Momentum-getriebene Geschäfte kehren sich schnell um, als ein weltweiter Marktrückgang einsetzt

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101 finance2026/03/09 12:42

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Von:101 finance

Momentum-Aktien erleben erhebliche Rückschläge inmitten von Markt-Turbulenzen

Momentum-Investitionen, einst eine bevorzugte Strategie an der Wall Street, haben kürzlich einen ihrer stärksten Rückgänge seit Jahren erlitten – ausgelöst durch eine Kombination negativer Faktoren. Dieser Ansatz, bei dem in Aktien mit der besten Performance investiert und schwache Titel verkauft werden, hatte im vergangenen Jahr andere Anlagestile übertroffen. Letzte Woche jedoch fiel Momentum auf den letzten Platz, während die steigenden Spannungen zwischen den USA und Iran, enttäuschende Arbeitsmarktdaten und Sorgen rund um künstliche Intelligenz die Investoren verunsicherten. Zu Wochenbeginn gab ein globaler Momentum-Aktien-ETF um über 2% nach und signalisierte eine noch tiefere Abkehr von zuvor hochfliegenden Titeln.

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Die Beliebtheit von Momentum-Trades erreichte zuvor nie gesehene Höhen. Goldman Sachs berichtete, dass die Netto-Engagements von Hedgefonds in diese Strategie auf einem Mehrjahreshoch und nahe historischen Extremen lagen.

Lee Coppersmith, Managing Director bei Goldman Sachs, bemerkte: „Der Markt bleibt stark investiert in jene Aktien, die diesen Zyklus angeführt haben. Während diese Konzentration während Rallyes meist kein Problem ist, birgt sie erhebliche Risiken, falls die Marktführer nachlassen.“

Der jüngste Rückschlag bei Momentum-Aktien ging mit einer breiteren Marktschwäche einher, wobei die wichtigsten US-Indizes im Jahresverlauf jetzt ins Minus geraten sind. Die Futures deuten auf weitere Rückgänge hin, nachdem die Ölpreise über 100 US-Dollar je Barrel gestiegen sind. Besonders betroffen vom Ausverkauf sind Softwareunternehmen, bei denen rasante Fortschritte im Bereich KI Sorgen vor Umwälzungen schüren; einige dieser Aktien verloren im zweistelligen Prozentbereich.

Einige Marktanalysten vermuten, dass der Ausverkauf seinem Ende nahe sein könnte. Nach Angaben von Barclays erlebte der Momentum-Faktor letzten Mittwoch den drittgrößten Tagesrückgang innerhalb von zwei Jahren – ein Ereignis, das in der Vergangenheit oft kurzfristige Tiefpunkte vor Erholungen markierte.

Alexander Altmann, verantwortlich für globale Aktien-Taktiken bei Barclays, beschreibt die Lage als „echtes Panik-Abladen“, wobei extreme Belastungen weltweit bei Aktien sichtbar seien. Trotz weiterer Abwärtsrisiken glaubt sein Team, dass das Schlimmste überstanden sein könnte, da die Bewegung am Mittwoch eine der stärksten der vergangenen Jahre war.

Marktvolatilität nimmt zu

Der Konflikt mit Iran trägt zusätzlich zur Instabilität an den Märkten bei und verstärkt die Angst vor einem Energieversorgungsschock – neben den bereits bestehenden Bedenken zu KI. Die Lage verschärfte sich am Freitag, als der aktuelle US-Arbeitsmarktbericht unerwartete Arbeitsplatzverluste und eine höhere Arbeitslosenquote offenbarte, was Zweifel an der Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarkts aufkommen ließ. Gleichzeitig ist das Inflationsrisiko wegen der steigenden Ölpreise weiter präsent.

Michael Toomey von Jefferies beobachtete, dass die heftigen Kursausschläge am Aktienmarkt Anleger stark treffen, insbesondere jene, die einstige Marktführer halten. Seiner Analyse zufolge war der dreitägige Rückgang letzte Woche die viertschlechteste Phase der letzten drei Jahre.

Toomey überwacht mehrere konträre Indikatoren, die auf eine nahe bevorstehende Erholung hinweisen könnten. So befindet sich Rohöl mittlerweile im überkauften Bereich und die Cboe VIX Index-Kurve ist vollständig invertiert – auf dem höchsten Stand seit dem Tariff-Schock im April letzten Jahres –, Niveaus, die historisch oft Kaufgelegenheiten für Aktien signalisierten.

Story wurde mit aktuellen Marktentwicklungen und Expertenmeinungen ergänzt.