Der Nahost-Konflikt unterbricht 9 % der globalen Produktionskapazität: LME-Aluminiumpreise steigen auf ein 4-Jahres-Hoch, die Versorgungskrise verschärft sich

Der anhaltende Krieg im Iran stört weiterhin die globale Aluminium-Lieferkette; dieser Konflikt formt das Verhältnis von Angebot und Nachfrage auf dem globalen Aluminium-Markt tiefgreifend um.

Die Aluminiumpreise an der London Metal Exchange (LME) stiegen am Mittwochmorgen um 0,5 % auf 3.426,50 US-Dollar pro Tonne und bewegten sich damit nahe dem am Montag erreichten Vierjahreshoch. Der Nahe Osten trägt etwa 9 % zur weltweiten Aluminiumproduktion bei; durch den Krieg wurden die lokalen Produktionsmengen stark reduziert. Gleichzeitig ist die Straße von Hormus praktisch blockiert, was sowohl den Import von Rohstoffen als auch den Export von Fertigwaren behindert. Die Aluminiumpreise an der LME sind in diesem Monat bereits um über 9 % gestiegen und haben im vergangenen Jahr um 27 % zugelegt.

Anzeichen für eine angespannte Versorgungslage zeigen sich auf mehreren Ebenen. Rio Tinto bot am Dienstag japanischen Käufern eine Lieferprämie für das zweite Quartal von 350 US-Dollar pro Tonne an. Laut Medienberichten unter Berufung auf informierte Kreise wäre dies die höchste Quartalsprämie seit 2015.

Die widersprüchlichen Stellungnahmen der Trump-Regierung zum Verlauf des Konflikts sorgten diese Woche für anhaltende Turbulenzen auf dem Rohstoffmarkt. US-Beamte signalisierten am Dienstag eine weitere Eskalation der Militäraktionen gegen Iran und bekräftigten, dass diplomatische Verhandlungen nahezu ausgeschlossen sind – was im Widerspruch zu Trumps früheren Andeutungen steht, der Konflikt könne bald enden. Dies macht es dem Markt zunehmend schwer, die Dauer der Angebotsunterbrechung abzuschätzen.

Blockade der Straße von Hormus trifft Nahost-Produktion schwer

Die Aluminiumindustrie im Nahen Osten wird doppelt getroffen: Der Krieg führt direkt zu Produktionsrückgängen in lokalen Schmelzhütten, während die Blockade der Straße von Hormus die Versorgung mit Rohstoffen und den Export von Fertigprodukten zusätzlich unterbricht. Diese Meerenge ist eine Schlüsselroute für Aluminiumhütten im Nahen Osten zur Versorgung mit Rohstoffen wie Aluminiumoxid; die Blockade bringt diese Lieferkette nahezu zum Erliegen.

Der Nahe Osten macht etwa 9 % der weltweiten Aluminiumproduktion aus, das Ausmaß der Angebotsunterbrechung ist nicht zu unterschätzen. Im Zuge steigenden Marktdrucks hat sich die Anzahl abgemeldeter Lagerbestände an den LME-Lagern deutlich erhöht. Bloomberg zufolge ist dieses Wachstum das größte seit Mai 2024 und resultiert vor allem aus der gestiegenen Nachfrage nach Abholung aus Lagern in Malaysia.

Japanische Aluminiumprämien erreichen höchstes Niveau seit 11 Jahren

Die Aluminiumprämien an den wichtigsten japanischen Häfen sind ein bedeutender Referenzwert für die Preisgestaltung in Asien und werden zusätzlich zum LME-Spotpreis gezahlt. Wie Informierte gegenüber Bloomberg berichteten, bot Rio Tinto japanischen Käufern am Dienstag für das zweite Quartal eine Lieferprämie von 350 US-Dollar pro Tonne an; sollte es zu Abschlüssen kommen, wäre dies die höchste Quartalsprämie seit 2015 – damals lag diese über 400 US-Dollar.

Bemerkenswert ist, dass Rio Tinto zuvor einen Preis von 250 US-Dollar pro Tonne angeboten hatte, diesen jedoch nach der Eskalation der Angriffe der USA und Israel gegen Iran sowie dem rasanten Anstieg der Aluminiumpreise in der vergangenen Woche zurückzog und deutlich auf 350 US-Dollar erhöhte. Neben dem Status als Bergbau-Gigant ist Rio Tinto mit seinen Schmelzhütten in Kanada und Australien einer der weltweit führenden Aluminiumlieferanten.

Die angespannte Versorgungslage löst bereits eine Kettenreaktion bei asiatischen Herstellern aus. Laut Bloomberg suchen zahlreiche japanische Automobilzulieferer inzwischen nach Bezugsquellen beim russischen Aluminiumriesen United Co. Rusal International PJSC, um das fehlende Angebot aus dem Nahen Osten zu kompensieren.