Was hat dazu geführt, dass die Aktien von Becton Dickinson (BDX) nach der jüngsten Gewinnveröffentlichung um 4,5 % gefallen sind?

Becton Dickinson (BDX) Aktienperformance seit dem letzten Quartalsbericht

In den letzten vier Wochen sind die Aktien von Becton Dickinson um etwa 4,5% gefallen und liegen damit hinter dem S&P 500 Index zurück. Investoren fragen sich nun, ob dieser Abwärtstrend bis zum nächsten Quartalsbericht anhält oder ob eine Erholung bevorsteht. Um die Situation besser zu verstehen, werfen wir einen Blick auf die jüngsten Quartalsergebnisse und wichtige Entwicklungen.

Highlights aus BDs Ergebnissen des ersten Quartals des Geschäftsjahres 2026

Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 meldete BD einen bereinigten Gewinn pro Aktie von $2,91, was einem Rückgang von 15,2% gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht. Trotz des Rückgangs lag dieses Ergebnis um 3,4% über der Zacks Konsensschätzung. Die Anpassungen umfassten Kosten im Zusammenhang mit Erwerbsbuchhaltung und Restrukturierung sowie anderen Positionen.

Nach GAAP betrug der Gewinn pro Aktie $1,34, ein Anstieg von 28,8% gegenüber dem Vorjahr.

Umsatzüberblick

Der Quartalsumsatz von BD belief sich auf $5,25 Milliarden und stieg damit um 1,6% gegenüber dem Vorjahr, wobei die Konsensschätzung um 2% übertroffen wurde. Bei konstanten Wechselkursen wuchs der Umsatz im Jahresvergleich um 0,4%. Die meisten Geschäftsbereiche von BD trugen zu dieser Verbesserung bei.

Nach der Trennung der Biosciences- und Diagnostic Solutions-Einheiten und deren Fusion mit Waters Corp. lag der neue Umsatz von BD bei $4,49 Milliarden, was einem Anstieg von 3,5% auf berichteter Basis und 2,5% bei konstanten Wechselkursen entspricht.

Segmentleistung

• Medical Essentials: Der Umsatz erreichte $1,59 Milliarden, ein Anstieg von 0,6% auf berichteter Basis gegenüber dem Vorjahr, aber ein Rückgang von 0,6% bei konstanten Wechselkursen.
• Connected Care: Erzielt einen Umsatz von $1,13 Milliarden, ein Plus von 5,5% auf berichteter Basis und 4,7% bei konstanten Wechselkursen.
• BioPharma Systems: Erzielte $429 Millionen, ein Anstieg von 2,7% auf berichteter Basis und 1% bei konstanten Wechselkursen.
• BD Interventional: Der Umsatz betrug $1,33 Milliarden, was einer Steigerung von 5,8% auf berichteter Basis und 5,1% bei konstanten Wechselkursen entspricht.
• BD Life Sciences: Verzeichnete $766 Millionen Umsatz, ein Rückgang von 8,3% auf berichteter Basis und 10,5% bei konstanten Wechselkursen.

Geografische Umsatzaufteilung

In den Vereinigten Staaten stieg der Umsatz von BD um 2,6% gegenüber dem Vorjahr auf $3,16 Milliarden. Der internationale Umsatz betrug $2,09 Milliarden, ein Plus von 0,2% auf berichteter Basis, aber ein Rückgang von 2,8% bei konstanten Wechselkursen.

Rentabilität und Margen

Der Bruttogewinn für das Quartal stieg im Jahresvergleich um 7,9% auf $2,41 Milliarden, wobei die Bruttomarge um 266 Basispunkte auf 45,9% erweitert wurde. Vertriebs- und Verwaltungskosten erhöhten sich um 5,7% auf $1,39 Milliarden, während die Kosten für Forschung und Entwicklung um 10,8% auf $306 Millionen sanken. Die bereinigten Betriebskosten stiegen um 2,3% auf $1,69 Milliarden.

Der bereinigte operative Gewinn erreichte $712 Millionen, was einem Anstieg von 24% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die bereinigte operative Marge verbesserte sich um 245 Basispunkte auf 13,6%.

Finanzielle Position

Zum Ende des ersten Quartals hielt BD $751 Millionen an Bargeld, Zahlungsmitteläquivalenten und kurzfristigen Investitionen, verglichen mit $649 Millionen am Ende des Geschäftsjahres 2025. Die Gesamtverschuldung betrug $19,54 Milliarden, gegenüber $19,18 Milliarden am vorherigen Geschäftsjahresende. Der Netto-Cashflow aus fortgeführten Geschäften lag bei $657 Millionen, etwas weniger als die $693 Millionen vor einem Jahr. BD hält seit fünf Jahren eine gleichmäßige Dividendenwachstumsrate von jährlich 5,47% aufrecht.

Ausblick Geschäftsjahr 2026

BD hat eine Prognose für das Geschäftsjahr 2026 veröffentlicht und rechnet mit einem Umsatzwachstum im niedrigen einstelligen Bereich auf berichteter Basis und ebenfalls im niedrigen einstelligen Bereich bei konstanten Wechselkursen. Der bereinigte Gewinn pro Aktie wird zwischen $12,35 und $12,65 erwartet, während die Zacks Konsensschätzung bei $14,84 liegt.

Schätzungs-Anpassungen und Aktienbewertungen

Im vergangenen Monat sind die Analystenschätzungen für BD in der Regel nach unten angepasst worden, wobei die Konsensschätzung um 16,86% gefallen ist. Die Aktie besitzt derzeit einen Zacks Rank #4 (Verkaufen), was auf eine unterdurchschnittliche Performance in den kommenden Monaten hindeutet.

VGM-Scores

• Growth Score: C
• Momentum Score: C
• Value Score: B (was sie unter den Top 40% für Value-Investoren positioniert)
• Overall VGM Score: C

Wenn Sie einen ausgewogenen Investmentansatz bevorzugen, ist der Overall VGM Score möglicherweise am relevantesten.

Marktausblick

Da die Schätzungen weiter sinken und bedeutende Anpassungen erfolgen, bleibt der Ausblick für BD vorsichtig. Die Aktie wird voraussichtlich kurzfristig unterdurchschnittliche Renditen erzielen.

Neue Chancen im Bereich Quantencomputing

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