Las compras técnicas se suman a los aranceles y riesgos geopolíticos, y la plata alcanza un máximo de tres semanas.

Huitong Noticias, 26 de febrero—— Durante la sesión estadounidense, el mercado de metales preciosos se fortaleció colectivamente debido a la entrada de compras técnicas, la preocupación por la inflación provocada por la política arancelaria de Estados Unidos y la continua escalada de las tensiones geopolíticas entre Estados Unidos e Irán. El precio del oro subió considerablemente y la plata lideró nuevamente con un máximo de tres semanas, posicionando la demanda de refugio seguro como el principal motor de esta subida de los metales preciosos.

El miércoles (25 de febrero), alrededor del mediodía de la sesión estadounidense, los precios de los metales preciosos subieron en todos los ámbitos. El oro al contado, impulsado por flujos de refugio seguro, subió un 1,1%, cotizando en 5.205,14 dólares la onza; los futuros de oro estadounidenses con entrega en abril subieron un 0,9% hasta los 5.224,60 dólares la onza.



El análisis de mercado señala que la tendencia técnica a corto plazo del oro es cada vez más alcista, atrayendo a operadores técnicos a volver a entrar en posiciones largas, mientras que la incertidumbre geopolítica y el riesgo inflacionario relacionado con los aranceles proporcionan un doble soporte de refugio seguro para el oro.

La subida de la plata fue aún más fuerte, convirtiéndose en el líder de esta ronda de alzas en los metales preciosos; la plata al contado subió un 3,8%, cotizando en 90,67 dólares la onza, alcanzando durante la sesión los 90,43 dólares, un máximo de tres semanas, lo que supone un aumento de 2,954 dólares respecto al día anterior.

Detrás de este repunte de los metales preciosos se encuentra una combinación de varios factores bajistas que han intensificado el sentimiento de refugio seguro en el mercado. Por un lado, desde el 24 de febrero, Estados Unidos ha implementado oficialmente un arancel temporal global del 10% a las importaciones; funcionarios de la Casa Blanca incluso revelaron que la administración Trump planea aumentar esta tasa hasta el 15%.

Bart Melek, jefe global de estrategia de materias primas de TD Securities, indicó que la política arancelaria y los altos precios del petróleo impulsarán conjuntamente la inflación y, sumados a los riesgos potenciales de conflictos geopolíticos, los inversores están recurriendo al oro como cobertura, lo que se ha convertido en una razón importante del aumento del precio del oro. Trump también afirmó en su discurso sobre el Estado de la Unión que casi todos los países y empresas desean mantener los actuales acuerdos de aranceles e inversiones con Estados Unidos, lo que ha generado preocupaciones sobre la prolongación de la política arancelaria en el mercado.

Por otro lado, la escalada continua de las tensiones geopolíticas entre Estados Unidos e Irán es otro gran impulsor de la demanda de refugio seguro. Aunque Irán y Estados Unidos tienen programada una tercera ronda de negociaciones nucleares en Ginebra, Suiza, el 26 de febrero, el vicepresidente estadounidense Vance expresó esperanza en que estas conversaciones puedan resolver el problema por la vía diplomática, pero al mismo tiempo, Estados Unidos no descarta la posibilidad de una acción militar. Trump explicó anteriormente las razones por las que podría tomar medidas militares contra Irán, afirmando que no permitirá que Irán posea armas nucleares. Recientemente, Estados Unidos está reuniendo tropas a gran escala en los alrededores de Irán, con dos portaaviones formando una posición de pinza; varios países europeos ya han pedido a sus ciudadanos que abandonen Irán. La preocupación del mercado por un conflicto geopolítico sigue siendo elevada, lo que ha impulsado aún más las compras de refugio seguro en los metales preciosos.

Cabe destacar que el comportamiento de los mercados externos también ha respaldado el aumento de los metales preciosos. El índice del dólar estadounidense retrocedió levemente ese día, el rendimiento del bono estadounidense de referencia a 10 años se situó en 4,05%, los precios del petróleo cayeron ligeramente y se negociaron cerca de 65,38 dólares por barril. La debilidad del dólar ha incrementado aún más el atractivo de los metales preciosos denominados en esta moneda. Sin embargo, los comentarios de línea dura de Susan Collins, presidenta del Banco de la Reserva Federal de Boston, limitaron en cierta medida el margen de subida del oro. Collins afirmó que el mercado laboral de Estados Unidos ha mejorado, que los riesgos inflacionarios persisten y que lo más probable es que las tasas de interés se mantengan sin cambios durante un tiempo.


(Gráfico diario de oro COMEX, fuente: Yihuitong)

Desde el punto de vista técnico, la tendencia alcista a corto plazo de los metales preciosos es clara. El siguiente objetivo de subida para los alcistas de los futuros de oro de abril es consolidarse por encima de la resistencia clave de 5.400,00 dólares; la primera resistencia se encuentra en el máximo de la semana, en 5.269,40 dólares, y el primer soporte en el mínimo de la semana, en 5.109,50 dólares. Para los alcistas de los futuros de plata de marzo, el objetivo es la resistencia clave de 100,00 dólares; la primera resistencia está en el máximo nocturno de 91,18 dólares y el primer soporte en 86,505 dólares. Entre los dos principales mecanismos de fijación de precios del mercado del oro, afectado por los ajustes de posiciones de fin de año y la liquidez, el contrato de futuros de oro más negociado actualmente en la Bolsa Mercantil de Chicago es el de diciembre.


(Gráfico diario de plata COMEX, fuente: Yihuitong)

En cuanto a la evolución futura de los metales preciosos, las opiniones de las instituciones muestran cierta divergencia pero siguen siendo predominantemente optimistas. Bank of America señaló en un informe que actualmente el ritmo de aumento de posiciones en oro por parte de los inversores se ha ralentizado, por lo que se espera que el precio del oro experimente una fase de debilidad en primavera; sin embargo, la incertidumbre de la política arancelaria hará que este periodo de consolidación sea relativamente breve y que la presión inflacionaria derivada de los aranceles siga limitando la caída del oro. El banco también es optimista sobre la tendencia a largo plazo de los metales preciosos, previendo que en los próximos 12 meses el precio del oro superará los 6.000 dólares por onza, y que la plata también podría volver a superar la barrera de los 100 dólares por onza este año.

Como activo tradicional de refugio seguro y herramienta de cobertura contra la inflación, el valor del oro vuelve a destacar en periodos de doble incertidumbre económica y geopolítica. Las señales técnicas alcistas y las perspectivas positivas de las instituciones hacen que la evolución futura del mercado de metales preciosos sea muy seguida.