¿Impulsarán los cambios en la regulación el interés en los medicamentos GLP-1 de Eli Lilly?

Liderazgo de Eli Lilly en el mercado de medicamentos contra la obesidad

Eli Lilly (LLY) se posiciona como una fuerza importante en el sector global de tratamientos para la obesidad, con la mayor parte de sus ingresos provenientes de sus exitosos medicamentos GLP-1—Mounjaro, utilizado para la diabetes tipo II, y Zepbound, recetado para la obesidad. A pesar de ser relativamente nuevos en el mercado, estos fármacos han experimentado un notable impulso en ventas, representando ahora más de la mitad de los ingresos totales de la compañía.

En 2025, las ventas combinadas de Mounjaro y Zepbound alcanzaron los $36.5 mil millones, lo que equivale aproximadamente al 56% de las ganancias totales de Eli Lilly. Este desempeño impresionante fue impulsado por una fuerte demanda en el mercado estadounidense de análogos de incretinas y la creciente aceptación en mercados internacionales, una tendencia que se anticipa continúe hasta 2026.

La compañía también se prepara para ampliar sus opciones con orforglipron, una terapia oral GLP-1 que actualmente está bajo revisión regulatoria en Estados Unidos, la Unión Europea y otras regiones. Si se aprueba, Eli Lilly espera lanzar orforglipron para la obesidad en Estados Unidos en el segundo trimestre de 2026, y lanzamientos internacionales en 2027. Como una pastilla, orforglipron podría atraer a pacientes que prefieren no usar medicamentos inyectables, expandiendo potencialmente el mercado GLP-1.

Para reforzar su posición en el ámbito GLP-1 y alcanzar sus ambiciosos objetivos financieros para 2026, Eli Lilly trabaja para aumentar el acceso a sus tratamientos contra la obesidad y la diabetes. Los recientes cambios de política y desarrollos de productos se espera que mejoren aún más las perspectivas de la empresa en el mercado de medicamentos contra la obesidad.

Cambios de política y expansión del mercado

Esta semana, Lilly anunció que el próximo Modelo CMMI BALANCE del gobierno estadounidense ampliará la cobertura de Medicare para las terapias GLP-1. Esto significa que, a partir de 2027, medicamentos como Zepbound, Mounjaro y potencialmente orforglipron estarán disponibles a través de planes participantes de Medicare Parte D. Bajo esta iniciativa, la mayoría de los pacientes podrían ver su gasto mensual limitado a alrededor de $50 tras los deducibles, haciendo estos tratamientos más accesibles y asequibles. Además, el Modelo Puente GLP-1 de Medicare se lanzará en julio de 2026, lo que podría acelerar la adopción de las terapias contra la obesidad de Lilly.

Una mayor cobertura de Medicare, la reducción de los costos para pacientes y la introducción de una opción GLP-1 oral podrían aumentar significativamente la demanda de los medicamentos contra la obesidad de Eli Lilly. Mientras algunos programas de Medicaid, como el de California, podrían reducir la cobertura de medicamentos para la obesidad en 2026, las iniciativas federales más amplias y la potencial adopción por más estados en 2027 podrían contrarrestar estos desafíos, consolidando aún más el liderazgo de Lilly en este mercado en rápida expansión.

Eli Lilly también fomenta el uso de sus medicamentos GLP-1 aumentando la concienciación sobre los riesgos de versiones compuestas y no aprobadas de tirzepatide. La compañía ha advertido que algunos productos compuestos mezclan tirzepatide con vitamina B12, lo cual podría crear impurezas desconocidas y potencialmente dañinas. A diferencia de estas alternativas no reguladas, los medicamentos aprobados por Lilly—Mounjaro y Zepbound—han pasado por rigurosos ensayos clínicos y revisión regulatoria. La empresa insta a los reguladores a limitar la distribución de estos medicamentos compuestos para garantizar la seguridad de los pacientes y promover el uso de sus tratamientos autorizados.

Competencia creciente en los tratamientos contra la obesidad

Eli Lilly y Novo Nordisk dominan actualmente el mercado global de medicamentos contra la obesidad. Mounjaro y Zepbound compiten directamente con las terapias basadas en semaglutide de Novo Nordisk, Ozempic para la diabetes y Wegovy para el control del peso. Ambas compañías dependen en gran medida de estos medicamentos GLP-1 de gran éxito para obtener ingresos. Novo Nordisk, como Lilly, también ha implementado recortes de precios de Medicare para estimular la demanda y recuperar cuota de mercado en este segmento cada vez más competitivo.

Novo Nordisk alcanzó recientemente un hito importante al obtener la aprobación de la FDA para una versión oral de Wegovy a finales de diciembre, con su lanzamiento comercial a principios de enero. Esto convirtió a Wegovy en el primer agonista del receptor GLP-1 disponible como pastilla para la pérdida de peso, ofreciendo una alternativa sin agujas que puede atraer a más pacientes.

El mercado de medicamentos contra la obesidad ha atraído considerable atención durante el último año debido a su gran potencial y baja penetración actual. Empresas biotecnológicas más pequeñas, como Viking Therapeutics, también están desarrollando tratamientos basados en GLP-1 para desafiar a los líderes del mercado. Viking Therapeutics está avanzando con VK2735, un agonista dual de receptor GIPR/GLP-1, en formas orales e inyectables para el tratamiento de la obesidad. La compañía planea llevar su candidato oral VK2735 a ensayos de fase III para obesidad en el tercer trimestre de 2026.

Desempeño, valoración y estimaciones de los analistas sobre las acciones de LLY

En los últimos seis meses, las acciones de Eli Lilly han subido un 32.4%, superando al sector farmacéutico de gran capitalización, que creció un 20.4%. La empresa también ha superado al sector más amplio y al S&P 500 durante este periodo.

Movimiento del precio de las acciones de LLY

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

Desde la perspectiva de valoración, las acciones de LLY se consideran caras, cotizando actualmente a un ratio precio-beneficio adelantado de 28.03, en comparación con el promedio del sector de 17.99. Sin embargo, esto está por debajo del promedio de cinco años de la compañía, que es 34.57.

Valoración de las acciones de LLY

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

Las previsiones de los analistas para las ganancias de Eli Lilly en 2026 han subido de $33.11 a $34.16 por acción durante los últimos dos meses. De manera similar, las proyecciones para 2027 han aumentado de $41.48 a $41.90 por acción en el mismo periodo.

Movimiento de las estimaciones de LLY

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

Actualmente, Eli Lilly tiene un rango Zacks #3 (Mantener). Para ver la lista completa de acciones con rango Zacks #1 (Fuerte Compra), haga clic aquí.

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