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BlockBeats News, 3 de junio – El gobernador del Banco de Japón, Kuroda Haruhiko, afirmó en su último discurso regular antes de una próxima y esperada reunión de política monetaria que el Banco de Japón debe seguir subiendo las tasas de interés en función de la situación económica y la inflación. Kuroda Haruhiko señaló: "Por ejemplo, si el Banco considera que aumenta la probabilidad de alcanzar el escenario base, es decir, que la tensa situación en Oriente Medio se aliviará gradualmente y que la inflación subyacente subirá paulatinamente hasta cerca del 2% en un contexto de crecimiento económico moderado, entonces creo que el Banco continuará subiendo la tasa de política monetaria a un ritmo adecuado". El análisis destaca que las declaraciones de Kuroda Haruhiko de hoy indican una probabilidad más alta de que el Banco de Japón eleve las tasas de interés este mes, aunque su comentario no fue tan explícito como en las dos subas de tasas anteriores. Esto sugiere que Kuroda Haruhiko busca mantener cierto grado de flexibilidad ante la situación cada vez más compleja e incierta en Oriente Medio y la postura de la primera ministra japonesa, Kanemasa Sanae, respecto a la política monetaria.

⑴ Un economista senior del Banco Central Europeo señaló el miércoles que el actual impacto inflacionario en la eurozona no necesariamente es más suave que el de 2022. La tasa de inflación el mes pasado se elevó al 3,2%, muy por encima del objetivo del 2%. La situación en Irán está impulsando el precio de la energía y parte de ese aumento ya se está transmitiendo al resto de la economía a través del sector servicios.⑵ Una subida de tipos de interés moderada a finales de este mes ya parece casi decidida, pero pocos esperan una política de restricción agresiva posterior, debido a la débil demanda de los hogares, un mercado laboral que tiende a debilitarse, y políticas fiscal y monetaria actualmente más restrictivas que al inicio del último shock; todos estos factores limitan la posibilidad de una subida rápida de la inflación.⑶ Sin embargo, esta vez el impacto tiene una característica más global, lo que aumenta el riesgo de amplificación no lineal; si el alcance, la escala o la duración superan las expectativas actuales, el efecto indirecto del impacto mundial sobre la inflación podría ser mayor, acumulándose presiones de costos más ampliamente a lo largo de la cadena de valor global, generando un aumento más pronunciado de los precios de importación y transmitiendo con mayor fuerza el shock de precios energéticos a la economía doméstica.⑷ Al mismo tiempo, los hogares pueden adaptarse más rápido a un entorno de alta inflación, mientras que los gobiernos tienen menos espacio fiscal disponible para amortiguar el aumento de los precios, lo que hace que el Banco Central Europeo enfrente un equilibrio más complejo al abordar una nueva ronda de shock global de precios energéticos en comparación con 2022.

BlockBeats informó que el 3 de junio, el reconocido analista de acciones estadounidenses Herman Jin (@ShanghaoJin) publicó un análisis detallado sobre cuatro riesgos potenciales en torno a la ola de inversión en IA: la perfección aparente a nivel micro de las empresas puede provocar exceso de confianza, la abundancia de liquidez es limitada por las herramientas de los bancos centrales, el descontrol de la cadena de suministro de semiconductores aumenta los costes de inversión, y el posible desaceleramiento de los ingresos de modelos de Anthropic/OpenAI podría debilitar las expectativas de gasto de capital de los Hyperscalers. El autor señaló que el riesgo de demanda en el lado de los modelos de IA (Anthropic/OpenAI) es el indicador más relevante y directo. Aunque actualmente el mercado alcista de IA muestra bajos índices PE y baja burbuja, en realidad, los ingresos de los modelos deben seguir creciendo a gran velocidad para justificar el enorme gasto de capital de los Hyperscalers (Microsoft, Google, Amazon, Meta, etc.). Si los ingresos de los modelos se desaceleran, se produce una “degradación de inteligencia” o los cuellos de botella de cómputo afectan la calidad/eficiencia de los tokens, las expectativas sobre la sostenibilidad del retorno del gasto de capital comenzarían a tambalearse. Si las expectativas se debilitan, esto podría perforar directamente la “arteria” de este ciclo alcista, convirtiendo la burbuja de bajo PE, que hasta ahora se mantenía robusta por retroalimentación positiva, en una caída de pánico. Al mismo tiempo, “todos los activos cuyos valores resisten gracias a la confianza y no han caído con noticias negativas previas verán un reajuste masivo en su valoración”.