El estratega de acciones estadounidenses de Citigroup dice que las acciones disfrutan de "valoraciones muy extendidas" y advierte que un factor podría poner fin al mercado alcista.

La fuerza del impulso de la inteligencia artificial (IA) determinará la duración del actual mercado alcista de acciones, según un ejecutivo de Citigroup.

Scott Chronert, jefe de estrategia de renta variable estadounidense de Citi, dijo en una nueva entrevista con CNBC que las valoraciones extendidas son “un problema y una causa de preocupación”.

“Sin embargo, la forma en que nos gusta categorizarlo es que no es la circunstancia de la valoración en sí misma el problema. Realmente todo vuelve a la capacidad de las ganancias y los fundamentos para justificar dichas valoraciones, y si mirás históricamente en momentos anteriores cuando se ha pagado tanto en el mercado por, digamos, un nuevo paradigma de crecimiento. 

Por lo general, lo que pone fin al mercado alcista es que ese fundamento subyacente también llega a su fin. Eso pasó cuando estalló la burbuja tecnológica, pasó a fines de 2021. Así que, desde acá estamos en un punto de partida similar, la pregunta es cuán largo y persistente puede ser este impulso de la IA en términos de sostener una perspectiva fundamental bastante visible. Mientras veamos esa visibilidad, las acciones van a estar en buena forma.” 

Chronert dice que es importante tomar nota de la “enorme generación de flujo de caja libre” proveniente de los gigantes tecnológicos a medida que sus modelos de negocio maduran.

Según el ejecutivo de Citi, el efectivo les da flexibilidad a las empresas tecnológicas.

“Así que uno de los juegos que vamos a estar mirando acá es la capacidad de estas empresas para seguir construyendo barreras competitivas, ya sea comprando nuevas tecnologías, o adquiriendo posibles fuentes de nueva demanda y demás, pueden hacerlo. Tienen la generación de flujo de caja libre para hacerlo. Eso perpetúa la temática acá.” 

Imagen destacada: Shutterstock/iurii/Andy Chipus