El momento crucial para la acción favorita de Michael Saylor 'Stretch' en Strategy

Strategy presenta STRC: Una nueva era en las finanzas corporativas

Michael Saylor, presidente ejecutivo de Strategy (MSTR)—la empresa que cotiza en bolsa con mayor tenencia de bitcoin—lanzó recientemente el cuarto producto de capital preferente perpetuo de la firma, Stretch (STRC), a finales de julio. Saylor comparó a STRC con el "momento iPhone" de Strategy, calificándolo como un paso transformador en las finanzas corporativas.

Características clave de STRC

Comercializado como "Crédito de Alta Rentabilidad y Corta Duración", Stretch (STRC) es una acción preferente perpetua diseñada para funcionar como una alternativa de efectivo con alto rendimiento y baja volatilidad. Los inversores reciben un dividendo anual del 11%, pagado mensualmente en efectivo, basado en un valor nominal de US$100.

• Es posible realizar ajustes mensuales al dividendo, siguiendo pautas preestablecidas, a diferencia de las acciones preferentes convencionales.
• El objetivo principal es mantener el precio de STRC cerca de los US$100 y minimizar la volatilidad que suele observarse en las inversiones de alto rendimiento.

Atractivo para inversores

STRC se destaca al ofrecer un rendimiento casi tres veces mayor que los bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo, que actualmente rinden alrededor del 3,5%. Logra esto sin exponer a los inversores a grandes oscilaciones de precio ni al riesgo de tasas de interés a largo plazo.

Estructura de capital y posicionamiento

Dentro de la jerarquía de Strategy, STRC tiene prioridad sobre acciones ordinarias y otras acciones preferentes como STRD y STRK, pero se ubica por debajo de la deuda de la empresa y la serie STRF. Esta posición otorga a los titulares de STRC un derecho más fuerte sobre los flujos de caja de la compañía, permitiendo a Strategy recaudar fondos sin aumentar su carga de deuda.

Financiamiento de compras de bitcoin

Strategy financia sus adquisiciones de bitcoin vendiendo acciones de STRC en el mercado cuando el precio está al valor nominal. Recientemente, la empresa obtuvo US$119,1 millones en ingresos netos por ventas de STRC, además de US$1.120 millones provenientes de emisiones de acciones ordinarias. Estos fondos permitieron la compra de 13.627 bitcoins.

Ajustes de dividendos y actividad de mercado

El dividendo de STRC se ha incrementado en varias ocasiones y actualmente se sitúa en el 11% para atraer el interés de los inversores.

Este lunes, STRC registró un volumen de negociación de US$175,7 millones, casi triplicando su promedio de 30 días de US$63,6 millones, con todas las operaciones efectuadas por encima de los US$100.

En noviembre, Strategy emitió aproximadamente US$130 millones en acciones STRC a valor de mercado, marcando la primera vez que la acción cotizó a la par durante aproximadamente una semana.

Estrategia en curso

El objetivo permanente de la empresa es mantener el precio de STRC en o cerca del valor nominal, permitiendo así una acumulación continua de bitcoin a lo largo del tiempo.