Bitcoin considerado demasiado vulnerable: Jefferies apuesta por el oro ante la amenaza cuántica

Bitcoin ha perdido parte de su brillo en Wall Street. El activo que alguna vez fue visto como la quintaesencia de la modernidad financiera ya no atrae tanto a los grandes gestores. Los inversores institucionales parecen estar regresando a activos más tangibles. ¿Es esto solo una pausa en el romance entre las finanzas y la blockchain, o el comienzo de una ruptura? Una cosa es cierta: la desconfianza se ha instalado en las oficinas de Jefferies.

Del auge a la cautela: cuando Jefferies le da la espalda a bitcoin

El mercado cripto parece estabilizarse tras meses de incertidumbre, pero la confianza sigue siendo frágil. Christopher Wood, estratega global de Jefferies, tomó una decisión que hizo ruido: retiró el 10% de bitcoin de su cartera modelo para invertirlo en partes iguales en oro físico y acciones mineras. Un símbolo fuerte. El hombre que veía a BTC como una alternativa digital al metal amarillo ahora cree que la seguridad criptográfica de la red podría verse amenazada por los avances de la computación cuántica.

En su carta Greed & Fear, menciona una amenaza que va más allá del precio: la pérdida del estatus de “reserva de valor” entre los inversores institucionales. 

Existe un debate en curso sobre si “quemar” las monedas vulnerables a la cuántica o no hacer nada y arriesgarse a que esas monedas sean “robadas” por entidades equipadas con lo que se denominan CRQC (computadoras cuánticas relevantes criptográficamente). El problema parece ser que derivar una clave pública a partir de una clave privada es una operación computacional simple, mientras que el proceso inverso llevaría a las supercomputadoras miles de billones de años.

Christopher Wood

Para él, el riesgo ya no es teórico. En un mundo donde la capacidad computacional está explotando, el oro vuelve a ser un ancla. Un regreso a lo material frente a la volatilidad del código.

El arma cuántica: un desafío existencial para el mundo cripto

El debate en torno a la “amenaza cuántica” no es nuevo, pero está adquiriendo una escala inédita. En febrero de 2025, Microsoft presentó el chip Majorana 1, un prototipo de computación cuántica que supuestamente acelerará la llegada del famoso Q-Day, el día en que la criptografía actual quedará obsoleta. Desde entonces, la comunidad cripto sigue de cerca este desarrollo.

Un estudio estima que entre 4 y 10 millones de BTC podrían ser vulnerables a un ataque cuántico, hasta el 50% del suministro total. El responsable de investigación de Coinbase, David Duong, estima que casi un tercio de los bitcoin en circulación —incluyendo billeteras de la era Satoshi— seguirían expuestos a este riesgo.

Los desarrolladores se mantienen tranquilos. Adam Back, CEO de Blockstream, recordó que romper los esquemas de firma actuales aún llevaría entre 20 y 40 años.

Entre la cautela institucional y la confianza técnica, la brecha se amplía. Las finanzas quieren anticiparse, el mundo cripto quiere creer en el largo plazo.

Cripto, miedo y reposicionamiento: cuando el oro vuelve a ser el refugio absoluto

Para algunos analistas, la decisión de Jefferies no es una condena a bitcoin sino una adaptación a los tiempos. Los inversores cripto están viendo una reasignación de carteras hacia activos percibidos como más estables. Incluso El Salvador ha fragmentado sus reservas de BTC en 14 direcciones distintas para limitar los riesgos de exposición.

En el terreno, la industria se organiza. Project Eleven recaudó 20 millones de dólares para desarrollar herramientas de ciberseguridad post-cuántica. Y el mundo cripto está activo: en X, el desarrollador Jameson Lopp escribió el pasado diciembre:

No, las computadoras cuánticas no romperán Bitcoin en el corto plazo 

Pero las señales son claras: el mercado busca una nueva narrativa. El oro recupera su rol de seguro, mientras Bitcoin intenta preservar su legitimidad en un mundo donde incluso los qubits están en juego.

Cifras clave a recordar en la batalla Bitcoin–cuántica

• 94.803 dólares: precio actual de BTC;
• 10%: proporción de Bitcoin retirada de la cartera de Jefferies;
• Entre 4 y 10 millones de BTC: stock estimado vulnerable;
• 20 millones de dólares: recaudados por Project Eleven para fortalecer la seguridad cripto;
• 14 direcciones: nueva gestión de las reservas de Bitcoin de El Salvador.

Los expertos de Grayscale también opinan que la amenaza cuántica aún está lejana. Señalan que la blockchain tiene tiempo y herramientas para adaptarse. De hecho, las soluciones post-cuánticas, como las desarrolladas por Naoris, avanzan rápido para prepararse para ese futuro en el que la criptografía tendrá que reinventarse.