Paramount aplaza la fecha límite para su oferta no solicitada de adquirir Warner Bros hasta el 20 de febrero

Paramount extiende el plazo para la oferta de adquisición de Warner Bros Discovery ante la competencia de Netflix

El jueves, Paramount Skydance anunció que extendería la fecha límite para su oferta pública de adquisición no solicitada de Warner Bros Discovery hasta el 20 de febrero. Esta prórroga le da a Paramount más tiempo para convencer a los accionistas de que su propuesta para el reconocido estudio de Hollywood es más atractiva que la oferta competidora de Netflix.

El resultado de esta batalla de alto riesgo podría remodelar Hollywood, con activos importantes como DC Comics, franquicias legendarias como "Friends" y "Batman", y la plataforma de streaming HBO Max en juego. Una adquisición exitosa podría impulsar significativamente el crecimiento futuro del postor ganador.

A principios de esta semana, Netflix actualizó su oferta de 82,7 mil millones de dólares, pasando a una propuesta completamente en efectivo en un intento de acelerar el proceso y brindar mayor seguridad financiera a los inversores que anteriormente estaban preocupados por una combinación de efectivo y acciones. La nueva propuesta ofrece 27,75 dólares por acción en efectivo por las divisiones de streaming y estudio de Warner Bros Discovery, un acuerdo que recibió la aprobación unánime del directorio de Warner Bros.

Mientras tanto, Paramount ha adoptado un enfoque agresivo— cortejando a Warner Bros e iniciando acciones legales para fomentar las negociaciones. Sin embargo, Warner Bros ha indicado que Paramount debe aumentar su oferta de 108,4 mil millones de dólares, o 30 dólares por acción, por la totalidad de la empresa antes de que puedan reanudarse las conversaciones.

A principios de este mes, el directorio de Warner Bros rechazó una oferta revisada de Paramount, que incluía 40 mil millones de dólares en capital respaldados personalmente por Larry Ellison, cofundador de Oracle y padre del CEO de Paramount, David Ellison.

La fecha límite original para la oferta de Paramount estaba fijada para el 21 de enero.

Se avecina la decisión de los accionistas

Se espera que la competencia entre los dos gigantes de los medios culmine en una votación de los accionistas para abril. Durante esta votación, los inversores de Warner Bros considerarán el valor de los activos de cable, que según Paramount tienen poco o ningún valor.

Warner Bros ha declarado que sus asesores utilizaron tres métodos diferentes para evaluar el valor de Discovery Global—la entidad escindida que incluiría los activos de cable. Su análisis arrojó una estimación baja de 1,33 dólares por acción, basada en una valoración uniforme, y una estimación alta de 6,86 dólares por acción si la escisión participa en una transacción futura.

Argumentos y obstáculos regulatorios

Paramount sostiene que su oferta es superior a la de Netflix y ofrece un camino más directo hacia la aprobación regulatoria. La familia Ellison también ha sugerido que sus conexiones con el ex presidente Donald Trump podrían facilitar el proceso regulatorio.

En una reciente llamada de resultados, el codirector ejecutivo de Netflix, Ted Sarandos, informó avances en la obtención de las autorizaciones regulatorias necesarias para su oferta.

Netflix considera que adquirir HBO Max le permitiría ofrecer planes de suscripción más personalizados y flexibles, atrayendo a su amplia base internacional de clientes. La empresa también ve el negocio cinematográfico como una nueva y prometedora fuente de ingresos.

Preocupaciones de los analistas

A pesar de los posibles beneficios, algunos analistas advierten que la fusión podría presentar desafíos a corto plazo, incluidos costos de integración, mayor gasto en contenido y una carga de deuda más elevada para la empresa combinada.

Reporte de Harshita Mary Varghese en Bengaluru; Editado por Alan Barona