La acción del precio de Bitcoin no logró atraer nuevo interés. En cambio, marcó un mínimo más bajo y mantuvo el sentimiento frágil.
A medida que BTC se deslizó hacia la región de los $86.000, los datos en cadena señalaron un debilitamiento del impulso y una posible continuación a la baja.
El miedo dominó las posiciones, y nuevas caídas seguían siendo posibles.
Bitcoin aún no ha alcanzado un piso de mercado
El Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) de Bitcoin [BTC] continuó su tendencia bajista al momento de la publicación, lo que indica que un número creciente de inversores está vendiendo en pánico, ya sea para asegurar ganancias o para limitar pérdidas.
Este comportamiento coincidió con el sentimiento general. El Índice de Miedo y Avaricia permaneció en la zona de “miedo” en 29, según datos de CoinMarketCap.
Históricamente, el NUPL ha seguido bien la estructura de los ciclos cuando se lo mide contra el cero.
Fuente: Alphractal
Cuando el NUPL cae en territorio negativo, a menudo marca un piso de mercado — una fase caracterizada por un aumento de la acumulación, un reinicio del mercado y las primeras etapas de un rally que expande la capitalización de mercado de Bitcoin.
En los últimos cinco ciclos, cada movimiento hacia esta zona negativa precedió a un fuerte rebote, llevando cada vez a Bitcoin a nuevos máximos de precio.
Al momento de la publicación, el NUPL seguía siendo positivo. Esa estructura sugería que la presión bajista podría persistir mientras la métrica siguiera descendiendo.
Aun así, un cambio en el impulso, marcado por un aumento en el NUPL, podría estabilizar las condiciones y respaldar un intento de recuperación.
La acumulación crece, pero la convicción es desigual
Un NUPL negativo probablemente beneficiaría a BTC a largo plazo, potencialmente sentando las bases para un movimiento más allá de su máximo histórico de $126.000. Sin embargo, los inversores aún no se alinean completamente detrás de ese escenario.
A pesar de la estructura de precios incierta, los inversores continúan acumulando Bitcoin, lo que indica que muchos pueden ver los niveles actuales como oportunidades de entrada a precios bajos.
La acumulación todavía se observaba en el Delta Growth Rate, que compara la capitalización de mercado con la capitalización realizada.
El Delta Growth Rate ya se había vuelto negativo, señalando una transición de la especulación hacia la acumulación fundamental. Históricamente, esta fase redujo el riesgo de capitulación, salvo que fuera impulsada por shocks macroeconómicos o eventos de riesgo sistémico.
Sin embargo, la demanda Spot seguía siendo débil.
Fuente: Alphractal
Los exchanges centralizados registraron aproximadamente $213 millones en ventas netas Spot durante la última semana.
En contraste, la semana que terminó el 19 de enero vio $943,7 millones en compras Spot, lo que apoyó la estabilidad de precios durante ese período.
Ese cambio dejó a BTC dependiente de renovados ingresos Spot para recuperar tracción al alza.
La estructura del gráfico resalta el potencial de rebote
Desde una perspectiva técnica, el gráfico sugiere que Bitcoin podría intentar un rebote.
BTC ha ingresado en una zona clave de demanda, resaltada en azul, que previamente funcionó como plataforma de lanzamiento para rallies en tres ocasiones distintas. Esta zona podría nuevamente apoyar precios más altos.
Sin embargo, cualquier recuperación probablemente no será sencilla. Bitcoin primero debe superar una banda de resistencia entre $89.228 y $90.180.
Una ruptura decisiva por encima de este rango podría abrir la puerta para llenar el gap de valor justo (FVG) entre $93.673 y $94.977. Los gaps de valor justo suelen atraer la acción del precio, ya que los mercados tienden a revisar estas zonas con el tiempo.
A pesar de la incertidumbre persistente, Bitcoin permanece en un nivel clave, donde los cambios en el sentimiento, la demanda Spot o el impulso en cadena podrían definir su próximo gran movimiento.
Pensamientos finales
- El NUPL de Bitcoin se mantiene por encima del territorio negativo, lo que sugiere que muchos inversores aún venden por miedo en vez de acumular con convicción.
- Una mayor compra Spot y un aumento en el NUPL, combinados con un movimiento por encima de los $90.000, podrían mejorar la confianza del mercado.
