La emisión de deuda de Alphabet impulsa pronósticos de un año récord en ventas de bonos corporativos

Por Matt Tracy

9 de febrero (Reuters) - La empresa matriz de Google, Alphabet, acudió el lunes al mercado estadounidense de bonos de alta calidad, sumándose al auge en el financiamiento de deuda por parte de compañías de inteligencia artificial, que según analistas podría llevar a un año récord en emisión de deuda corporativa.

Alphabet vendió 20 mil millones de dólares en una serie de siete tramos de notas sénior no garantizadas, según datos de International Financing Review (IFR).

La compañía planea, además, una emisión debut en libras esterlinas que podría incluir un inusual bono a 100 años, según un informe publicado el lunes por el Financial Times, que citó a personas familiarizadas con el tema.

Alphabet no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.

El acuerdo del lunes sigue a una venta de notas por 25 mil millones de dólares de Oracle revelada el 2 de febrero en una presentación ante la SEC, ya que las empresas de inteligencia artificial han incrementado rápidamente su endeudamiento junto con su gasto, mientras compiten por expandir su presencia en centros de datos y sus necesidades de procesadores. Oracle tampoco respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.

Los cinco principales hyperscalers de la IA - Amazon, Google, Meta, Microsoft y Oracle - emitieron 121 mil millones de dólares en bonos corporativos estadounidenses el año pasado, según un informe de enero de BofA Securities. Amazon, Meta y Microsoft tampoco respondieron de inmediato a solicitudes de comentarios.

Oracle vendió 18 mil millones de dólares en bonos en septiembre. A esto le siguió, en octubre, la operación de 30 mil millones de Meta – la mayor venta individual de bonos de alta calidad fuera de fusiones y adquisiciones – y en noviembre las operaciones de Alphabet (17,5 mil millones) y Amazon (15 mil millones).

Según un informe de Moody's Ratings del 12 de enero, los seis grandes hyperscalers estadounidenses están en camino de gastar 500 mil millones de dólares este año.

Analistas de Barclays señalaron en una nota de enero que esperan que la emisión total de bonos corporativos estadounidenses alcance los 2,46 billones de dólares este año, un aumento del 11,8% respecto a 2025.

Por su parte, los analistas de Morgan Stanley estiman que la emisión de bonos de hyperscalers alcanzará los 400 mil millones de dólares este año para financiar el gasto proyectado. Esperan que esta emisión relacionada con IA impulse hasta 2,3 billones de dólares en papeles emitidos durante el año.

Las ventas de bonos de Oracle y Alphabet para iniciar 2026 no sorprenden, pero sí son significativas, considerando “una de las mayores inversiones de capital que estamos experimentando en nuestras vidas”, señaló un gestor de cartera de bonos high-yield que prefirió no ser identificado al hablar de compañías específicas.

El ritmo acelerado del gasto en IA ya ha impactado otras partes del mercado, como se evidenció en la reciente caída de las acciones de empresas de software tras el lanzamiento de Claude por Anthropic.

“Parece que la IA ha encontrado y explotado nuevas fuentes que antes no eran evidentes y ha absorbido los flujos de efectivo de las empresas de software”, dijo Karthik Nandyal, cofundador de CredCore, una plataforma basada en IA para inversores de crédito.