Citigroup (C) cae un 5,4% desde el último informe de ganancias: ¿puede recuperarse?

Ha pasado aproximadamente un mes desde el último informe de resultados de Citigroup (C). Las acciones han perdido alrededor del 5,4% en ese período, quedando por debajo del rendimiento del S&P 500.

¿Continuará la tendencia negativa reciente hasta el próximo informe de resultados, o Citigroup está por experimentar un repunte? Antes de analizar cómo han reaccionado los inversores y analistas últimamente, echemos un vistazo rápido al informe de resultados más reciente para comprender mejor los factores clave.

Citigroup supera estimaciones en resultados del cuarto trimestre gracias al crecimiento interanual del NII

Citigroup reportó una ganancia neta ajustada por acción de $1,81 para el cuarto trimestre de 2025, lo que representa un aumento del 35,1% respecto al mismo período del año anterior. La cifra también superó la estimación de consenso de Zacks en un 9,7%.

Los resultados de la compañía se vieron beneficiados por un aumento en el ingreso neto por intereses y menores provisiones. Citigroup también registró un incremento interanual del 38% en los ingresos por banca de inversión (IB), reflejando el crecimiento en Asesoría y Mercados de Capital Accionario. Sin embargo, una disminución en los ingresos no relacionados con intereses, mayores gastos operativos, una pérdida relacionada con la venta de su negocio en Rusia y una posición de capital más débil fueron factores que afectaron negativamente. Debido a estas preocupaciones, las acciones de C cayeron casi un 3,8% en la sesión de negociación matutina. Una jornada completa de negociación dará una imagen más clara.

Los resultados del trimestre informado excluyen un ítem destacado relacionado con una pérdida por venta de $1.200 millones ($1.100 millones después de impuestos), derivada del tratamiento contable de "mantenido para la venta" asociado con la venta planificada de AO Citibank en Rusia. Tras considerar esto, la ganancia neta (base GAAP) en el trimestre fue de $2.500 millones, un 13,4% menos que en el mismo trimestre del año anterior.

Para 2025, la ganancia neta por acción fue de $6,99, por debajo de la estimación de consenso de Zacks de $7,75. Esto es mejor que los $5,94 informados en el trimestre del año anterior. La compañía reportó una ganancia neta (base GAAP) de $14.300 millones, un 12,6% más interanual.

Aumento de ingresos y gastos

Los ingresos, netos de los gastos por intereses, aumentaron un 2,1% interanual hasta $19.900 millones en el cuarto trimestre de 2025. La cifra estuvo un 4,9% por debajo de la estimación de consenso de Zacks.

Los ingresos anuales, netos de los gastos por intereses, sumaron $85.200 millones, un 5,6% más interanual. La cifra estuvo por debajo de la estimación de consenso de Zacks de $86.400 millones.

El NII creció un 14,1% interanual hasta $15.700 millones, mientras que los ingresos no relacionados con intereses cayeron un 26,6% hasta $4.200 millones.

Los gastos operativos de Citigroup aumentaron un 5,9% interanual hasta $13.800 millones. Este incremento se debió principalmente a mayores costos de compensaciones y beneficios, junto con aumentos en cargos fiscales no relacionados con ingresos, gastos legales y gastos en tecnología y comunicaciones, compensados parcialmente por ahorros en productividad y menores gastos en seguros de depósitos.

Desempeño por segmento

En el segmento de Servicios, los ingresos totales, netos de gastos por intereses, fueron de $5.900 millones en el trimestre informado, un 14,8% más interanual. El aumento refleja principalmente el crecimiento en Soluciones de Tesorería y Comercio, que continuaron ganando cuota de mercado, y en Servicios de Valores.

Los ingresos del segmento de Mercados disminuyeron casi un 1% interanual hasta $4.500 millones, debido a una caída en los ingresos de Mercados de Renta Fija y Acciones.
Los ingresos de Banca fueron de $2.200 millones, un 78,1% más interanual, impulsados principalmente por el crecimiento en IB y Préstamos Corporativos.

Los ingresos de Banca Personal en EE.UU. fueron de $5.300 millones, un 1,2% más que en el mismo trimestre del año anterior, impulsados por el crecimiento en Banca Minorista y Tarjetas de Marca, compensados en gran medida por una disminución en Servicios Minoristas.

En el segmento de Wealth, los ingresos fueron de $2.100 millones en el trimestre reportado, aumentando un 6,5% interanual. El incremento fue impulsado por el crecimiento en los negocios de Citigold y Private Bank, compensado parcialmente por el negocio Wealth at Work.

Los ingresos en el segmento All Other disminuyeron significativamente, registrando una pérdida de $248 millones frente a los ingresos de $1.300 millones en el mismo trimestre del año anterior.

Posición sólida del balance

Al cierre del cuarto trimestre de 2025, los depósitos de la compañía aumentaron un 1,4% respecto al trimestre anterior, alcanzando $1,4 billones. Sus préstamos también aumentaron un 2,4% secuencialmente hasta $752.000 millones.

Calidad crediticia: resultados mixtos

Los préstamos en estado de no acumulación aumentaron un 34,7% interanual hasta $3.600 millones. La provisión de C para pérdidas crediticias en préstamos fue de $19.200 millones, un 3,6% más que en el mismo trimestre del año anterior.

Las provisiones para pérdidas crediticias y beneficios, y los reclamos para el cuarto trimestre fueron de $2.500 millones, un 14,4% menos que en el trimestre del año anterior.

Posición de capital débil

Al cierre del cuarto trimestre de 2025, el ratio de capital Common Equity Tier 1 del banco era del 13,2%, frente al 13,6% del cuarto trimestre de 2024. El ratio de apalancamiento suplementario de la compañía en el trimestre informado fue del 5,5%, frente al 5,8% del mismo trimestre del año anterior.

Despliegue de capital

En el trimestre informado, C devolvió $5.600 millones a los accionistas mediante dividendos de acciones ordinarias y recompra de acciones.

Perspectivas para 2026

La dirección espera que el NII (excluyendo Mercados) aumente entre un 5% y un 6% interanual en 2026.

La dirección anticipa una relación de eficiencia de aproximadamente el 60% en 2026, con otro año de apalancamiento operativo positivo.

Además, la dirección continúa apuntando a un retorno sobre el capital tangible común (RoTCE) del 10-11% en 2026.

Se espera que la NCL de Tarjetas de Marca esté entre el 3,50% y el 4,00%.

Se espera que la NCL de Servicios Minoristas esté entre el 5,75% y el 6,25%.

¿Cómo se han movido las estimaciones desde entonces?

Desde la publicación de resultados, los inversores han observado una tendencia alcista en las nuevas estimaciones.

Puntajes VGM

En este momento, Citigroup tiene una mala puntuación de Crecimiento de F, sin embargo, su puntuación de Momentum es mucho mejor con una A. Sin embargo, la acción recibió una calificación de D en el aspecto de valor, ubicándola en el 40% inferior para esta estrategia de inversión.

En general, la acción tiene un puntaje VGM agregado de F. Si no estás enfocado en una sola estrategia, este es el puntaje que deberías tener en cuenta.

Perspectivas

Las estimaciones han estado en tendencia alcista para la acción, y la magnitud de estas revisiones parece prometedora. Cabe destacar que Citigroup tiene un Zacks Rank #3 (Mantener). Esperamos un rendimiento en línea con el mercado para esta acción en los próximos meses.