¿La mayor conclusión del ciclo 2025? Los activos de riesgo ya no siguen oficialmente el patrón habitual posterior al halving. Con un cierre anual del 7,85%, la capitalización total del mercado cripto no acompañó el rally del halving 2024.
Básicamente, el halving de 2024 redujo las recompensas de Bitcoin [BTC], disminuyendo la cantidad de nuevos BTC que ingresan al mercado. Históricamente, ese tipo de escasez genera un impulso alcista posterior al halving, pero esta vez, el mercado no siguió el manual tradicional.
Entonces, ¿qué cambió? Los inversores se dieron cuenta de que los ETF de Bitcoin pueden afectar para ambos lados. Durante el rally del cuarto trimestre de 2025, los ETF de BTC liquidaron aproximadamente 4.000 millones de dólares en un solo trimestre, justo cuando el mercado se volvió adverso al riesgo, agravando aún más la caída de Bitcoin.
Fuente: SoSoValue
Cabe destacar que esa misma dinámica se está repitiendo en 2026.
Hasta ahora, los ETF de Bitcoin han registrado dos meses consecutivos de salidas, sumando casi 2.300 millones de dólares. Eso coincide con la caída del 21,3% de BTC y ya se perfila como el peor desempeño del primer trimestre desde el ciclo de 2018.
Como era de esperar, este impulso también ha impactado a las firmas de ETF. Por ejemplo, el ETF de Bitcoin de BlackRock (IBIT) cayó un 21,5%, sumando a la pérdida del 6,4% del año pasado. Como resultado, los HODLers ahora están significativamente en pérdidas.
En este contexto, la plataforma mediática del presidente estadounidense Donald Trump, Truth Social, vuelve a agitar el mercado. La gran pregunta ahora es: ¿Puede su impulso a los ETF realmente revertir la tendencia, o podría terminar sumando riesgos que dificulten aún más los rallies post-halving?
Bitcoin enfrenta vientos en contra por parte de los ETF a pesar de la presentación cripto de Trump
Últimamente, cualquier movimiento del presidente hace que el timing sea aún más importante.
En este contexto, la plataforma mediática de Trump, Truth Social, presentó ante la SEC dos ETF de criptomonedas. Uno apunta a Cronos [CRO], mientras que el otro involucra a Bitcoin y Ethereum [ETH], junto con staking de Ethereum.
Cabe señalar que el mercado reaccionó rápido. Bitcoin subió un 4%, aunque aún por debajo de los 70k dólares, mientras que ETH repuntó más fuerte, con un alza del 5,2% – superando la resistencia psicológica de los 2k dólares, aunque todavía lejos de sus máximos anteriores.
Fuente: TradingView (ETHA/USD)
Aun así, los grandes jugadores de ETF sienten la presión. El ETF de ETH de BlackRock (ETHA) registró salidas por 9,3 millones de dólares, marcando el séptimo día consecutivo de reembolsos, con las participaciones de ETHA un 30% abajo en lo que va de 2026.
En definitiva, hay algo claro: los ETF de Bitcoin se han convertido en una señal clave del sentimiento de mercado. A pesar de los grandes titulares, la reacción de precio ha sido relativamente moderada, lo que evidencia que los inversores se mantienen cautelosos.
En este entorno, es difícil ver que el respaldo de Trump a los ETF logre revertir la tendencia. Por el contrario, con las salidas continuas, el riesgo de mayor presión bajista sobre los precios y una desaceleración en los rallies post-halving no deja de aumentar.
Resumen final
- Las salidas continuas han amplificado las caídas, con Bitcoin perdiendo un 21,3% y algunos ETF como IBIT y ETHA de BlackRock fuertemente en terreno negativo.
- A pesar de las presentaciones ante la SEC, la cautela de los inversores y las salidas persistentes sugieren que los rallies post-halving aún pueden estar en riesgo.
