La incertidumbre sobre la política arancelaria cubre el mercado; el oro al contado supera los 5.170 dólares, las acciones surcoreanas abren al alza y el precio del petróleo cae.

En las primeras horas de la sesión asiática, el índice compuesto de Seúl abrió con una suba del 1,6%, mientras que el dólar y los futuros de acciones estadounidenses cayeron simultáneamente. Los inversores comienzan a valorar un mayor riesgo en los activos estadounidenses.

El índice compuesto de Seúl abrió con un incremento del 1,6%, los futuros del S&P 500 bajaron un 0,4% y el índice del dólar retrocedió un 0,2%. Debido al feriado en Japón, el mercado asiático de bonos al contado permaneció cerrado, pero los futuros de bonos del Tesoro de Estados Unidos bajaron. El oro y la plata subieron, mientras que el precio del petróleo disminuyó, en una jornada en la que los inversores también evalúan la posibilidad de un acuerdo nuclear entre Estados Unidos e Irán. El índice bursátil asiático subió un 0,5%, impulsado principalmente por las grandes tecnológicas.

Según Noticias CCTV, el 20 de este mes la Corte Suprema de Estados Unidos dictaminó que la política de imposición de aranceles masivos por parte del gobierno estadounidense era "extralimitada". Tras ello, el presidente de Estados Unidos, Trump, emitió de inmediato una nueva orden ejecutiva anunciando que, a partir del 24 de febrero de 2026, se aplicará un arancel de importación del 10% a bienes provenientes de todos los países y regiones. El día 21, Trump anunció que la tasa de este nuevo "arancel global a las importaciones" se incrementaría del 10% al 15%. La falta de claridad en la política comercial podría ensombrecer el panorama global y mantener la volatilidad en los mercados en niveles elevados.

• El índice compuesto de Seúl amplió su suba al 2%. El mercado bursátil japonés permanece cerrado por feriado.
• El dólar/yen cayó un 0,5% a 154,27.
• El rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años bajó levemente a 4,082%.
• El oro al contado superó los 5170 dólares por onza, con una suba diaria del 1,3%.
• La plata al contado superó el umbral de los 87 dólares, cotizando actualmente a 87,11 dólares por onza, con una suba diaria cercana al 3%.
• Los futuros del crudo WTI abrieron con una caída de aproximadamente 1%, pero la baja se redujo a 0,65%, cotizando a 65,75 dólares por barril.

La incertidumbre política impacta al dólar

Estrategas de Goldman Sachs, como Kamakshya Trivedi, señalaron en un informe que la caída generalizada del dólar podría reflejar una nueva inyección de incertidumbre política tras el fallo. "La incertidumbre política es un canal especialmente importante para el dólar, ya que puede afectar negativamente tanto a inversores como a la actividad empresarial. Independientemente de la dirección en que se modifiquen los aranceles, el dólar se deprecia ante cambios bruscos."

Nick Twidale, principal analista de mercados de AT Global Markets, afirmó: "Ya tenemos mucha experiencia con Trump, y creemos que no se detendrá fácilmente. El aumento de la incertidumbre y las dudas sobre el próximo paso de Trump eclipsan cualquier factor positivo derivado de la reducción de aranceles o de posibles retornos."

Los movimientos del mercado a primera hora del lunes indican que los inversores están comenzando a valorar una mayor prima de riesgo para los activos estadounidenses, dado que la falta de claridad en la política comercial podría ensombrecer el panorama global.

Revisión del desempeño del mercado la semana pasada

El viernes, el índice S&P 500 subió un 0,7%, registrando su mejor desempeño semanal desde el 9 de enero, ya que el optimismo generado por el fallo sobre los aranceles contrarrestó las preocupaciones por la escalada de tensiones entre Estados Unidos e Irán. El ETF que sigue a los mercados emergentes alcanzó un máximo histórico. El dólar cayó un 0,2% el viernes, reduciendo su ganancia semanal al 0,6%.

El rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años subió el viernes dos puntos básicos hasta el 4,08% en una jornada volátil. Previamente, los datos económicos sobre crecimiento e inflación fueron mixtos, mientras que el fallo sobre los aranceles aumentó la incertidumbre sobre un posible déficit presupuestario.

Este comportamiento de suba y posterior baja resalta la actitud ambivalente del mercado frente al panorama político, con los inversores sopesando los posibles beneficios de una reducción de aranceles frente a los riesgos derivados del caos político.

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