Los resultados del cuarto trimestre de TGTX no cumplen con las proyecciones, pero los ingresos de Briumvi impulsan las ventas generales

Resumen financiero del cuarto trimestre de 2025 de TG Therapeutics

TG Therapeutics (TGTX) reportó ganancias de $0,14 por acción para el cuarto trimestre de 2025, quedando por debajo de la estimación consensuada de Zacks de $0,35 por acción. Este resultado también representa una ligera disminución respecto a los $0,15 por acción reportados en el mismo período del año anterior.

Los ingresos del trimestre alcanzaron los $192,6 millones, lo que representa un aumento de casi el 78% en comparación con el año anterior. Este crecimiento se debió principalmente a las sólidas ventas de Briumvi (ublituximab-xiiy), la única terapia comercializada por la empresa. La cifra de ingresos superó ligeramente la estimación consensuada de $192 millones.

Progreso global de Briumvi

Briumvi, un anticuerpo monoclonal anti-CD20, recibió la aprobación de la FDA en diciembre de 2022 para el tratamiento de adultos con formas recurrentes de esclerosis múltiple (RMS). El medicamento también está autorizado en la Unión Europea, Reino Unido, Australia, Suiza y varios otros países.

En los últimos seis meses, las acciones de TG Therapeutics subieron un 8,2%, mientras que la industria médica, biomédica y genética en general avanzó un 22,4%.

Fuente: Zacks Investment Research

Resultados detallados del cuarto trimestre

Los ingresos de la empresa se compusieron de ventas de productos de Briumvi, así como de ingresos provenientes de licencias, regalías y otras fuentes.

• Los ingresos por productos totalizaron $189,1 millones, un incremento del 76,2% interanual. Esto incluye $6,4 millones en ventas de Briumvi a Neuraxpharm, el socio de TG Therapeutics para mercados fuera de EE.UU.
• El acuerdo con Neuraxpharm permite que TG Therapeutics reciba pagos por hitos y metas por la comercialización de Briumvi fuera de EE.UU.
• Las ventas netas de Briumvi en EE.UU. alcanzaron los $182,7 millones, reflejando un aumento del 76,4% respecto al año anterior y un incremento del 20% respecto al trimestre anterior.
• Los ingresos por licencias, hitos, regalías y otros conceptos ascendieron a $3,5 millones, frente a los $0,8 millones del mismo trimestre del año pasado.

Los gastos de investigación y desarrollo (excluyendo compensación no monetaria) aumentaron un 81,6% hasta $37,6 millones, impulsados por mayores costos de fabricación de la versión subcutánea de Briumvi y un mayor gasto en ensayos clínicos en curso. Los gastos de venta, generales y administrativos (excluyendo compensación no monetaria) crecieron un 67,8% hasta $50,7 millones, principalmente debido a mayores esfuerzos de comercialización y costos de personal.

Al 31 de diciembre de 2025, TG Therapeutics contaba con $199,5 millones en efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones, en comparación con $178,3 millones al cierre de septiembre de 2025.

Desempeño anual 2025

Durante todo el año, TG Therapeutics reportó ingresos totales de $616,3 millones, un aumento del 87,3% respecto al año anterior. Las ganancias anuales por acción alcanzaron los $2,77, una mejora significativa frente a los $0,15 por acción del año previo.

Perspectivas para 2026

La compañía reafirmó su guía de ingresos para 2026, inicialmente proporcionada en enero. TG Therapeutics anticipa ingresos globales entre $875 millones y $900 millones, con ventas de Briumvi en EE.UU. que se espera contribuyan entre $825 y $850 millones. Para el primer trimestre de 2026, se proyectan ventas de Briumvi en EE.UU. entre $185 millones y $190 millones. Los gastos operativos, excluyendo compensación no monetaria, se estiman en torno a $350 millones, cubriendo tanto costos de I+D como de ventas, generales y administrativos.

Actualizaciones de pipeline e investigación

TG Therapeutics está llevando a cabo estudios adicionales de Briumvi para otros trastornos autoinmunes. Recientemente, la empresa comenzó a inscribir pacientes en un ensayo pivotal de fase III para Briumvi subcutáneo en RMS, con resultados principales previstos para finales de 2026 o principios de 2027. También concluyó la inscripción de pacientes para el estudio de fase III ENHANCE, que evalúa la posibilidad de consolidar las infusiones intravenosas de Briumvi en una sola dosis de 600 mg en el primer día, con resultados esperados para mediados de 2026.

Más allá de la esclerosis múltiple, Briumvi está siendo investigado para otras condiciones autoinmunes, incluyendo un ensayo de fase I para miastenia gravis. TG Therapeutics también está avanzando con azer-cel, una terapia alogénica de células CAR T dirigida a CD19, en un estudio de fase I para esclerosis múltiple primaria progresiva.

Desempeño de acciones y calificaciones de analistas

Actualmente, TG Therapeutics posee un Zacks Rank #4 (Vender). En contraste, varias otras acciones biotecnológicas tienen calificaciones más altas:

• Castle Biosciences (CSTL) – Zacks Rank #1 (Compra fuerte)
• ANI Pharmaceuticals (ANIP) – Zacks Rank #2 (Comprar)
• Arcus Biosciences (RCUS) – Zacks Rank #2 (Comprar)

La pérdida proyectada por acción de Castle Biosciences para 2026 mejoró de $1,06 a $0,96 en los últimos dos meses, y su acción subió un 54,6% en los últimos seis meses. La empresa superó las estimaciones de ganancias en tres de los últimos cuatro trimestres, con una sorpresa promedio del 66,11%.

La estimación de ganancias por acción de ANI Pharmaceuticals para 2026 aumentó de $8,08 a $8,22 en los últimos 60 días, aunque sus acciones bajaron un 15,9% en el mismo período. La empresa superó las expectativas de ganancias en cada uno de los últimos cuatro trimestres, con una sorpresa promedio del 21,24%.

La estimación de pérdida por acción de Arcus Biosciences para 2026 se redujo de $3,90 a $3,86, y sus acciones subieron un 88,2% en los últimos seis meses. La empresa superó las estimaciones de ganancias en tres de los últimos cuatro trimestres, con una sorpresa promedio del 28,14%.