3 principales bancos regionales a considerar para invertir a medida que mejoran las condiciones de la industria

Perspectivas para los principales bancos regionales: tendencias y oportunidades

La calidad de los activos entre los principales bancos regionales se espera que permanezca bajo presión en el corto plazo debido a los persistentes vientos económicos en contra. Sin embargo, a medida que la Reserva Federal avanza hacia la reducción de tasas de interés, estos bancos probablemente vean mejoras en el ingreso neto por intereses (NII) y en los márgenes de ganancia, en la medida que los costos de financiamiento se estabilicen y eventualmente disminuyan. Combinado con una expansión económica constante, se espera que estos factores impulsen la demanda de préstamos.

Los esfuerzos por reestructurar y hacer crecer sus negocios, junto con una inversión continua en transformación digital, están destinados a fortalecer aún más a estas instituciones. Jugadores destacados como U.S. Bancorp, The Bank of New York Mellon Corporation y Northern Trust Corporation están especialmente bien posicionados para aprovechar estas tendencias.

Descripción general de la industria

El sector de los principales bancos regionales comprende los bancos estadounidenses más grandes por tamaño de activos, muchos de los cuales operan a escala global. Su desempeño financiero está estrechamente ligado a la salud general de la economía. Debido a su participación en transacciones financieras complejas, estos bancos deben cumplir regulaciones estrictas de la Reserva Federal y otras autoridades. Además del crédito tradicional, que genera NII, estos bancos ofrecen una amplia gama de servicios—incluyendo tarjetas de crédito, hipotecas, gestión patrimonial y banca de inversión—a clientes tanto nacionales como internacionales. Los honorarios y comisiones de estos servicios representan una parte significativa de sus ingresos.

Tendencias clave que dan forma al sector bancario regional

• Entorno de tasas de interés: La Reserva Federal ha implementado recortes significativos en las tasas—75 puntos básicos en 2025 y 100 puntos básicos en 2024—en respuesta a la inflación y a la suavización del mercado laboral. Se espera que las tasas más bajas reduzcan los costos de financiamiento y mejoren gradualmente las condiciones para el otorgamiento de créditos. Aunque puede haber presión a corto plazo sobre el NII y los márgenes, los bancos probablemente se verán beneficiados a medida que disminuyan las incertidumbres macroeconómicas y las tensiones geopolíticas.
• Recuperación de la demanda de préstamos: La política agresiva de la Fed en 2021 y 2022 desaceleró la demanda de créditos en medio de temores de recesión. Sin embargo, las proyecciones indican que el crecimiento económico de EE.UU. se acelerará y, a medida que los costos de financiamiento disminuyan y la claridad macroeconómica mejore, la demanda de préstamos debería repuntar. Esto probablemente apoyará la expansión del NII y los márgenes netos de interés.
• Reestructuración estratégica: Los bancos regionales están diversificando sus modelos de negocio y reduciendo su dependencia del NII. Las inversiones en tecnología, inteligencia artificial y plataformas digitales, así como las asociaciones estratégicas y adquisiciones, están impulsando el crecimiento. Muchos bancos también están simplificando operaciones y saliendo de segmentos menos rentables para mejorar la eficiencia y rentabilidad.
• Preocupaciones de calidad de activos: La incertidumbre económica, la ambigüedad en las políticas comerciales y el resurgimiento de riesgos geopolíticos han incrementado las presiones inflacionarias, lo que podría afectar la capacidad de pago de los prestatarios. Como respuesta, los bancos están aumentando las reservas para pérdidas crediticias para protegerse ante incumplimientos. Si bien una administración prudente del crédito y clientes resilientes han ayudado a mantener la calidad de los activos, algunos indicadores crediticios han superado los niveles previos a la pandemia.

Clasificación y desempeño de la industria

El grupo de grandes bancos regionales, que forma parte del sector financiero más amplio, actualmente ostenta una sólida posición con un Zacks Industry Rank de #21, ubicándose en el 9% superior de más de 240 industrias. Este ranking, basado en el promedio del Zacks Rank de las acciones que lo integran, sugiere que el sector tiene potencial para un desempeño superior en el corto plazo. Históricamente, las industrias en la mitad superior de los rankings de Zacks superan a las de la mitad inferior por más de dos a uno.

Las tendencias recientes en las estimaciones de ganancias refuerzan aún más una perspectiva positiva. Durante el último año, las proyecciones consensuadas de ganancias para 2026 y 2027 se han revisado al alza en un 2,7% y 2,9%, respectivamente. Antes de destacar oportunidades de inversión concretas, repasemos el desempeño reciente de las acciones del sector y las métricas de valuación.

Desempeño en el mercado de valores

En los últimos dos años, el sector de los principales bancos regionales logró una ganancia del 48%, superando tanto al índice compuesto S&P 500 (que subió 40,5%) como al sector financiero más amplio (que aumentó 35,4%).

Perspectivas sobre valuación

Una manera de evaluar la valuación del sector es mediante la relación precio/valor contable tangible (P/TBV), un indicador común para bancos. El P/TBV actual del sector en los últimos 12 meses es de 2,55x, comparado con un rango de cinco años de 1,85x a 3,21x y una mediana de 2,38x. Esto es considerablemente más bajo que el P/TBV de 12,32x del S&P 500, indicando un descuento sustancial.

Si bien las acciones financieras suelen cotizar a múltiplos P/TBV más bajos, comparar el sector con el grupo financiero más amplio proporciona contexto. El P/TBV del sector financiero es de 6,00x, aún por encima del de los principales bancos regionales, resaltando el valor relativo del sector.

Principales acciones de bancos regionales a considerar

U.S. Bancorp (USB)

Con sede en Minneapolis, U.S. Bancorp presta servicios bancarios y de inversión en el Medio Oeste y el Oeste de EE.UU. La compañía ha crecido a través de adquisiciones estratégicas, mejorando sus capacidades digitales y diversificando sus fuentes de ingresos. Entre los acuerdos más recientes se incluyen la compra de Salucro Healthcare Solutions, las operaciones regionales de MUFG Union Bank y varias plataformas fintech. En enero, U.S. Bancorp acordó adquirir BTIG por $1.000 millones, expandiendo su presencia en banca de inversión y mercados de capitales.

El NII del banco ha mostrado una tendencia alcista, respaldado por el reposicionamiento de la cartera, una menor migración de depósitos, tasas más bajas y costos de financiamiento estables. U.S. Bancorp también ha experimentado un crecimiento constante en préstamos y depósitos, profundizando las relaciones con sus clientes actuales y atrayendo nuevos.

La devolución de capital sigue siendo robusta, con un aumento de dividendo del 4% en septiembre de 2025 y un programa de recompra de acciones de $5.000 millones anunciado en 2024. Con una capitalización de mercado de $84,9 mil millones y un Zacks Rank #2 (Comprar), se proyecta que las ganancias crezcan un 8,9% en 2026 y un 11,4% en 2027. La acción ha subido un 10,6% en los últimos seis meses.

The Bank of New York Mellon Corporation (BK)

Operando en 35 países, BNY Mellon atiende a una clientela global diversa, incluidos instituciones financieras, empresas, entidades gubernamentales e individuos de alto poder adquisitivo. A pesar de las recientes caídas en las tasas, las tasas de interés permanecen por encima de los mínimos de 2020-2021, apoyando el NII y los márgenes a medida que los costos de financiamiento se estabilizan.

BNY Mellon continúa innovando, lanzando nuevos productos, digitalizando operaciones y formando alianzas estratégicas. El lanzamiento de un fondo de reservas en Stablecoin busca facilitar la adopción institucional de activos digitales, impulsando los ingresos por comisiones. En 2024, la compañía adquirió Archer Holdco, un proveedor de soluciones de cuentas administradas basadas en tecnología, fortaleciendo su negocio de gestión patrimonial. También están en marcha planes para lanzar Alts Bridge, una plataforma integral de datos y software.

Con una capitalización bursátil de $82,1 mil millones y un Zacks Rank #2, BNY Mellon se está expandiendo internacionalmente y mejorando su oferta de servicios. Se espera que sus ganancias suban un 10,9% en 2026 y un 12,5% en 2027, con la acción aumentando un 13,7% en los últimos seis meses.

Northern Trust Corporation (NTRS)

Al 31 de diciembre de 2024, Northern Trust gestionaba $177,1 mil millones en activos, ofreciendo soluciones de gestión patrimonial, servicios de activos y banca a una amplia base de clientes. Los ingresos de la compañía han crecido a una tasa compuesta anual del 5,7% en los últimos cinco años, impulsados por aumentos tanto en el ingreso no financiero como en el ingreso neto por intereses. Con una base de clientes en expansión, se espera que la actividad crediticia repunte y que el segmento de servicios de activos continúe creciendo.

La gestión de costos es una prioridad, con iniciativas centradas en la optimización del personal, la consolidación de proveedores, la racionalización de bienes raíces y la automatización de procesos. Estas acciones están diseñadas para aumentar la productividad y lograr objetivos financieros.

Northern Trust sigue devolviendo capital a sus accionistas, incrementando su dividendo un 7% en 2025 y manteniendo un programa de recompra de 25 millones de acciones. Su ratio deuda/capital y la posición de liquidez respaldan la distribución continua de capital. Con una capitalización de mercado de $27 mil millones y un Zacks Rank #2, se proyecta que las ganancias crezcan un 10,1% en 2026 y un 9,4% en 2027. La acción ha subido un 11,7% en los últimos seis meses.

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Recursos adicionales

• Para obtener las recomendaciones de acciones más recientes de Zacks Investment Research, accedé a las 7 mejores acciones para los próximos 30 días.
• U.S. Bancorp (USB): Análisis de acciones gratuito
• The Bank of New York Mellon Corporation (BK): Análisis de acciones gratuito
• Northern Trust Corporation (NTRS): Análisis de acciones gratuito