El sector del software se está recuperando: 5 acciones que valen la pena comprar hoy

Gigantes del software resilientes ante la disrupción de la IA

En los últimos meses, las principales empresas de software han estado bajo un intenso escrutinio debido a la creciente preocupación de que la inteligencia artificial transforme la industria. A pesar de estos temores, la mayoría de las compañías líderes han visto poco impacto en sus métricas comerciales principales. Las proyecciones de ingresos y ganancias siguen siendo sólidas, y muchas empresas aún anticipan tasas de crecimiento que oscilan desde un 15% alto hasta el rango medio del 20%. Al mismo tiempo, las valoraciones del sector han caído a algunos de los niveles más atractivos en años.

Si bien la IA está preparada para revolucionar la productividad y las operaciones empresariales, este cambio no significa el fin para los principales proveedores de software empresarial. De hecho, se espera que muchos se beneficien significativamente a medida que incorporan funciones de IA a sus plataformas, aumentando el valor que entregan a sus clientes.

El iShares Expanded Tech-Software ETF (IGV) experimentó recientemente una fuerte caída de hasta un 35%, con varias acciones individuales cayendo más de la mitad. Esta venta masiva suele señalar un punto de inflexión, ya que el sentimiento del mercado se vuelve excesivamente negativo.

Recientemente, el sector del software ha comenzado a estabilizarse, y algunos nombres destacados ya muestran signos de recuperación. Aunque es difícil identificar el piso absoluto, muchas empresas de alta calidad hoy cotizan a precios que ofrecen perspectivas atractivas a largo plazo.

Actualmente, las oportunidades más destacadas incluyen a Salesforce (CRM), ServiceNow (NOW), AppLovin (APP), The Trade Desk (TTD) y HubSpot (HUBS).

Fuente de la imagen: TradingView

GARP: Crecimiento a un precio razonable en acciones de software

Históricamente, las empresas de software han disfrutado de algunos de los modelos de negocio más rentables, con márgenes de beneficio altos, ingresos recurrentes, bajos requisitos de capital y costos incrementales mínimos. Estas fortalezas dieron lugar a valoraciones premium durante años, con muchas acciones cotizando a múltiplos elevados difíciles de sostener.

Aún después de la reciente caída, algunas empresas siguen siendo caras. Sin embargo, la fuerte corrección ha devuelto a varias firma de primer nivel a valoraciones más razonables, especialmente desde la perspectiva de crecimiento a un precio razonable (GARP). Para inversores dispuestos a mirar más allá de la volatilidad reciente, estas empresas ahora ofrecen combinaciones atractivas de crecimiento y valor.

• HubSpot destaca con una calificación Zacks Rank #1 (Strong Buy). Sus acciones cotizan a unas 23,7 veces las ganancias futuras, y se espera que los ingresos crezcan en la parte alta del 15% tanto este año como el próximo. Los analistas anticipan un crecimiento anual de ganancias de casi el 19% en los próximos tres a cinco años.
• AppLovin ha emergido como líder del mercado desde 2023, gracias a su fuerte posición en la publicidad digital. La acción cotiza a aproximadamente 32,6 veces las ganancias futuras, con ventas proyectadas a subir casi un 40% este año y un 30% el próximo. Se espera que el crecimiento de ganancias a largo plazo supere el 31% anual.
• ServiceNow continúa logrando un crecimiento impresionante a medida que las empresas amplían su uso de automatización de flujos de trabajo y herramientas digitales. Las acciones se valoran en cerca de 29,1 veces las ganancias futuras, y se pronostica que los ingresos crecerán un 20% este año y un 18% el próximo. Los analistas proyectan un crecimiento de ganancias anual de alrededor del 24% a largo plazo.
• Salesforce, pionera en SaaS, ahora cotiza a un modesto 15,3 veces las ganancias futuras. Aunque el crecimiento se ha desacelerado a medida que la empresa madura, se espera que los ingresos aumenten un 11% este año y un 9% el año siguiente, con un crecimiento de ganancias a largo plazo estimado en 14% anual.
• The Trade Desk quizás ofrezca el mayor valor del grupo, cotizando en aproximadamente 14,3 veces las ganancias futuras. Los analistas prevén que las ganancias crecerán cerca de un 20% anual a largo plazo, con ingresos proyectados a subir un 13% este año y un 14% el próximo.

La integración de IA impulsa el crecimiento del sector de software

La inteligencia artificial se está convirtiendo en un catalizador de crecimiento entre las empresas de software. Las principales plataformas están incorporando IA en sus productos, automatizando procesos, mejorando la toma de decisiones y brindando capacidades mejoradas a los usuarios. Estas innovaciones podrían impulsar una mayor adopción y ampliar las oportunidades para las principales firmas de software.

A medida que evolucionan las herramientas de IA, la forma en que los usuarios interactúan con el software puede cambiar drásticamente. Si bien las implementaciones actuales pueden no definir el uso futuro, muchos líderes de la industria están experimentando activamente e integrando nuevas tecnologías, mostrando un compromiso con la innovación más que una resistencia al cambio.

• HubSpot ha incorporado rápidamente IA a su plataforma CRM a través de Breeze AI, automatizando contenido de marketing, atención al cliente y prospección de ventas. Esto permite que las pequeñas y medianas empresas gestionen operaciones sofisticadas con menos esfuerzo manual.
• AppLovin utiliza IA en su motor publicitario AXON, empleando aprendizaje automático para optimizar el targeting de anuncios y maximizar retornos para desarrolladores móviles. El sistema analiza grandes cantidades de datos de usuarios para mejorar la colocación de anuncios, y las recientes mejoras con IA han impulsado el rendimiento y la monetización.
• ServiceNow integra IA generativa mediante Now Assist, automatizando tareas como soporte de IT, solicitudes de RRHH y atención al cliente. Estas herramientas ayudan a las organizaciones a reducir cargas laborales manuales y acelerar los tiempos de respuesta.
• Salesforce ha hecho de la IA una parte central de su plataforma con Einstein AI y Einstein Copilot, que analizan datos de clientes, generan informes, automatizan flujos de trabajo y asisten a los equipos de ventas. Al embutir IA en los procesos de CRM, Salesforce está transformando la forma en que las empresas gestionan las relaciones con clientes y ventas.
• The Trade Desk aplica IA en toda su plataforma de publicidad programática para mejorar la optimización de campañas y el targeting de audiencias. Sus herramientas impulsadas por IA permiten a los anunciantes asignar presupuestos eficientemente y afinar el targeting según datos en tiempo real.

En conjunto, estos avances demuestran que las principales empresas de software están adoptando la IA, integrándola en sus plataformas y evolucionando sus productos para satisfacer nuevas demandas.

¿Vale la pena comprar CRM, NOW, HUBS, APP y TTD ahora?

La reciente caída en las acciones de software parece estar impulsada más por el sentimiento del mercado que por debilidades fundamentales. El crecimiento de ingresos sigue siendo fuerte para muchos líderes del sector, y las empresas continúan mejorando sus plataformas con funciones potenciadas por IA.

Las valoraciones se han ajustado tras años de múltiplos elevados, haciendo que varias acciones de empresas de software de alta calidad sean más atractivas para inversores que buscan crecimiento a precios razonables.

Aunque el fondo exacto del mercado es incierto, empresas como Salesforce, ServiceNow, HubSpot, AppLovin y The Trade Desk están bien posicionadas para beneficiarse de la próxima ola de productividad impulsada por la IA. Para quienes buscan invertir selectivamente en software tras una fuerte corrección, estas acciones presentan oportunidades atractivas.

Principales selecciones de acciones con potencial de duplicarse

Nuestro equipo de investigación ha identificado cinco acciones con la mayor probabilidad de subir más del 100% en los próximos meses. Entre ellas, el Director de Investigación Sheraz Mian destaca una destacada empresa de comunicaciones vía satélite. Dado que se proyecta que la industria espacial alcance una valuación de un billón de dólares y la base de clientes de la empresa crece rápidamente, los analistas esperan un gran salto de ingresos en 2025. Aunque no todas resultarán ganadoras, esta podría superar ampliamente a selecciones anteriores destacadas como Hims & Hers Health, que se disparó más del 200%.