3 acciones perdedoras que no cumplen las expectativas

Señales de alerta para empresas no rentables

Operar con pérdidas suele ser motivo de preocupación. Muchas empresas en esta situación enfrentan una competencia cada vez más intensa y un acceso decreciente al capital.

Si bien no todas las compañías que registran pérdidas están condenadas, es crucial distinguir aquellas con verdadero potencial de las que probablemente enfrentarán dificultades. Aquí destacamos tres empresas no rentables que no cumplen con nuestros estándares, junto con algunas alternativas más prometedoras.

J. M. Smucker (SJM)

Margen operativo GAAP de los últimos 12 meses: -7,7%

J.M. Smucker (NYSE:SJM) es ampliamente reconocida por sus mermeladas y untables de fruta, pero su línea de productos también incluye mantequilla de maní, café y alimentos para mascotas.

Razones para ser cautelosos con SJM:

• Los volúmenes de ventas se han mantenido estancados durante dos años, obligando a la empresa a depender de aumentos de precios para impulsar los ingresos.
• Los gastos operativos han crecido más rápido que los ingresos, lo que provocó una caída del margen operativo de 11,4 puntos porcentuales en el último año.
• Un modesto retorno sobre el capital de 0,8% indica que la gestión tiene dificultades para generar un crecimiento rentable, y el retorno decreciente sugiere que los motores de ganancia anteriores están desapareciendo.

Actualmente, J. M. Smucker cotiza a $109,80 por acción, lo que equivale a una relación precio/beneficio (forward) de 11x.

Sphere Entertainment (SPHR)

Margen operativo GAAP de los últimos 12 meses: -12,6%

Sphere Entertainment (NYSE:SPHR) es más conocida por su icónico recinto Sphere de Las Vegas, el cual alberga eventos en vivo y distribuye contenido a través de múltiples canales de medios.

Por qué somos cautelosos con SPHR:

• Un crecimiento anual de ingresos de apenas 18,1% en los últimos cinco años sugiere que la empresa está perdiendo cuota de mercado.
• Con un margen de flujo de caja libre de solo 7,5% en los últimos dos años, SPHR tiene una capacidad limitada para invertir o devolver capital a los accionistas.
• Las pérdidas recurrentes dificultan que la compañía obtenga financiamiento favorable de los prestamistas.

Sphere Entertainment cotiza a $114,08 por acción, con un múltiplo EV/EBITDA (forward) de 20,1x.

Lumen (LUMN)

Margen operativo GAAP de los últimos 12 meses: -6,5%

Lumen Technologies (NYSE:LUMN) opera una extensa red de fibra óptica, con aproximadamente 350.000 millas de ruta en América del Norte y Asia Pacífico, ofreciendo servicios de comunicación, cloud, seguridad e IT tanto para empresas como para consumidores.

Por qué LUMN puede tener un desempeño inferior:

• Los ingresos han disminuido un 9,7% anual en los últimos cinco años, ya que los clientes han demorado sus compras.
• Las ganancias por acción han caído un 15,8% anual en el mismo período, lo que indica una rentabilidad decreciente en cada venta.
• El margen de flujo de caja libre se ha reducido en 10,5 puntos porcentuales en cinco años, lo que señala un mayor consumo de capital solo para seguir siendo competitiva.

El precio de la acción de Lumen es de $6,64, reflejando una relación EV/EBITDA (forward) de 7,3x.

Acciones con mayor potencial

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Selecciones pasadas incluyen nombres conocidos como Nvidia, que se disparó un 1.326% desde junio 2020 hasta junio 2025, y empresas menos conocidas como Kadant, que logró un retorno a cinco años del 351%.