APLD sube un 58% en medio año: Tres razones principales para considerar mantener la acción

Resumen de Applied Digital (APLD)

Applied Digital (APLD) se especializa en la creación y gestión de centros de datos avanzados diseñados para inteligencia artificial, computación en la nube y aplicaciones blockchain. La empresa ha cambiado estratégicamente su enfoque hacia la provisión de infraestructura de IA a gran escala, centrando su expansión en asociaciones de arrendamiento a largo plazo con clientes de alta solvencia.

En los últimos seis meses, las acciones de APLD aumentaron un 58%, superando ampliamente al sector de Servicios Financieros Diversos de Zacks, que cayó un 29,7%, y al sector financiero en general, que bajó un 1,6%. En comparación, las acciones de Equinix (EQIX) subieron un 18,4%, mientras que Riot Platforms (RIOT) sufrió una disminución del 6,2%. Este sólido rendimiento se atribuye principalmente a las crecientes colaboraciones de APLD con grandes hyperscalers, como su importante despliegue de infraestructura de IA para CoreWeave (CRWV) y la activación exitosa de su primera instalación de 100 megavatios.

Desempeño Reciente de las Acciones de APLD

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

Expansión de Infraestructura de IA Impulsa el Crecimiento de Ingresos

La infraestructura de IA operativa de APLD está comenzando a generar incrementos en los ingresos. Recientemente, la empresa puso en línea su primer edificio de 100 megavatios en el campus Polaris Forge 1, iniciando ingresos por arrendamiento bajo un acuerdo a largo plazo con CoreWeave. Esto marca la etapa inicial de una instalación de IA más amplia de 400 megavatios para CoreWeave, sentando las bases para un aumento de ingresos por arrendamiento a medida que más edificios entran en funcionamiento. A medida que la capacidad de CoreWeave crezca en los próximos años, APLD espera un flujo constante de ingresos recurrentes de su plataforma de infraestructura.

Más allá de Polaris Forge 1, APLD está ampliando su presencia en infraestructura de IA con Polaris Forge 2 y otros proyectos de desarrollo. La empresa ha asegurado un arrendamiento de aproximadamente 15 años con un hyperscaler de EE.UU. con calificación de inversión para 200 megavatios de capacidad de IA y computación de alto rendimiento en Polaris Forge 2, con despliegues graduales a partir de 2026. Junto con el desarrollo en curso para CoreWeave, estas iniciativas incrementan significativamente la cartera contractual de APLD. También se están llevando a cabo negociaciones avanzadas con otro hyperscaler de grado de inversión para tres ubicaciones adicionales, lo que podría sumar 900 megavatios de capacidad. Cada campus ofrece potencial de expansión hasta 2 gigavatios, y APLD ha detallado un camino creíble para alcanzar una capacidad total de 5 gigavatios a principios de la década de 2030.

Según las estimaciones consensuadas de Zacks, se proyecta que los ingresos de APLD para el año fiscal 2026 serán de 340,24 millones de dólares, lo que representa un aumento interanual del 57,88%. La pérdida anticipada por acción para el año fiscal 2026 se ha reducido en 10 centavos en el último mes, y ahora se espera que sea de 26 centavos, en comparación con una pérdida de 80 centavos el año anterior.

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Estrategia Energética: La Ventaja Competitiva de APLD

Asegurar energía asequible y confiable es crucial para la infraestructura de IA a gran escala, y APLD ha construido su estrategia en torno a estos factores. El enfoque de la empresa en Dakota del Norte proporciona acceso a energía de bajo costo, un clima frío y un entorno regulatorio favorable, todo lo cual contribuye a costos operativos atractivos para los hyperscalers que firman arrendamientos a largo plazo. Estas ventajas le otorgan a APLD una ventaja en costos que es difícil de igualar rápidamente por competidores ubicados en mercados más costosos o congestionados.

APLD está fortaleciendo aún más su ecosistema energético mediante alianzas estratégicas e inversiones. En colaboración con Babcock and Wilcox Enterprises, APLD está implementando generación de energía modular, permitiendo que la nueva capacidad entre en funcionamiento de tres a cuatro años más rápido que los métodos tradicionales—una ventaja importante mientras los cuellos de botella en la entrega de energía ralentizan a la mayoría de los actores de la industria. Además, la inversión de APLD en Corintis, una empresa especializada en enfriamiento líquido avanzado directo al chip, la posiciona mejor para cumplir con las crecientes demandas de energía y computación de las futuras cargas de trabajo de IA.

Valoración: APLD Cotiza con Prima

Las acciones de APLD actualmente parecen sobrevaluadas, como indica una Puntuación de Valor F. La empresa cotiza a una relación precio/ventas (P/S) adelantada de 15,74, significativamente por encima del promedio del sector, que es de 8,94, y del promedio de la industria, que es de 2,68. Esta prima también es notable en comparación con sus pares, ya que Equinix y Riot Platforms cotizan a múltiplos P/S adelantados de 9 y 8,69, respectivamente.

Esta valoración elevada es difícil de justificar, dado el largo plazo para realizar ingresos y las pérdidas netas continuas bajo GAAP mientras APLD permanece en una fase de crecimiento intensivo en capital. Los 900 megavatios de capacidad actualmente en negociaciones avanzadas aún no están contratados, lo que representa potencial en lugar de ingresos garantizados. Cualquier retraso en convertir este pipeline en contratos firmes podría ejercer presión negativa sobre las acciones.

Visualización de la Valoración con Prima de APLD

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

Pensamientos Finales

APLD ha llegado a un punto de inflexión, pasando de ser una empresa centrada en la construcción a generar ingresos por arrendamiento de su primera instalación de hyperscaler operativa. Su creciente cartera de proyectos contratados y sus ventajas energéticas de pionero la convierten en una contendiente creíble en el espacio de infraestructura de IA a largo plazo. Sin embargo, gran parte de este potencial parece estar ya reflejado en el precio actual de las acciones y la valoración con prima—especialmente considerando las pérdidas continuas y la capacidad aún no contratada—sugiere un potencial alcista limitado en el corto plazo.

Los inversores pueden optar por mantener sus posiciones y esperar puntos de entrada más favorables, en particular a medida que la volatilidad del mercado podría ofrecer oportunidades en 2026. Actualmente, APLD tiene un Zacks Rank #3 (Mantener). Para ver la lista completa de acciones con el Zacks Rank #1 de hoy (Compra Fuerte), haz clic aquí.

La Próxima Fase de la Inversión en IA

Si bien la primera ola de innovación en IA ya ha generado una riqueza significativa, es posible que las acciones más conocidas no ofrezcan los máximos retornos de aquí en adelante. Compañías de IA menos reconocidas que abordan grandes desafíos globales podrían presentar oportunidades más lucrativas en los próximos meses y años.

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Recursos Adicionales

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• Riot Platforms, Inc. (RIOT): Informe de Análisis de Acciones Gratuito
• Applied Digital Corporation (APLD): Informe de Análisis de Acciones Gratuito
• CoreWeave Inc. (CRWV): Informe de Análisis de Acciones Gratuito

Este artículo fue publicado originalmente por Zacks Investment Research.

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