El Blog de Analistas de Zacks: Microsoft, Amazon, Alphabet y Oracle

Anuncio de Comunicado de Prensa

Chicago, IL – 12 de marzo de 2026 – Zacks.com publicó su último Blog de Analistas, donde los analistas de Zacks Equity Research brindan diariamente perspectivas sobre eventos significativos del mercado y movimientos de acciones. El blog más reciente incluye debates sobre Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL) y Oracle (ORCL).

Puntos Clave del Último Blog de Analistas

¿Está Justificada la Valuación Premium de Microsoft?

Microsoft tradicionalmente se negocia a una valuación más alta que muchos de sus pares tecnológicos. A medida que avanza 2026, los logros notables en la nube de la empresa y el aumento del gasto de capital vuelven más complejas las decisiones de inversión. Actualmente, la relación Precio/Ventas a 12 meses hacia adelante de Microsoft es de 8,38, respecto al promedio de 7,02 del sector de Software de Computadoras. Con una Puntuación de Valor D, las perspectivas de crecimiento de Microsoft siguen siendo sólidas, pero el precio actual puede no ofrecer la mejor relación riesgo-recompensa para los nuevos inversores.

Enfoque en el Crecimiento y Desempeño Financiero de Azure

En el segundo trimestre del año fiscal 2026, Microsoft reportó ingresos de 81,3 mil millones de dólares, un aumento del 17% interanual, superando las expectativas de los analistas. Los ingresos de Microsoft Cloud superaron por primera vez los 50 mil millones, alcanzando 51,5 mil millones de dólares—un crecimiento del 26% a tipo de cambio constante. El segmento Intelligent Cloud contribuyó con 32,9 mil millones, un 29% más, mientras que Azure y servicios relacionados en la nube se expandieron un 39% (38% a tipo de cambio constante).

Las ganancias diluidas por acción no GAAP alcanzaron 4,14 dólares, un 24% más que el año frágil anterior, y el ingreso operativo aumentó un 21% a 38,3 mil millones de dólares, generando un margen operativo de 47%. La empresa devolvió 12,7 mil millones de dólares a los accionistas en forma de dividendos y recompra de acciones durante el trimestre.

Pese a estos resultados sólidos, el precio de la acción de Microsoft cayó fuertemente tras la publicación de ganancias. El crecimiento de Azure se desaceleró respecto a trimestres previos, y las inversiones de capital saltaron un 66% año contra año, alcanzando 37,5 mil millones de dólares, generando dudas sobre cuándo rendirán frutos estos desembolsos. La gerencia señaló que la demanda continúa superando la oferta, situación que se espera persista hasta el final del año fiscal 2026.

Perspectivas: Orientación y Proyecciones

Para el tercer trimestre del año fiscal 2026, Microsoft anticipa ingresos totales entre 80,65 y 81,75 mil millones de dólares, representando un crecimiento interanual de 15% a 17%. Se espera que el segmento Intelligent Cloud genere entre 34,1 y 34,4 mil millones, con un crecimiento previsto de Azure de 37% a 38% a tipo de cambio constante. El segmento Productivity and Business Processes debería contribuir entre 34,25 y 34,55 mil millones, reflejando un crecimiento de 14% a 15%. Se proyecta que el margen bruto de Microsoft Cloud esté cerca del 65%, ligeramente por debajo del año pasado, debido a inversiones continuas en infraestructura de IA.

Ahora la gerencia espera que los márgenes operativos para el año fiscal 2026 mejoren levemente, impulsados por una fuerte ejecución y una combinación de ingresos favorable en la primera mitad del año. Se prevé que los gastos de capital disminuyan secuencialmente en el tercer trimestre, posiblemente aliviando preocupaciones sobre el flujo de caja. La Estimación de Consenso de Zacks para las ganancias de Microsoft en el año fiscal 2026 es de 16,97 dólares por acción, lo que indica un aumento de 24,41% interanual.

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Copilot e Innovaciones de Producto a Inicios de 2026

Más allá de lo financiero, Microsoft continuó expandiendo su suite de productos impulsados por inteligencia artificial a principios de 2026. En febrero, la empresa lanzó actualizaciones importantes para Microsoft 365 Copilot, incluyendo widgets móviles para iOS y Android, integración de Copilot Chat con la búsqueda de Microsoft 365 y funciones mejoradas para calendarizar en Outlook. Estas mejoras reflejan la estrategia de Microsoft de integrar profundamente Copilot en sus ofertas comerciales y maximizar la monetización por usuario.

En marzo, la integración de Copilot Search se extendió a más flujos de trabajo, y se lanzaron nuevas certificaciones enfocadas en IA, reafirmando el compromiso de Microsoft con la transformación de la fuerza laboral empresarial. También se mejoró Defender for Cloud, creando una experiencia de seguridad unificada dentro del portal Defender. Adicionalmente, Microsoft ajustó los precios de los servicios en la nube comercial en varias monedas europeas para alinearse mejor con las condiciones locales, apoyando el crecimiento internacional de ingresos.

Desempeño de la Acción y Competencia en la Industria

En los últimos seis meses, las acciones de Microsoft han caído un 20,4%. Aunque esto fue mejor que la baja del 25% del sector Software de Computadoras, quedó por detrás del sector más amplio de Computadoras y Tecnología, que subió un 3,4%.

Según Synergy Research Group, Amazon lideró el mercado global de la nube en el cuarto trimestre de 2025 con un 28% de participación, seguido por Microsoft con un 21% y Google (Alphabet) con un 14%. Aunque Amazon mantiene el liderazgo, Microsoft y Alphabet alcanzaron tasas de crecimiento superiores. Oracle mantiene de forma consistente el quinto puesto en la infraestructura global de la nube, con una participación de mercado del 3% en el cuarto trimestre de 2025. La posición competitiva de Microsoft es sólida, pero cerrar la brecha entre la demanda y la oferta será clave para ganancias futuras de cuota de mercado.

Resumen y Perspectiva de Inversión

Las fortalezas principales de Microsoft son indiscutibles, pero su valuación premium, las limitaciones de capacidad de Azure y la naturaleza a largo plazo de las inversiones de capital relacionadas con IA sugieren que los nuevos inversores podrían preferir esperar un mejor punto de entrada. Para los accionistas actuales, el liderazgo de la compañía en la nube, la monetización de Copilot y una cartera comercial de 625 mil millones de dólares respaldan la línea de inversión a largo plazo.

Actualmente se recomienda un rating de Mantenimiento ("Hold"), con una oportunidad de compra potencialmente más atractiva hacia finales de 2026. Microsoft posee un Zacks Rank #3 (Hold). Consultá la lista completa de acciones Zacks #1 Rank (Strong Buy) aquí.

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Sobre el autor: Sheraz Mian lidera el departamento de Zacks Equity Research y es reconocido por su experiencia en el análisis de resultados agregados. Es citado frecuentemente en los medios y publica los informes semanales Earnings Trends y Earnings Preview. Para recibir notificaciones por mail cuando Sheraz publique nuevo contenido, hacé click aquí >>>

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