La estrategia de Duolingo para 100 millones de usuarios diarios: priorizar el crecimiento sobre los márgenes de ganancias

Tendencias de crecimiento de usuarios y cambios estratégicos de Duolingo

En su informe para accionistas del cuarto trimestre de 2025, Duolingo anunció que sus usuarios activos diarios (DAUs) alcanzaron los 52,7 millones. Aunque esta cifra representa un aumento del 30% con respecto al año anterior, marca una desaceleración notable—es la primera vez desde mediados de 2022 que el crecimiento trimestral de DAUs cae por debajo del 40%. La dirección de la empresa atribuye esta desaceleración a un mayor énfasis en las estrategias de monetización durante los últimos años.

La reducción de la tasa de crecimiento es evidente a lo largo de 2025: los DAUs aumentaron un 49% interanual en el primer trimestre, pero en los trimestres siguientes las tasas de crecimiento cayeron a 40%, luego 36% y finalmente 30%. Además, la empresa experimentó una caída en los usuarios activos mensuales (MAUs) durante el último trimestre de 2025.

A pesar de haber logrado un aumento interanual del 14% en los MAUs durante el cuarto trimestre, Duolingo vio una disminución del 1,6% con respecto al trimestre anterior. De cara al futuro, la empresa prevé un crecimiento de DAUs de alrededor del 20% interanual en 2026—una reducción significativa en comparación con su rápida expansión histórica.

La gerencia ha identificado los esfuerzos agresivos de monetización—como el aumento en la frecuencia de anuncios y el impulso a las suscripciones premium—como el principal factor detrás de esta desaceleración, reconociendo que estas tácticas han obstaculizado el crecimiento orgánico de usuarios.

Nueva estrategia para 2026

Para el próximo año, Duolingo planea priorizar la experiencia del usuario al reducir la presión por monetización e invertir en una oferta gratuita más fluida para atraer nuevos usuarios. La empresa también busca ampliar su audiencia expandiéndose a temas como Matemáticas, Música y Ajedrez.

Si bien estos ajustes estratégicos podrían generar beneficios a largo plazo, se espera que impacten los resultados financieros a corto plazo. Duolingo proyecta un crecimiento de reservas de sólo 10-12% en 2026, una fuerte caída frente al aumento del 33% visto en 2025. Se espera también un ajuste en los márgenes de ganancia, previendo un margen EBITDA ajustado del 25%, frente al 29,5% del año anterior.

A pesar de estos desafíos a corto plazo, Duolingo mantiene su compromiso de alcanzar los 100 millones de DAUs para 2028. La reciente autorización de recompra de acciones por $400 millones indica que la empresa ve este período de menor crecimiento como una elección estratégica para construir valor y confianza a largo plazo.

Desempeño bursátil, valuación y estimaciones de analistas

En los últimos seis meses, el precio de la acción de Duolingo cayó un 65,3%, con un desempeño significativamente inferior al sector de servicios tecnológicos, que descendió un 9,2%, y al compuesto Zacks S&P 500, que subió un 3,9%. Los competidores Coursera, Inc. y Chegg, Inc. vieron caer sus acciones un 44,2% y 58,1%, respectivamente, durante el mismo período.

Desempeño del precio de la acción en 6 meses

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

Desde la perspectiva de valuación, Duolingo cotiza a una relación precio/ventas futura de 3,65, considerablemente superior a la de Coursera, que es de 1,24, y la de Chegg, que es de 0,27.

Relación Precio/Ventas (F12M)

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

Actualmente, Duolingo mantiene una puntuación de Valor D, comparado con la C de Coursera y la A de Chegg.

Las estimaciones consensuadas de analistas para las ganancias de Duolingo en 2026 y 2027 han sido revisadas a la baja en un 25,6% y 36,5%, respectivamente, en los últimos dos meses.

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

Actualmente, Duolingo tiene una calificación de Zacks Rank #5 (Venta fuerte).