¿Sigue siendo una buena idea invertir en acciones de Goldman después de un aumento del 53,5% en 2025?

Goldman Sachs supera a la industria y a sus rivales en 2025

Las acciones de Goldman Sachs Group, Inc. (GS) subieron un 53,5% en 2025, superando ampliamente el crecimiento del 37,1% del sector de banca de inversión financiera. Este desempeño también superó las ganancias de sus competidores JPMorgan (JPM) y Morgan Stanley (MS), que crecieron 34,4% y 41,2% respectivamente.

Tendencias del precio de las acciones

Fuente: Zacks Investment Research

Tras esta impresionante subida, los inversores debaten si deben mantener las acciones de GS para obtener más ganancias o asegurar beneficios ahora. Para tomar una decisión informada, es crucial repasar los factores principales que influyen en la perspectiva de Goldman para 2026.

Principales impulsores y riesgos para Goldman Sachs

La recuperación de la banca de inversión impulsa el crecimiento

El resurgimiento de la banca de inversión ha sido un catalizador clave para Goldman. En 2025, los ingresos de la división de banca de inversión crecieron un 21% interanual, respaldados por una sólida actividad en acuerdos y un mercado de IPO revitalizado. De cara al futuro, una fuerte cartera global, un activo panorama de fusiones y adquisiciones y el liderazgo de Goldman se espera que impulsen el momentum continuo.

Goldman destaca como principal beneficiario, con la gerencia previendo un entorno de M&A aún más favorable para 2026, suponiendo condiciones macroeconómicas estables. La cartera de proyectos de banca de inversión de la compañía está en su punto más alto de los últimos cuatro años y la interacción con clientes sigue fuerte. Se proyecta que JPMorgan y Morgan Stanley también se beneficien del repunte general de la industria.

La reestructuración estratégica da resultados

Goldman ha estado saliendo estratégicamente de emprendimientos de banca minorista con bajo rendimiento, enfocándose en cambio en sus principales fortalezas. Bajo el liderazgo del CEO David Solomon, la firma ha redirigido recursos hacia divisiones donde posee ventajas competitivas.

Entre las medidas recientes se incluye la transferencia del programa Apple Card a JPMorgan, la adquisición de Innovator Capital Management para ampliar capacidades ETF, la venta de su negocio de gestión de activos en Polonia a ING Bank Slaski, y la venta de la cartera de tarjetas de crédito de GM a Barclays. La venta de GreenSky y de la cartera de préstamos de Marcus refuerza la retirada de Goldman de la banca minorista.

Estas acciones permitieron que Goldman se enfocara en segmentos de mayor margen como Global Banking y Markets, y gestión de activos y patrimonios (AWM). En 2025, los ingresos netos de Global Banking y Markets aumentaron un 18%, mientras que los ingresos de AWM crecieron un 2%. Los activos bajo supervisión alcanzaron un récord de 3,61 billones de dólares.

Transformación con Inteligencia Artificial

Goldman está implementando una estrategia integral de IA en trading, banca de inversión, gestión de activos y operaciones internas. Iniciativas como “One Goldman Sachs 3.0” y el “GS AI Assistant” buscan integrar IA generativa y predictiva en todos los flujos de trabajo de la empresa.

Esta transformación de varios años está diseñada para optimizar procesos, aumentar la productividad y permitir un crecimiento escalable. Además, la firma ha reorganizado su división de TMT investment banking para centrarse en acuerdos impulsados por IA. La adquisición planeada de Industry Ventures refuerza el compromiso de Goldman de utilizar IA para mejorar la valoración y la gestión de riesgos en mercados privados.

La IA se convierte así en un motor central de crecimiento, mejorando la eficiencia operativa, la relevancia para los clientes y la posición competitiva.

Expansión en private equity y alternativas

Goldman está creciendo de forma agresiva en el negocio de private equity y activos alternativos mediante adquisiciones y mejoras de plataforma. La adquisición de Industry Ventures en enero de 2026 refuerza su presencia en mercados privados y amplía el acceso a empresas tecnológicas de alto crecimiento.

Asociaciones, como el acuerdo de 1.000 millones de dólares con T. Rowe Price, están expandiendo los productos de jubilación y patrimonio. Además, la firma está ampliando sus servicios de private credit internacionalmente, con ingresos en banca y préstamos privados alcanzando nuevos máximos en 2025. La dirección anticipa un crecimiento anual de un solo dígito alto en estas áreas, apuntando a una cartera de private credit de 300 mil millones de dólares para 2029.

Sin embargo, desafíos en el mercado de private credit—como el aumento de defaults o dificultades de refinanciación—podrían plantear riesgos si las condiciones económicas empeoran. La cautela de los inversores también podría ralentizar la captación de fondos y la actividad de acuerdos, afectando potencialmente el crecimiento en gestión de activos.

Fuerte liquidez apoya la rentabilidad para los accionistas

Goldman mantiene un balance sólido, con ratios de capital Tier 1 muy por encima de los requisitos regulatorios. Al 31 de diciembre de 2025, el ratio de cobertura de liquidez de la firma alcanzaba el 119%, superando el umbral mínimo. Los activos líquidos totalizaban 174.200 millones de dólares.

Esta solidez financiera permite un generoso retorno de capital a los accionistas. En enero de 2026, Goldman aumentó su dividendo trimestral un 12,5% a 4,50 dólares por acción, marcando seis aumentos en cinco años y una tasa de crecimiento anualizada del 20,8%. El rendimiento de dividendo actual es del 2,2%.

JPMorgan y Morgan Stanley también han aumentado sus dividendos de forma constante, con rendimientos de 2,1% y 2,5% respectivamente.

El programa de recompra de acciones de Goldman sigue activo, con una autorización adicional de 40.000 millones de dólares en abril de 2025. A final de año, la compañía tenía 29.700 millones de dólares en autoridad restante para recompra.

Perspectiva de ganancias y valoración de Goldman Sachs

Los analistas siguen optimistas acerca de GS. En los últimos dos meses, las estimaciones consensuadas para las ganancias de 2026 y 2027 han sido revisadas al alza, proyectando un crecimiento interanual del 10,3% y 10,7% respectivamente.

Tendencias en la revisión de estimaciones

Fuente: Zacks Investment Research

Comparación de valoración

GS cotiza a una relación P/E anticipada de 14,26, superior al promedio de la industria de 12,94. JPMorgan y Morgan Stanley manejan múltiplos P/E a futuro de 13,04 y 14,31, respectivamente.

Fuente: Zacks Investment Research

Conclusión: ¿GS sigue siendo una buena inversión?

A pesar de sus notables ganancias en 2025, Goldman Sachs sigue ofreciendo una atractiva oportunidad de inversión a largo plazo. La firma se beneficia del resurgimiento de la banca de inversión, una fuerte actividad de M&A y IPO y un enfoque estratégico en negocios de alto margen, como la gestión de activos y patrimonios.

Factores estructurales de crecimiento—incluida la expansión en private credit y alternativas, el aumento de activos bajo supervisión y las iniciativas integrales de IA—posicionan a Goldman para mejorar la eficiencia, la oferta para los clientes y aumentar los ingresos por comisiones. Su sólida base de capital, atractivo rendimiento por dividendo y programa de recompra refuerzan aún más el valor para el accionista.

Aunque la acción de GS cotiza con prima respecto a la industria y enfrenta riesgos por la incertidumbre macroeconómica y la volatilidad del mercado de private credit, su liderazgo en la banca de inversión global y la diversificación de ingresos sugieren una continuidad en el crecimiento de utilidades.

Para inversores que buscan retornos sólidos a largo plazo, GS sigue siendo una fuerte compra.

Actualmente, GS tiene un Zacks Rank #2 (Comprar).

Enfoque en una acción top de semiconductores

Una compañía de semiconductores menos conocida está en posición de un crecimiento significativo, ofreciendo productos que gigantes del sector como NVIDIA no tienen. Al ganar protagonismo, se beneficiará del auge de la demanda en IA, machine learning e IoT. Se espera que la fabricación mundial de semiconductores crezca de 452 mil millones de dólares en 2021 a 971 mil millones en 2028.