Stitch Fix reduce pérdidas, pero las acciones siguen cayendo

Stitch Fix (SFIX) reportó sus resultados fiscales del segundo trimestre de 2026 el 12 de marzo de 2026, con ingresos que aumentaron un 9,4% interanual hasta los $341,30 millones, superando las expectativas. La empresa redujo su pérdida neta a $2,65 millones (-59,4% interanual) y disminuyó la pérdida por acción en un 60% a $0,02. La compañía elevó su pronóstico para el año fiscal 2026, reflejando confianza en el crecimiento a pesar de las presiones en los márgenes.

Ingresos

El ingreso total de Stitch FixSFIX-2,37% aumentó un 9,4% a $341,30 millones en el segundo trimestre de 2026, frente a los $312,11 millones del segundo trimestre de 2025. Este crecimiento superó el mercado estadounidense de indumentaria, que se contrajo, y marcó el cuarto trimestre consecutivo de expansión de ingresos de dos dígitos.

Ganancias/Ingreso neto

Stitch Fix redujo las pérdidas a $0,02 por acción en el segundo trimestre de 2026, frente a una pérdida de $0,05 por acción en el segundo trimestre de 2025 (mejora del 60,0%). Al mismo tiempo, la empresa logró reducir su pérdida neta a $-2,65 millones en el segundo trimestre de 2026, disminuyendo las pérdidas en un 59,4% en comparación con la pérdida neta de $-6,53 millones del segundo trimestre de 2025. La reducción del 60% en las pérdidas por acción indica progreso hacia la rentabilidad.

Acción del precio

El precio de las acciones de Stitch Fix retrocedió un 1,49% durante la última jornada de negociación, subió un 1,54% durante la semana completa más reciente, y se desplomó un 23,26% en lo que va del mes.

Revisión de la acción del precio post-ganancias

La estrategia de comprar acciones de Stitch Fix (SFIX) tras un aumento de ingresos trimestre a trimestre en la fecha de publicación del informe financiero y mantenerlas durante 30 días resultó en un rendimiento significativamente inferior. En los últimos tres años, la estrategia entregó un retorno de -53,42%, muy por debajo del rendimiento de referencia de 59,98%. El retorno excedente fue de -113,40% y la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de la estrategia fue de -17,50%, lo que indica pérdidas sustanciales y una disminución en el valor del portafolio.

Comentarios del CEO

El CEO de Stitch Fix, Matt Baer, destacó un aumento interanual del 9,4% en ingresos, atribuyendo el crecimiento a mejoras en la experiencia del cliente, una mejor selección de productos e innovaciones impulsadas por IA. Enfatizó la ganancia de cuota de mercado y el refuerzo de la posición de la empresa como minorista centrada en el cliente de prendas y accesorios. A pesar de una caída trimestral del 0,8% en clientes activos, el ingreso neto por cliente activo subió un 7,4% interanual a $577. Baer expresó optimismo por el impacto de la IA y la calidad del surtido en el engagement, aunque reconoció que la contracción del margen bruto (43,6%, -90 puntos básicos interanual) sigue siendo un desafío. Su tono remarcó confianza en el crecimiento a largo plazo de la cuota de mercado y la efectividad de las soluciones de compra personalizadas.

Perspectivas

Stitch Fix brindó proyecciones para el tercer trimestre de 2026: ingresos de $330–335 millones (crecimiento interanual del 1,5–3,1%), EBITDA ajustado de $7–10 millones (margen del 2,1–3,0%). Para el año fiscal 2026, se proyectan ingresos de $1,33–1,35 mil millones (crecimiento interanual del 5,0–6,5%), con EBITDA ajustado de $42–50 millones (margen del 3,2–3,7%). La compañía espera un margen bruto para el ejercicio 2026 de 43–44%, gastos en publicidad representando el 9–10% de los ingresos y un flujo de caja libre positivo en el año entero. Las proyecciones excluyen la reconciliación GAAP por incertidumbres de costos únicos y elementos no recurrentes.

Noticias adicionales

La actividad reciente de los analistas muestra un sentimiento mixto. William Blair mejoró su recomendación a "Comprar" el 14 de julio de 2025, mientras que UBS y Bernstein/SocGen Group mantuvieron su calificación en "Mantener". Mizuho ratificó la recomendación de "Vender" con un precio objetivo de $3 en septiembre de 2025. Los precios objetivo rondaron desde $6, fijados por Bernstein/SocGen Group y UBS, como referencia. Los analistas destacaron riesgos macroeconómicos, incluida la confianza del consumidor y presión de inventarios, aunque expresaron confianza en la trayectoria de crecimiento a largo plazo de Stitch Fix. No se informó ninguna actividad material de fusiones y adquisiciones, cambios en la alta dirección ni noticias de dividendos o recompras en las tres semanas alrededor del anuncio de resultados.