USD/JPY: Se espera una tendencia alcista hacia marzo – Standard Chartered

Chong Hoon Park y Nicholas Chia de Standard Chartered esperan que el Banco de Japón mantenga su tasa de política en 0,75% el 19 de marzo, adoptando una postura cautelosa debido al crecimiento desigual de Japón y los precios más altos del petróleo. Consideran que el camino de menor resistencia para el USD/JPY es al alza, potencialmente volviendo a probar 162, apoyado por una estacionalidad positiva y una intervención verbal limitada por parte del Ministerio de Finanzas.

Cautela del BoJ y el Petróleo respaldan un Dólar más fuerte

"Esperamos que el BoJ mantenga la tasa de política sin cambios en 0,75% en su próxima reunión del 19 de marzo. Los responsables de política parecen enfocados en confirmar que los aumentos salariales se traduzcan en un mayor consumo antes de avanzar con una mayor normalización en medio del shock de precios del petróleo."

"Nuestro escenario base sigue siendo que el BoJ suba las tasas en el tercer trimestre, probablemente en la reunión de julio. Mantenemos nuestra proyección de la tasa terminal del BoJ en 1%, aunque el riesgo está probablemente sesgado al alza (es decir, que el BoJ suba más de lo esperado)."

"Creemos que el camino de menor resistencia para el USD/JPY es al alza, potencialmente probando los máximos de 162 – que la última vez llevaron a una intervención de FX por parte del Ministerio de Finanzas en julio de 2024 – en medio de precios del petróleo altos por más tiempo en el corto plazo."

"La intervención verbal reciente ha sido limitada en intensidad y magnitud, lo que puede indicar su renuencia a contrarrestar el mercado ante la fortaleza generalizada del USD."

"La estacionalidad del USD/JPY típicamente se vuelve positiva en la segunda mitad de marzo debido a flujos de maquillaje de balances también."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)