Le marché des cryptomonnaies a poursuivi sa forte tendance baissière cette semaine, et les principaux actifs enregistrent certaines des pertes les plus importantes depuis des mois. Bitcoin est également entré dans sa troisième semaine de faiblesse, avec une chute de 20,79 % au cours des sept derniers jours, selon les données de CoinMarketCap. Ethereum suit, avec une perte de 29,07 % sur la même période.
Le marché dans son ensemble a reflété ce déclin. La valeur globale du marché des cryptomonnaies en termes de capitalisation a diminué de près de 20 % en une semaine, passant à 2,24 billions de dollars contre 2,80 billions de dollars.
Les liquidations de cryptos explosent alors que la volatilité s'accentue
La chute rapide des prix a provoqué des liquidations massives forcées sur les marchés dérivés. Les positions longues ont été liquidées à hauteur de 2,75 milliards de dollars rien que pendant le week-end, et les montants liquidés ont encore atteint 1,8 milliard de dollars jeudi. Il s'agit de l'une des plus violentes cascades de liquidations de cette année.
Les taux de financement sur les principaux marchés à terme perpétuels sont devenus fortement négatifs alors que les traders continuaient de parier sur la baisse. Les actifs à grande capitalisation comme Solana et XRP ont également approché des taux de financement d'environ -30 %, indiquant un biais short excessif et un pessimisme persistant parmi les traders à effet de levier.
L’activité institutionnelle se poursuit malgré la faiblesse du marché
En dépit de la chute du marché, certains acteurs majeurs continuaient d’accumuler du Bitcoin. Michael Saylor, par le biais de son entreprise Strategy, a acheté 855 BTC supplémentaires, pour un montant de 75,3 millions de dollars, et détient désormais 713 502 BTC de Bitcoin. Binance a également ajouté à ses réserves, son SAFU Fund ayant acquis 1 315 BTC pour environ 100,7 millions de dollars.
Cette initiative intervient après que Binance a récemment annoncé qu’il convertirait ses réserves de stablecoins de 1 milliard de dollars en Bitcoin, témoignant d’une confiance institutionnelle persistante malgré la baisse des prix. Par ailleurs, Y Combinator a annoncé qu’il permettait désormais aux fondateurs de startups d’être financés en stablecoins, ce qui souligne une adoption croissante de la crypto au-delà de la simple fluctuation des prix.
Les marchés traditionnels accentuent la pression à la baisse
La chute des cryptomonnaies a été aggravée par la faiblesse des marchés actions traditionnels. Au cours des sept derniers jours, le S&P 500 a reculé de 2,14 %, et le Nasdaq de 4,63 %, une baisse notable. La corrélation entre les actifs risqués est réapparue lorsque les investisseurs ont réduit leur exposition aux secteurs axés sur la croissance et la spéculation.
La collaboration entre les marchés actions et les marchés des cryptomonnaies a accentué la panique autour d’un climat général de réduction du risque et a diminué l’enthousiasme pour les actifs numériques, déjà sous pression interne à la vente.
Les traders cherchent des réponses face à l'effondrement
La rapidité et l’ampleur de la vente ont surpris de nombreux traders et ont suscité de nombreux débats sur les causes sous-jacentes. Les commentateurs de marché estiment que d’éventuelles ventes de Bitcoin liées à des gouvernements, des problèmes de solvabilité inconnus d’exchanges ou des dénouements systématiques de leviers pourraient avoir agi en tant que déclencheurs.
Certains avancent aussi que la découverte du prix pourrait être faussée par la présence de produits dérivés, ce qui affaiblirait le récit de rareté de Bitcoin. D’autres préoccupations concernent les futurs catalyseurs macroéconomiques ou liés à la crypto qui pourraient encore peser sur le moral si la situation devait empirer.
Les développements majeurs de projets se poursuivent
Le stress sur le marché n’a pas freiné l’activité de développement dans l’écosystème crypto. Plus de 75 000 ETH restés non réclamés après le hack du DAO de 2016 seront destinés à une dotation pour la sécurité d’Ethereum. Lighter a proposé LighterEVM, un rollup natif équivalent EVM conçu pour s'intégrer sans effort à sa liquidité DEX indéfinie.
MegaETH a réintroduit des déblocages de tokens basés sur des KPI, en fonction du TVL et des performances du réseau, et Aave a abandonné sa marque Avara pour se concentrer sur son activité DeFi principale. Polymarket a également été intégré à Jupiter Exchange, ce qui lui a permis de s'étendre à Solana.
L’innovation et le financement DeFi persistent
Hyperliquid a lancé HIP-4, un marché de produits dérivés basé sur les résultats, dans la finance décentralisée. Lido a publié sa mise à niveau V3 avec des stVaults modulaires pour personnaliser le staking Ethereum. Ethena a déclaré un programme d’incitation de six mois au cours duquel 100 millions de points seront émis chaque semaine sur ses plateformes de trading.
L’activité de financement en capital-risque est restée solide. TRM Labs a bouclé une levée de fonds Série C de 70 millions de dollars, et Anchorage Digital a obtenu un tour stratégique de 100 millions de dollars avec Tether. D’autres augmentations ont profité aux plateformes de paris, exchanges et infrastructures de marché prédictif, ce qui témoigne d’un intérêt à long terme malgré la volatilité à court terme du marché crypto.
