La vente massive de Bitcoin perd-elle enfin de son élan ?

La pression de vente sur le Bitcoin s’atténue alors que le marché montre des signes de stabilisation

Après une période de ventes intenses qui a fait chuter le Bitcoin à son niveau le plus bas depuis le second mandat présidentiel de Donald Trump, la dynamique baissière semble ralentir.

Des experts soulignent une augmentation de la demande de la part des grands investisseurs, un changement dans l’équilibre entre acheteurs et vendeurs agressifs, ainsi qu’une diminution du pourcentage de l’offre de Bitcoin détenue en profit comme indicateurs que la récente baisse pourrait perdre de son élan.

Tim Sun, chercheur principal chez HashKey Group, a expliqué à Decrypt : « Le rythme de la baisse ralentit clairement lorsque l’on observe les mouvements de prix et l’activité on-chain. Cependant, une véritable inversion de tendance ne s’est pas encore manifestée. »

Malgré ces évolutions, le marché continue de faire face à des défis tels qu’une liquidité limitée, des politiques réglementaires incertaines et des flux limités provenant des ETF et des investisseurs institutionnels. Les changements continus dans les cadres réglementaires freinent également l’appétit pour le risque, même si certains indicateurs on-chain laissent entrevoir une stabilisation.

Le Bitcoin a chuté de plus de 44 % par rapport à son sommet historique de 126 080 $ le 6 octobre et s’échange actuellement autour de 69 600 $, selon CoinGecko. Cette baisse prolongée a amené certains observateurs à suggérer que le marché plus large des cryptomonnaies est entré dans une phase de bear market.

Néanmoins, certains indicateurs on-chain qui mesurent la santé du marché commencent à montrer des tendances positives, même si des conditions macroéconomiques difficiles continuent de peser sur la confiance des investisseurs.

Le delta cumulatif du volume spot (CVD) reste nettement négatif, autour de moins 327 millions de dollars — un niveau qui, selon Glassnode, signale généralement une fatigue des vendeurs plutôt que le début d’une nouvelle vague de ventes.

Le CVD spot reflète la différence nette entre acheteurs et vendeurs agressifs sur le marché spot, aidant à déterminer si la demande est motivée par des acheteurs levant les offres ou des vendeurs frappant les demandes.

Parallèlement, les grands investisseurs — souvent appelés baleines — continuent d’acheter lors des baisses de prix. Les données de CryptoQuant montrent que, le 6 février, les adresses d’accumulation (qui n’ont aucune transaction sortante et excluent les mineurs et les exchanges) ont acquis 54 458 BTC lors de la récente baisse.

Historiquement, lorsque les gros acheteurs interviennent alors que les détenteurs existants subissent des pertes importantes, cela précède souvent une période de stabilisation du marché.

Comme l’a noté Tim Sun, « L’accumulation par les baleines tend à aider à maintenir des fourchettes de prix et à absorber la pression de vente passive, mais cela ne déclenche pas nécessairement une inversion immédiate de la tendance. »

Actuellement, seulement environ 55 % de l’offre de Bitcoin est détenue en profit, selon Glassnode, ce qui signifie que la majorité des coins sont désormais en perte.

Les analystes de Glassnode suggèrent que de telles conditions encouragent souvent l’accumulation, car les détenteurs en perte sont moins enclins à vendre, ce qui peut réduire la pression à la baisse et soutenir une reprise progressive des prix.

Influence institutionnelle et perspectives du marché

Malgré certains signes encourageants, certains analystes appellent à la prudence, notant que les changements dans la structure du marché ont réduit l’impact des gros acheteurs par rapport aux cycles précédents.

Jeff Mei, COO chez BTSE, a déclaré à Decrypt : « Les institutions détiennent désormais la majorité du Bitcoin, donc la croissance future du marché dépendra en grande partie de leur volonté d’acheter. »

À l’avenir, le prochain mouvement haussier pour le Bitcoin dépendra probablement du retour des investisseurs institutionnels avec un intérêt d’achat soutenu.

« Nous pensons que la phase de vente a déjà commencé à s’inverser », a ajouté Mei, soulignant que la poursuite de la reprise dépendra d’améliorations des conditions financières mondiales et américaines.