Chers actionnaires de Salesforce, veuillez réserver la date : 25 février

Le secteur des logiciels fait face à des turbulences causées par l’IA

Le bouleversement attendu dans l’industrie des logiciels, souvent désigné comme un « Armageddon du logiciel », s’est abattu avec force. Les craintes que des systèmes d’intelligence artificielle avancés, issus d’entreprises telles qu’OpenAI et Anthropic, puissent automatiser une part significative des logiciels d’entreprise ont déclenché une forte vague de ventes dans le secteur. Jefferies Financial Group (JEF) a capturé ce sentiment en qualifiant cette période de « SaaSapocalypse ».

L’impact est visible dans les performances du marché. L’ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) a chuté de 21,69 % depuis le début de l’année. Au milieu de cette volatilité, Salesforce (CRM), reconnu comme un leader des solutions CRM alimentées par l’IA, a vu ses actions baisser de 28,38 % en 2026.

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Malgré cette perspective négative, certains experts du secteur tempèrent le pessimisme ambiant. Dan Ives, analyste chez Wedbush Securities, estime que les risques ont été exagérés et que les entreprises établies sont plus adaptables qu’on ne le pense. Durant cette période, Salesforce a maintenu une discipline rigoureuse dans ses opérations.

Récemment, Salesforce a décroché un important contrat de 5,6 milliards de dollars avec l’armée américaine, renforçant ainsi sa réputation sur le marché des entreprises. L’entreprise a également publié des résultats trimestriels supérieurs aux attentes, témoignant d’une solidité opérationnelle continue malgré les défis économiques et sectoriels plus larges.

Dans les prochains mois, Salesforce doit annoncer ses résultats du quatrième trimestre et de l’ensemble de l’exercice 2026 le mercredi 25 février, après la clôture des marchés. Les investisseurs surveillent de près si l’entreprise saura capitaliser sur son élan du troisième trimestre et naviguer avec succès face aux vents contraires persistants du secteur.

Présentation de Salesforce

Basée à San Francisco, Salesforce est spécialisée dans les solutions de gestion de la relation client (CRM) basées sur le cloud et renforcées par l’intelligence artificielle. Avec une capitalisation boursière proche de 173,7 milliards de dollars, Salesforce intègre les données sur l’ensemble de sa plateforme — y compris Agentforce — afin de permettre à des agents pilotés par l’IA d’automatiser les flux de travail, de fournir des insights exploitables et de rationaliser les processus de vente, de service, de marketing et de commerce.

Au cours de l’année écoulée, les actions Salesforce ont reculé de 42,48 %, et rien qu’au dernier trimestre, le titre a perdu 21,09 %. Cette tendance baissière ne concerne pas uniquement Salesforce ; l’ensemble du secteur logiciel souffre également, l’ETF IGV ayant baissé de 22,41 % sur les 12 derniers mois et de 22,53 % au cours des trois derniers mois.

Valorisation et dividende de l’action Salesforce

D’un point de vue valorisation, Salesforce se négocie actuellement à 18,97 fois ses bénéfices ajustés prévus, soit en dessous de la moyenne du secteur et de sa propre moyenne historique sur cinq ans. Cette valorisation plus basse pourrait représenter une opportunité attrayante pour les investisseurs croyant au potentiel de croissance à long terme de l’entreprise.

L’entreprise distribue également un dividende annuel de 1,66 $ par action, offrant un rendement de 0,90 %. Le dernier dividende trimestriel de 0,42 $ par action a été versé le 8 janvier aux actionnaires inscrits au 18 décembre 2025.

Résultats du troisième trimestre : Salesforce dépasse les attentes

Le 3 décembre 2025, Salesforce a publié ses résultats du troisième trimestre de l’exercice 2026, annonçant une hausse du chiffre d’affaires de 8,6 % sur un an à 10,3 milliards de dollars, dépassant les prévisions des analystes qui tablaient sur 10,28 milliards de dollars. Le bénéfice ajusté par action a grimpé de 34,9 % à 3,25 $, surpassant le consensus de 2,86 $. Le marché a réagi positivement, l’action gagnant 1,7 % le jour de l’annonce et 3,7 % lors de la séance suivante.

Salesforce a également affiché de solides performances sur ses indicateurs prospectifs. Les obligations de performance restantes courantes (cRPO) du troisième trimestre ont progressé de 11 % sur un an pour atteindre 29,4 milliards de dollars, reflétant un carnet de commandes solide et une prévisibilité des revenus.

Une grande partie de cette dynamique a été portée par Agentforce et Data 360, qui ont généré ensemble près de 1,4 milliard de dollars de revenus annuels récurrents — soit une augmentation de 114 % par rapport à l’an passé. Avec plus de 9 500 contrats Agentforce payants et 3,2 trillions de tokens traités, Salesforce continue de renforcer son leadership dans le domaine de l’Agentic Enterprise.

Portée par ces résultats, la direction de Salesforce a relevé ses prévisions de chiffre d’affaires pour l’exercice 2026 à une fourchette comprise entre 41,45 et 41,55 milliards de dollars, soit une croissance annuelle de 9 % à 10 %. Le bénéfice ajusté par action est désormais attendu entre 11,75 $ et 11,77 $ pour l’année.

Les analystes, quant à eux, prévoient un recul du bénéfice par action au quatrième trimestre 2026 de 3,6 % sur un an à 2,14 $. Sur l’ensemble de l’exercice 2026, le BPA devrait progresser de 13,1 % à 8,92 $, avec une nouvelle hausse de 9,3 % attendue à 9,75 $ pour l’exercice 2027.

Perspectives des analystes pour Salesforce

Actuellement, les analystes de Wall Street attribuent à Salesforce une recommandation consensuelle « Achat Fort », traduisant une confiance générale dans le potentiel de croissance et la position de marché de l’entreprise. Sur les 51 analystes suivant l’action, 36 recommandent un « Achat Fort », deux conseillent un « Achat Modéré », 12 préconisent la conservation, et un seul recommande une « Vente Forte ».

L’objectif de cours moyen s’établit à 329,27 $, ce qui laisse entrevoir un potentiel de hausse de 73,6 %. L’objectif le plus élevé parmi les analystes est de 475 $, ce qui représenterait une progression de 150,4 % par rapport aux niveaux actuels.