Les analystes de Wall Street pensent que New Gold (NGD) est un bon investissement : est-ce le cas ?

Les investisseurs se tournent souvent vers les recommandations faites par les analystes de Wall Street avant de prendre une décision d’Achat, de Vente ou de Conservation concernant une action. Bien que les rapports médiatiques sur les changements de notation par ces analystes employés par des sociétés de courtage (ou sell-side) influencent souvent le cours d’une action, ont-ils vraiment de l’importance ?

Avant de discuter de la fiabilité des recommandations des courtiers et de la manière de les utiliser à votre avantage, voyons ce que ces poids lourds de Wall Street pensent de New Gold (NGD).

New Gold dispose actuellement d'une recommandation moyenne de courtage (ABR) de 1,33, sur une échelle de 1 à 5 (Achat Fort à Vente Forte), calculée sur la base des recommandations réelles (Achat, Conservation, Vente, etc.) faites par neuf sociétés de courtage. Un ABR de 1,33 se situe entre Achat Fort et Achat.

Parmi les neuf recommandations qui déterminent l’ABR actuel, sept sont des Achats Forts et une est un Achat. L’Achat Fort et l’Achat représentent respectivement 77,8 % et 11,1 % de toutes les recommandations.

Tendances des recommandations de courtage pour NGD

L’ABR suggère d’acheter New Gold, mais prendre une décision d’investissement uniquement sur la base de cette information pourrait ne pas être une bonne idée. Selon plusieurs études, les recommandations des courtiers ont peu ou pas de succès pour guider les investisseurs vers les actions ayant le plus grand potentiel d’appréciation du prix.

Vous vous demandez pourquoi ? L’intérêt direct des sociétés de courtage dans une action qu’elles couvrent entraîne souvent un fort biais positif de la part de leurs analystes dans leur notation. Nos recherches montrent que pour chaque recommandation « Vente Forte », les sociétés de courtage attribuent cinq recommandations « Achat Fort ».

En d’autres termes, leurs intérêts ne sont pas toujours alignés avec ceux des investisseurs particuliers, et indiquent rarement où le prix d’une action pourrait réellement se diriger. Par conséquent, la meilleure utilisation de cette information pourrait être de valider vos propres recherches ou un indicateur qui s’est avéré très efficace pour prédire l’évolution du prix d’une action.

Zacks Rank, notre outil propriétaire de notation d’actions avec un historique impressionnant audité par des tiers, classe les actions en cinq groupes, allant de Zacks Rank #1 (Achat Fort) à Zacks Rank #5 (Vente Forte), et constitue un indicateur efficace de la performance du prix d’une action à court terme. Par conséquent, utiliser l’ABR pour valider le Zacks Rank pourrait être un moyen efficace de prendre une décision d’investissement rentable.

Ne pas confondre Zacks Rank avec l’ABR

Bien que le Zacks Rank et l’ABR soient tous deux affichés sur une échelle de 1 à 5, il s’agit de mesures totalement différentes.

Les recommandations des courtiers sont la seule base de calcul de l’ABR, qui est généralement affiché en décimales (par exemple 1,28). Le Zacks Rank, quant à lui, est un modèle quantitatif conçu pour exploiter la puissance des révisions des estimations de bénéfices. Il est affiché en nombres entiers -- de 1 à 5.

Il a toujours été et c’est toujours le cas que les analystes employés par les sociétés de courtage sont trop optimistes dans leurs recommandations. En raison des intérêts directs de leurs employeurs, ces analystes émettent des notations plus favorables que ce que leurs recherches ne justifieraient, induisant bien plus souvent les investisseurs en erreur qu’ils ne les aident.

En revanche, le Zacks Rank est déterminé par les révisions des estimations de bénéfices. Et selon la recherche empirique, les mouvements de prix à court terme des actions sont fortement corrélés aux tendances des révisions des estimations de bénéfices.

De plus, les différentes notes du Zacks Rank sont appliquées proportionnellement à toutes les actions pour lesquelles les analystes de courtage fournissent des estimations de bénéfices pour l’année en cours. En d’autres termes, cet outil maintient toujours un équilibre entre ses cinq rangs.

Une autre différence clé entre l’ABR et le Zacks Rank est l’actualité de l’information. L’ABR n’est pas nécessairement à jour lorsque vous le consultez. Mais, puisque les analystes de courtage révisent constamment leurs estimations de bénéfices pour tenir compte de l’évolution des tendances commerciales d’une entreprise, et que leurs actions se reflètent rapidement dans le Zacks Rank, il est toujours opportun pour indiquer les mouvements de prix futurs.

NGD est-il un bon investissement ?

En termes de révisions des estimations de bénéfices pour New Gold, l’estimation consensuelle de Zacks pour l’année en cours a augmenté de 22,4 % au cours du mois dernier, pour atteindre 0,66 $.

L’optimisme croissant des analystes quant aux perspectives de bénéfices de la société, comme l’indique un fort consensus parmi eux pour réviser à la hausse les estimations du BPA, pourrait être une raison légitime pour que l’action s’envole à court terme.

L’ampleur du récent changement de l’estimation consensuelle, ainsi que trois autres facteurs liés aux estimations de bénéfices, ont abouti à un Zacks Rank #1 (Achat Fort) pour New Gold.

Par conséquent, l’ABR équivalent à l’Achat pour New Gold peut servir de guide utile pour les investisseurs.