NVIDIA contre Broadcom : quelle action de puces IA est le meilleur achat en ce moment ?

NVIDIA Corporation NVDA et Broadcom Inc. AVGO sont deux grandes entreprises américaines de semi-conducteurs qui occupent une position centrale dans l’essor actuel de l’intelligence artificielle (IA). Toutes deux fournissent des technologies essentielles qui alimentent l’infrastructure de l’IA.

NVDA conçoit de puissants processeurs graphiques (GPU) utilisés pour entraîner et faire fonctionner des modèles d’IA avancés. Broadcom, quant à elle, joue un rôle clé avec ses puces réseau et ses ASIC personnalisés (Application-Specific Integrated Circuit) qui rendent les centres de données hyperscale plus efficaces.

Les deux actions ont connu une forte croissance ces dernières années à mesure que l’adoption de l’IA s’accélère. Au cours de l’année écoulée, les actions de NVIDIA et Broadcom ont respectivement bondi de 31,7 % et 39,6 %.

NVDA vs AVGO : Performance du rendement sur un an

Source de l’image : Zacks Investment Research

La question pour les investisseurs est donc de savoir laquelle des deux offre le plus de potentiel à la hausse dans le marché actuel. Examinons leurs performances financières, leurs défis et leurs perspectives de croissance.

L’argument en faveur de l’action NVIDIA

NVIDIA reste la colonne vertébrale de l’essor de l’IA, ses GPU alimentant tout, des centres de données cloud aux véhicules autonomes. L’entreprise continue de dominer le marché de l’infrastructure IA, portée par une demande explosive des fournisseurs cloud et des entreprises. Au troisième trimestre de l’exercice 2026, les revenus de NVIDIA ont bondi de 62 % sur un an pour atteindre 57 milliards de dollars, tandis que le bénéfice par action (BPA) non-GAAP a grimpé de 60 % à 1,30 $.

Les nouvelles architectures GPU de l’entreprise, Hopper 300 et Blackwell, s’imposent rapidement alors que les clients s’empressent d’étendre leurs capacités en IA. Les plateformes Blackwell Ultra et la prochaine Vera Rubin pourraient encore renforcer la position de leader de NVIDIA à mesure que la course au matériel IA s’intensifie.

Le moteur de croissance le plus puissant de NVIDIA demeure sa division Data Center. Au troisième trimestre de l’exercice 2026, ce segment a généré 51,22 milliards de dollars de revenus, représentant 89,8 % des ventes totales. Cela représente une augmentation impressionnante de 66 % sur un an et une croissance séquentielle de 25 %.

Cette solide performance est principalement due à l’augmentation des livraisons des plateformes de calcul Blackwell GPU, utilisées pour l’entraînement et l’inférence de grands modèles de langage, moteurs de recommandation et applications d’IA générative.

Le partenariat de NVIDIA avec OpenAI, impliquant la construction de vastes centres de données IA alimentés par les systèmes NVIDIA, devrait stimuler la demande à long terme pour ses GPU. Cet accord renforce la position de NVIDIA comme principal fournisseur mondial de puces IA.

L’argument en faveur de l’action Broadcom

Broadcom s’est imposée comme un acteur clé dans l’écosystème de l’IA. L’entreprise fournit des puces réseau et des ASIC personnalisés qui permettent aux centres de données hyperscale de gérer l’énorme trafic de données généré par les charges de travail IA.

Sur le plan financier, l’entreprise connaît une forte croissance de son chiffre d’affaires et de ses bénéfices. Lors du dernier exercice financier du quatrième trimestre 2025, les revenus de Broadcom ont bondi de 28,2 % sur un an pour atteindre 18,02 milliards de dollars, tandis que le BPA non-GAAP a augmenté de 37,3 % à 1,95 $.

L’entreprise bénéficie d’une forte demande pour ses produits réseaux et ses accélérateurs IA personnalisés. Les revenus IA de Broadcom ont progressé de 65 % sur un an lors de l’exercice 2025, atteignant 20 milliards de dollars. Cette croissance est tirée par les semi-conducteurs IA et les logiciels d’infrastructure, les revenus IA devant doubler sur un an à 8,2 milliards de dollars au premier trimestre de l’exercice 2026.

Le segment IA des réseaux de Broadcom a également connu une forte demande, avec un carnet de commandes de 10 milliards de dollars pour les commutateurs IA, dont le commutateur Tomahawk 6 de 102 térabits/seconde. L’entreprise a obtenu des commandes record pour les DSP, les composants optiques et les commutateurs PCI Express, qui contribuent tous à son carnet de commandes total lié à l’IA de 73 milliards de dollars au quatrième trimestre de l’exercice 2026. Ce carnet représente près de la moitié du carnet de commandes consolidé de Broadcom, qui s’élève à 162 milliards de dollars.

Les produits innovants de Broadcom jouent également un rôle crucial dans son expansion. En novembre, la société a annoncé la disponibilité des Brocade X8 Directors et du commutateur Brocade G820 à 56 ports, les premières plateformes Fibre Channel 128G du secteur conçues pour les charges de travail critiques et les applications IA d’entreprise.

NVDA vs. AVGO : Qui présente les meilleures perspectives de croissance du BPA ?

Les deux entreprises profiteront de la demande croissante pour les puces IA, mais le profil de croissance du BPA de NVIDIA semble plus solide à court terme. L’estimation consensuelle Zacks du BPA de NVDA pour l’exercice 2027 en cours indique une augmentation de 57,1 % sur un an. En comparaison, les estimations pour le BPA de Broadcom pour l’exercice 2026 en cours impliquent une croissance de 49,9 %.

Les perspectives de croissance du BPA à long terme (trois à cinq ans) pour NVIDIA sont également bien supérieures à celles de Broadcom. Actuellement, le taux de croissance prévu à long terme du BPA pour NVDA est de 46,31 %, contre 35,66 % pour Broadcom.

Valorisation : NVDA est moins cher que AVGO

En comparant la valorisation des deux actions, Broadcom se négocie actuellement à un ratio cours/bénéfice anticipé sur 12 mois de 28,66, inférieur à celui de NVIDIA à 24,76. Cela suggère que les investisseurs paient une prime plus élevée pour l’action AVGO, même si ses perspectives de croissance des bénéfices sont inférieures à celles de NVDA.

NVDA vs AVGO : Ratio C/B anticipé à 12 mois

Source de l’image : Zacks Investment Research

Conclusion : NVDA est le meilleur choix en ce moment

Les deux entreprises bénéficient de l’essor actuel de l’IA. Broadcom bénéficie d’une demande stable, d’un important carnet de commandes et d’une forte présence sur le marché des réseaux. NVIDIA dispose de meilleures perspectives de croissance des bénéfices, d’une exposition directe à la demande en puissance de calcul IA et d’un portefeuille de produits plus solide. La valorisation légèrement inférieure de NVDA en fait une meilleure option d’investissement que Broadcom.

Actuellement, NVIDIA bénéficie d’un classement Zacks #2 (Achat), faisant de l’action un choix incontournable par rapport à Broadcom, qui dispose d’un classement Zacks #3 (Conserver). Vous pouvez consulter la liste complète des actions Zacks #1 (Forte recommandation d’achat) d’aujourd’hui ici.