Au milieu de "l'Apocalypse SaaS", ces 3 noms augmentent leurs rachats d'actions

Au grand désarroi de nombreux investisseurs, la chute des actions du secteur des logiciels n’a pas encore connu de réel répit. L’iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (BATS : IGV), un indicateur de la performance du secteur, est en baisse de près de 22 % en 2026.

Dans une période de profonde faiblesse, plusieurs entreprises du secteur logiciel prennent une mesure de nature à inspirer confiance : l’annonce d’autorisations de rachats d’actions. Pour ces sociétés malmenées, les équipes de direction montrent ainsi qu’elles estiment que le marché sous-évalue leurs actions. 

DT : Limiter les pertes en 2026 et renforcer la capacité de rachat

En premier lieu, le fournisseur de plateforme d'observabilité Dynatrace (NYSE : DT). Le logiciel de la société permet à ses clients de surveiller les performances des applications essentielles à leurs opérations. Il identifie les goulets d’étranglement et autres problèmes dans ces applications, aidant les clients à comprendre et à corriger les dysfonctionnements.

Les actions Dynatrace ont mieux résisté que beaucoup d’autres valeurs logicielles en 2026, avec une baisse d’environ 14 % seulement. Cela s’explique en partie par le dernier rapport sur les résultats de l’entreprise, qui a dépassé les prévisions en termes de chiffre d’affaires et de bénéfice ajusté par action (EPS).

Le titre a gagné 7 % après la publication des résultats. Néanmoins, il reste en recul d’environ 40 % par rapport à son plus haut sur 52 semaines.

Fait notable, Dynatrace a également annoncé une importante autorisation de rachat d’actions de 1 milliard de dollars. Cela représente environ 9 % de la capitalisation boursière de l’entreprise, évaluée à 11 milliards de dollars.

Cela représente le double de l’autorisation précédente de l’entreprise en mai 2024, époque où l’action Dynatrace valait nettement plus qu’aujourd’hui.  La société n’a pas mâché ses mots concernant la raison de ce nouveau programme de rachat, affirmant qu’il souligne « l’opinion selon laquelle nos actions sont sous-évaluées ».

La capacité de rachat de PEGA s’envole au-delà de 10 % de sa capitalisation boursière

Pegasystems (NASDAQ : PEGA) n’a pas eu autant de chance que Dynatrace en 2026, son action ayant chuté d’environ 26 % sur l’année. Cette entreprise technologique propose un logiciel de gestion des processus métiers (BPM) qui aide ses clients à automatiser des flux de travail internes essentiels. Son outil GenAI Blueprint est particulièrement intéressant : il permet aux entreprises de créer facilement de nouveaux outils ou d’améliorer ceux existants avec un minimum de connaissances en codage.

Alors que les investisseurs craignent que l’intelligence artificielle (IA) ne facilite le codage et menace ainsi les logiciels traditionnels, Pega se positionne pour tirer parti de cette évolution.

Malgré des résultats supérieurs aux attentes en termes de ventes et d’EPS ajusté lors de sa dernière publication, l’action Pegasystems a chuté de près de 12 % après le rapport. Cela s’explique par des prévisions pour 2026 qui ont pu décevoir les investisseurs.

Pega a également annoncé une autorisation de rachat d’actions supplémentaire de 1 milliard de dollars, soit 13,5 % de sa capitalisation boursière, estimée à environ 7,4 milliards de dollars.

L’entreprise n’a pas été très explicite sur ses motivations, se contentant d’indiquer : « Cette autorisation reflète notre confiance dans la solidité de nos flux de trésorerie et notre engagement envers une allocation disciplinée du capital. » Néanmoins, l’ampleur de ce programme par rapport à la capitalisation de la société suggère qu’elle voit de la valeur dans ses propres actions.

En baisse de 30 % en 2026, SHOP annonce un plan de rachat de 2 milliards de dollars

Enfin, la plateforme de commerce électronique Shopify (NASDAQ : SHOP). Cette action figure parmi les grandes perdantes de 2026, avec une chute d’environ 30 %. Les outils de l’entreprise, qui permettent aux entreprises de créer et d’exploiter des plateformes de commerce direct au consommateur, ont connu une croissance considérable.

Globalement, la société a enregistré une hausse de son chiffre d’affaires supérieure à 20 % d’une année sur l’autre pendant 14 trimestres consécutifs. Elle a également dépassé les attentes en termes de chiffre d’affaires et de bénéfices lors de sa dernière publication. Cependant, l’action a tout de même reculé de plus de 6 % lors des deux séances suivantes.

En marge de ses résultats, la société a également annoncé une autorisation de rachat d’actions de 2 milliards de dollars. Bien que cette autorisation soit plus importante en valeur absolue que celles de DT et PEGA, elle est beaucoup moins significative rapportée à la taille de SHOP elle-même, ne représentant qu’environ 1,4 % de la capitalisation boursière de 146 milliards de dollars de l’entreprise. 

Cela reste toutefois un signal positif. D’autant plus qu’il ne semble pas y avoir de précédent à l’annonce d’un plan de rachat d’actions par Shopify.

Rachats d’actions : un indicateur positif au milieu des difficultés du secteur logiciel

Malgré la confiance affichée par ces entreprises à travers leurs autorisations de rachats d’actions, les investisseurs doivent rester conscients de l’ampleur des défis auxquels fait face l’industrie du logiciel.

Les marchés s’inquiètent clairement du fait que la croissance des acteurs historiques du logiciel soit limitée par l’émergence de nouveaux outils d’intelligence artificielle (IA). Il est probable que la sortie de tels outils ne fasse qu’augmenter, prolongeant ainsi ce vent contraire majeur pour le secteur. Ainsi, les investisseurs devront faire preuve d’une grande sélectivité s’ils souhaitent « acheter la baisse » sur les valeurs du logiciel.

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