Wall Street étend sa présence sur les marchés de prédiction grâce aux récentes demandes d’ETF

Wall Street s’intéresse aux marchés de prédiction politique, entre espoirs de liquidité et craintes de manipulation

Le récent intérêt de Wall Street pour les marchés de prédiction politique suscite à la fois un optimisme quant à la liquidité et une prudence concernant les risques potentiels de manipulation, alors que les principaux fournisseurs d’ETF se précipitent pour lancer des fonds axés sur les élections à l’approche des élections de mi-mandat américaines.

Les grands acteurs investissent l’arène des ETF de prédiction

Des gestionnaires d’actifs tels que Bitwise Asset Management, Roundhill Investments et GraniteShares préparent tous le lancement d’ETF basés sur les marchés de prédiction. Bitwise, via sa nouvelle marque PredictionShares, lance des produits liés aux résultats de l’élection présidentielle américaine de 2028 ainsi qu’aux élections de la Chambre et du Sénat de 2026.

Ces ETF permettront aux investisseurs de spéculer sur le parti qui remportera la présidence en 2028 et sur celui qui contrôlera la Chambre et le Sénat en 2026, en offrant des fonds distincts pour chaque résultat potentiel.

Liquidité et manipulation : des avis divergents

Selon Ganesh Mahidhar, professionnel de l’investissement chez Further Ventures, l’essor de l’intérêt pour ces marchés axés sur les événements devrait attirer les hedge funds et les sociétés de trading quantitatif désireuses de fournir de la liquidité. Il a souligné, lors d’un échange avec Decrypt, l’appétit grandissant pour les contrats liés aux résultats des élections américaines.

Cependant, Kadan Stadelmann, CTO de Komodo Platform, a averti Decrypt que les marchés de prédiction politique pourraient permettre à des initiés de tirer profit d’informations confidentielles et exposer les élections à des risques de manipulation.

Les élections de mi-mandat comme baromètre et opportunité de trading

Les élections de mi-mandat américaines sont souvent perçues comme un reflet du sentiment public à l’égard de l’administration en place. Historiquement, le parti du président gagne rarement des sièges dans les deux chambres, une tendance qui a tendance à accroître la couverture et la spéculation autour des probabilités électorales.

Plateformes de prédiction et activité de marché

Sur Myriad, un marché de prédiction détenu par la société mère de Decrypt, Dastan, le taux d’approbation du président Trump a récemment dépassé la barre des 50 %, atteignant 50,1 %.

Mahidhar a noté que la polarisation politique accrue et l’imprévisibilité des politiques ont stimulé le trading sur des plateformes telles que Polymarket et Kalshi, où les utilisateurs parient déjà sur les résultats électoraux et sur des événements économiques plus larges.

Il a suggéré que l’élargissement de la régulation et l’accessibilité de ces marchés aux investisseurs particuliers représentent la prochaine étape pour les contrats basés sur les événements, soulignant que les market makers sont attirés par la volatilité et les faibles écarts que ces produits offrent.

Évolution de la dynamique du marché et surveillance réglementaire

Stadelmann a souligné que le calendrier de ces nouvelles offres est influencé par des tendances de marché plus larges et la concurrence. Avec les fonds crypto américains connaissant des sorties de capitaux importantes et les ETF Bitcoin au comptant affichant une croissance limitée, les émetteurs sont désireux d’explorer de nouveaux thèmes d’investissement.

Bitwise agit rapidement pour saisir cette opportunité, cherchant à s’imposer avant que les régulateurs ne s’adaptent à l’évolution technologique. Mahidhar estime que la demande restera élevée, déclarant : « Aux États-Unis, les paris font partie du quotidien… Je m’attends à une forte liquidité. »

Les défis réglementaires s’intensifient

Dans le même temps, les opérateurs de marchés de prédiction font face à des mesures coercitives dans plusieurs États.

Les autorités du Nevada, du Massachusetts et d’ailleurs ont pris des mesures contre les contrats liés aux élections et aux sports sur des plateformes comme Kalshi et Polymarket, arguant que ces activités constituent des jeux d’argent non autorisés. Des batailles juridiques sont désormais engagées sur l’équilibre entre la supervision étatique et fédérale.

La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) affirme de plus en plus son rôle dans ce conflit de juridiction. Le président Michael Selig a récemment annoncé que l’agence avait déposé un amicus brief devant une cour d’appel fédérale, soulignant son autorité réglementaire sur les marchés de prédiction et les contrats événementiels.

Dans une tribune publiée dans le Wall Street Journal, Selig a déclaré que la CFTC « ne restera plus passive face aux gouvernements étatiques agressifs qui contestent la compétence exclusive de l’agence sur ces marchés », précisant que les contrats événementiels sont régulés en tant que swaps selon les règles de la CFTC, et non comme des jeux d’argent.