Robinhood lance un fonds de 1 milliard de dollars pour donner aux investisseurs particuliers l'accès à Space X et Stripe

Robinhood (NASDAQ:HOOD) a lancé une introduction en bourse d’un fonds fermé d’un milliard de dollars, offrant aux investisseurs particuliers l’accès à des entreprises pré-IPO telles que SpaceX, Databricks et Stripe.

La structure du fonds à 1 milliard de dollars

Robinhood Ventures Fund I lève un milliard de dollars en vendant 40 millions d’actions à 25 dollars chacune—35 millions provenant du fonds et 5 millions de Robinhood, selon Bloomberg. 

Les investisseurs peuvent demander des actions à partir du 17 février, avec un début des échanges le 26 février.

Le fonds détient déjà des participations dans l’entreprise de logiciels d’IA Databricks, le fabricant de bagues intelligentes Oura Health et la fintech britannique Revolut.

De plus, il a accepté d’investir dans le géant des paiements Stripe. Ce sont exactement les entreprises auxquelles les institutions ont accès, mais dont les investisseurs particuliers sont habituellement exclus.

Au lieu d’attendre des années que SpaceX ou Databricks entrent en bourse, les investisseurs peuvent acheter des parts de ce fonds qui possède déjà une partie de ces sociétés. Lorsque ces entreprises feront finalement leur introduction en bourse ou seront vendues, la valeur du fonds s’en ressentira.

La structure des frais

Le fonds facture des frais de gestion de 2%, réduits à 1% pendant les six premiers mois suivant l’IPO.

Aucun frais de performance ou de carried interest ne s’applique, et il n’y a pas de montant minimum d’investissement requis. Le fonds ne versera pas de dividendes réguliers et n’envisagera des distributions que si des liquidités excédentaires existent dans le portefeuille.

Cependant, les fonds fermés comportent des risques. Contrairement aux fonds communs de placement, ces véhicules ne créent ni ne rachètent continuellement des actions. 

Le prix peut se négocier avec une prime ou une décote par rapport à la valeur sous-jacente des actifs, selon le sentiment et la liquidité plutôt que sur la valeur fondamentale.

« Les investisseurs doivent se rappeler qu’ils achètent un véhicule qui sera négocié sur la base du sentiment, de la liquidité et de la dynamique de l’offre et de la demande — et pas seulement sur la valeur liquidative sous-jacente », a déclaré John Cole Scott, président de CEF Advisors. 

« Cette décote ou prime peut devenir l’histoire principale », a-t-il ajouté.

Le contexte du marché

Depuis 2019, seulement 46 nouveaux fonds fermés ont été lancés. Cette année a marqué la première IPO de ce type depuis 2022, levant seulement 53 millions de dollars—ce qui montre à quel point ce marché est resté inactif.

Le milliardaire Bill Ackman a tenté de lever 5 milliards de dollars pour un fonds fermé mais a rencontré une demande tiède.

Robinhood continue d’élargir l’accès des particuliers aux marchés privés. 

En juin, la société a proposé des actions tokenisées en Europe et a lancé un tirage limité de tokens actions liés à OpenAI et SpaceX.

La crise technique

HOOD a clôturé en baisse de 0,70% mardi, évoluant dangereusement près du support critique de 70 à 72 dollars. 

Toutes les moyennes mobiles sont bien au-dessus du prix : EMA 20 à 89,39$, EMA 50 à 103,25$, EMA 100 à 109,01$ et EMA 200 à 100,88$. 

Pendant ce temps, le Supertrend à 94,01$ reste fermement baissier.

Une ligne de tendance ascendante depuis les plus bas offre un support à long terme autour de 72 à 75 dollars, mais l’action teste actuellement cette zone.

Casser en dessous de 70 à 72 dollars serait catastrophique, susceptible de déclencher une chute vers 60 dollars sans support significatif entre les deux. 

Pour inverser la tendance, HOOD doit reconquérir 89$ et le Supertrend à 94$.

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