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La société de gestion d'actifs crypto Matrixport a déclaré dans sa dernière note de recherche que les marchés des crypto-monnaies approchent d'un tournant critique. Selon le rapport, la forte baisse du bitcoin a entraîné une augmentation rapide de la volatilité implicite sur le marché des options, suivie d'un repli partiel.
Le prix du bitcoin a brièvement chuté d'environ 85 000 $ à approximativement 60 000 $ avant de se stabiliser autour de 66 000 $. Durant la même période, la volatilité implicite des options à échéance en mars 2026 est passée d'environ 40 % à 65 %.
Ce rebond a indiqué que les investisseurs manifestaient une forte demande pour se couvrir contre les risques baissiers lors de la chute. La baisse ultérieure de la volatilité, tombant autour de 50 %, suggère que les couvertures excessives contre les « risques extrêmes » sont progressivement en train d’être débouclées et que la pression à court terme s'est quelque peu atténuée.
Selon Matrixport, le marché reste dans un environnement de forte volatilité. Le sentiment des investisseurs est extrêmement pessimiste et la liquidité continue de quitter le marché. La taille totale des positions a considérablement diminué à mesure que les traders réduisent leurs positions de couverture contre les scénarios de chute, affaiblissant la participation au marché.
Le rapport souligne qu’historiquement, ce type de combinaison — forte volatilité, faible sensibilité et diminution de la liquidité — précède souvent un mouvement haussier marqué. Il est également noté que, bien qu’il existe des signes d’amélioration partielle des conditions macroéconomiques, l’absence de réaction claire des prix des crypto-monnaies pourrait ne pas durer longtemps.
