Baker Hughes (BKR) en hausse de 13,1 % depuis le dernier rapport sur les résultats : cette tendance peut-elle se poursuivre ?

Il s'est écoulé environ un mois depuis le dernier rapport sur les résultats de Baker Hughes (BKR). L’action a progressé d’environ 13,1 % sur cette période, surperformant le S&P 500.

Mais les investisseurs doivent se demander si cette tendance positive récente va se poursuivre jusqu'à la prochaine publication des résultats, ou si Baker Hughes est sur le point de connaître un repli ? Avant d'analyser les réactions récentes des investisseurs et des analystes, examinons rapidement son dernier rapport de résultats afin de mieux comprendre les principaux moteurs.

Résultats du T4 de Baker Hughes : bénéfices et revenus supérieurs aux attentes

Baker Hughes a publié un bénéfice ajusté par action au quatrième trimestre 2025 de 78 cents, dépassant l'estimation consensuelle Zacks de 67 cents. Le résultat net est également en hausse par rapport aux 70 cents enregistrés l'année précédente.

Le chiffre d'affaires total trimestriel de 7 386 millions de dollars a dépassé l'estimation consensuelle Zacks de 7 056 millions de dollars. Le chiffre d'affaires est également en hausse par rapport aux 7 364 millions de dollars du trimestre de l'année précédente.

Les solides résultats trimestriels sont principalement attribuables à la bonne performance du segment « Industrial & Energy Technology » de BKR.

Performance par segment

Baker Hughes a été réorganisé de quatre à deux segments opérationnels — Oilfield Services and Equipment et Industrial and Energy Technology. Les segments sont opérationnels depuis le 1er octobre 2022.

Les revenus du segment Oilfield Services and Equipment (« OFSE ») se sont élevés à 3 572 millions de dollars, en baisse de 8 % par rapport aux 3 871 millions enregistrés l'année précédente. Le chiffre publié est inférieur à l'estimation consensuelle Zacks de 3 608 millions.

L’EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) du segment s'est élevé à 647 millions de dollars, en baisse de 14 % par rapport aux 755 millions du quatrième trimestre 2024. Cette diminution est due à un volume global plus faible, partiellement compensée par des initiatives structurelles de réduction des coûts.

Les revenus du segment Industrial & Energy Technology (« IET ») se sont élevés à 3 814 millions de dollars, en hausse de 9 % par rapport aux 3 492 millions du trimestre précédent. Le chiffre publié dépasse l'estimation consensuelle Zacks de 3 468 millions.

L’EBITDA du segment s’est établi à 761 millions de dollars, en hausse de 19 % par rapport aux 639 millions du trimestre de l'année précédente, stimulé par la productivité, le volume, des prix favorables et les variations du taux de change (FX).

Coûts et dépenses

Baker Hughes a enregistré un total de coûts et dépenses de 6 858 millions de dollars au quatrième trimestre, en hausse par rapport aux 6 572 millions de l'année précédente.

Commandes

Les commandes de tous les segments d'activité se sont élevées à 7,9 milliards de dollars, en hausse de 5 % par rapport aux 7,5 milliards enregistrés un an plus tôt. L'estimation consensuelle Zacks pour le même montant était de 6,9 milliards. Cette hausse est due à une augmentation des prises de commandes dans les segments OFSE et IET.

Flux de trésorerie disponible

Baker Hughes a généré un flux de trésorerie disponible de 1,34 milliard de dollars, contre 894 millions un an plus tôt.

Capex et bilan

Les dépenses d’investissement nettes de BKR au quatrième trimestre se sont élevées à 321 millions de dollars.

Au 31 décembre 2025, l’entreprise disposait de 3,7 milliards de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie. BKR affichait une dette à long terme de 5,4 milliards de dollars à la fin du trimestre, avec un ratio d’endettement de 24,3 %.

Comment les estimations ont-elles évolué depuis lors ?

Depuis la publication des résultats, les investisseurs ont constaté une tendance haussière dans la révision des estimations.

Scores VGM

Actuellement, Baker Hughes affiche un bon score de croissance de B, bien que le score de momentum soit un peu en retrait avec un C. Suivant exactement la même tendance, l’action s’est vue attribuer un score de C sur la valeur, la plaçant dans les 20 % moyens pour cette stratégie d’investissement.

Dans l’ensemble, l’action affiche un score VGM agrégé de B. Si vous ne vous concentrez pas sur une seule stratégie, c’est ce score qui devrait vous intéresser.

Perspectives

Les estimations pour l'action ont globalement tendance à la hausse et l’ampleur de ces révisions est prometteuse. Fait intéressant, Baker Hughes a un rang Zacks #3 (Conserver). Nous prévoyons un rendement en ligne avec le marché pour l'action au cours des prochains mois.

Performance d’un acteur du secteur

Baker Hughes appartient à l’industrie Zacks Oil and Gas - Field Services. Une autre action du même secteur, Halliburton (HAL), a progressé de 3,2 % le mois dernier. Plus d’un mois s’est écoulé depuis que la société a publié ses résultats pour le trimestre clos en décembre 2025.

Halliburton a déclaré un chiffre d'affaires de 5,66 milliards de dollars lors du dernier trimestre publié, soit une variation annuelle de +0,8 %. Le BPA de 0,69 $ pour la même période est à comparer avec 0,70 $ un an plus tôt.

Pour le trimestre en cours, Halliburton devrait publier un bénéfice de 0,52 $ par action, indiquant une variation de -13,3 % par rapport au trimestre de l'année précédente. L’estimation consensuelle Zacks a évolué de +0,6 % au cours des 30 derniers jours.

Halliburton a un rang Zacks #3 (Conserver) basé sur la direction globale et l’ampleur des révisions d’estimations. De plus, l’action a un score VGM de B.