Impinj (PI) vise un objectif de 155 $ alors que les pressions de réinitialisation du canal pèsent sur les perspectives à court terme

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Le 6 février, UBS a abaissé son objectif de cours sur Impinj, Inc. (NASDAQ:PI) de 190 $ à 155 $, tout en maintenant une recommandation Neutre. La société a cité des prévisions pour le premier trimestre nettement inférieures aux attentes du consensus, en raison d'une digestion prolongée des stocks dans les canaux de distribution et de la dynamique d'obsolescence des produits, affectant particulièrement de grands clients tels que UPS. UBS a noté que, même si les estimations ont été revues à la baisse, des catalyseurs plus durables pourraient dépendre d'une adoption plus large dans le secteur alimentaire et d'une reprise plus claire de la demande dans le commerce de détail.

Un jour plus tôt, Impinj, Inc. (NASDAQ:PI) a publié ses résultats du quatrième trimestre et de l'exercice 2025. L’EBITDA ajusté pour l’exercice 2025 a atteint un record de 69,6 millions de dollars, contre 65,9 millions en 2024, avec une marge EBITDA ajustée record de 19,3 %, conforme au modèle financier à long terme. L’EBITDA ajusté du quatrième trimestre s’élève à 16,4 millions de dollars, reflétant une marge de 17,7 %. La direction a souligné une augmentation de 9 % d’une année sur l’autre des volumes d’unités IC endpoint en 2025, la plateforme M800 devenant le principal moteur de volume et contribuant à une composition de produits plus favorable. Pour le premier trimestre 2026, Impinj prévoit un chiffre d'affaires de 71 à 74 millions de dollars, contre 74,3 millions pour la même période l’an dernier, ce qui implique une baisse d'environ 2 % sur un an au point médian. Les perspectives reflètent une baisse séquentielle prévue des revenus des IC endpoint à un niveau proche de la fin de l’adolescence par rapport aux 75,2 millions enregistrés au T4, principalement en raison de la normalisation des stocks dans la chaîne d’approvisionnement, de la faiblesse du secteur du retail et de réductions annuelles modérées des prix, ainsi que de revenus systèmes saisonnièrement plus faibles. L’EBITDA ajusté est projeté entre 1,2 et 2,7 millions de dollars, avec un bénéfice net non-GAAP de 2,5 à 4 millions de dollars, soit 0,08 à 0,13 dollar par action diluée. Malgré des vents contraires à court terme, les indicateurs de rentabilité record et l’expansion des volumes endpoint démontrent un effet de levier opérationnel et une durabilité de la demande sous-jacente, suggérant qu’une fois les pressions sur les stocks atténuées, la capacité bénéficiaire pourrait s’accélérer de manière significative.

Impinj, Inc. (NASDAQ:PI) est un acteur majeur de l’écosystème Internet des objets, axé sur la technologie RAIN RFID qui relie les objets physiques aux systèmes de données basés sur le cloud. Fondée en 2000 et basée à Seattle, Washington, la société propose une plateforme verticalement intégrée englobant des puces endpoint, des lecteurs et des solutions logicielles permettant l’identification, le suivi et l’authentification des objets en temps réel.

Bien que nous reconnaissions le potentiel de PI en tant qu’investissement, nous pensons que certaines actions liées à l’IA offrent un potentiel de hausse plus important et présentent moins de risques à la baisse. Si vous recherchez une action IA extrêmement sous-évaluée qui pourrait également bénéficier de manière significative des droits de douane de l’ère Trump et de la tendance à la relocalisation industrielle, consultez notre rapport gratuit sur la meilleure action IA à court terme.

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