Morgan Stanley relève la recommandation sur Garmin (GRMN) et augmente l'objectif de cours à 252 $ contre 195 $

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Le 19 février, Morgan Stanley a relevé la note de Garmin Ltd. (NYSE:GRMN) de Sous-pondération à Pondération en ligne et a augmenté son objectif de cours de 195 $ à 252 $, déclarant que sa thèse négative précédente s’était en grande partie réalisée. La société a cité des prévisions de chiffre d'affaires et de marges pour 2026 supérieures aux attentes, qu’elle considère comme prudentes, comme un catalyseur d’amélioration du sentiment du marché.

La société a déclaré un chiffre d'affaires consolidé pour l’exercice 2025 de 7,246 milliards de dollars, en hausse de 15 % sur un an et établissant ainsi un nouveau record annuel, tandis que le chiffre d'affaires du quatrième trimestre a atteint 2,125 milliards de dollars, soit une progression de 17 % sur un an et franchissant pour la première fois la barre des 2 milliards de dollars en un seul trimestre. Le BPA pro forma pour 2025 s’élève à 8,56 $, en hausse de 16 % sur un an, avec un BPA pro forma au quatrième trimestre de 2,79 $, également en hausse de 16 %. Garmin Ltd. (NYSE:GRMN) a clôturé l'année avec environ 4,1 milliards de dollars en liquidités et titres négociables et a généré environ 1,4 milliard de dollars de flux de trésorerie disponible. L’entreprise a proposé un dividende annuel de 4,20 $ par action, soit une augmentation de 17 %, et a approuvé un programme de rachat d’actions de 500 millions de dollars. Pour 2026, la direction prévoit un chiffre d'affaires consolidé d’environ 7,9 milliards de dollars, une marge brute d’environ 58,5 %, une marge opérationnelle proche de 25,5 % et un résultat opérationnel dépassant pour la première fois 2,0 milliards de dollars, avec un BPA pro forma estimé à environ 9,35 $. Les prévisions tiennent compte des pressions attendues sur les coûts de mémoire et des impacts tarifaires, compensés par une gamme de produits favorable et des initiatives dans la chaîne d’approvisionnement. Une forte croissance du chiffre d'affaires, la résilience des marges et d’importants retours de capitaux renforcent la capacité de Garmin à faire croître ses bénéfices grâce à des marchés finaux diversifiés.

Garmin Ltd. (NYSE:GRMN), fondée en 1989 et basée à Olathe, Kansas, est spécialisée dans la technologie portable, les appareils GPS et de communication, desservant les marchés grand public, aviation, marine et fitness via des produits connectés compatibles IoT.

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