Bitcoin gagne du terrain à l'échelle mondiale malgré une valorisation stagnante

Bitcoin fait preuve d'une force audacieuse en matière d'adoption. Institutions, banques, états, commerçants, tout le monde se lance dans le BTC. Pourtant, son prix reste 50 % en dessous de son plus haut historique. Une dichotomie troublante qui soulève une question essentielle : le marché sous-estime-t-il ce qui se passe réellement ?

Une adoption qui ignore le bear market

Dans un rapport publié ce mardi, la société américaine de services financiers River fait une observation surprenante. Malgré un prix du bitcoin divisé par deux depuis son sommet d'octobre, l'adoption n'a jamais été aussi forte. L'adoption du bitcoin n'est pas en phase de marché baissier, affirme River sans détour.

Les chiffres parlent d'eux-mêmes. En 2025, les institutions ont accumulé 829 000 BTC via les ETF, les fonds souverains, les bilans d'entreprises et les achats gouvernementaux. Les conseillers en investissement enregistrés ont été des acheteurs nets de bitcoin pendant huit trimestres consécutifs, investissant en moyenne 1,5 milliard de dollars par trimestre dans les ETF Bitcoin. 

De plus, il ne s'agit pas de simples spéculateurs : ces acteurs gèrent l'épargne de millions d'Américains découvrant le bitcoin pour la première fois via leurs plans de retraite ou comptes de courtage.

Côté entreprises, le mouvement s'est accéléré. Les sociétés de gestion de trésorerie crypto, sur le modèle de Strategy, ont multiplié leurs achats par 2,5 en un an. Et 60 % des grandes banques américaines travaillent désormais sur des produits Bitcoin, un tournant rendu possible par le nouveau cadre réglementaire mis en place depuis l'arrivée de Trump à la Maison-Blanche.

Wall Street a définitivement adopté Bitcoin. Source : River

Commerçants, États et volatilité, Bitcoin entre dans une nouvelle ère

L'adoption ne se limite pas à Wall Street. Le nombre d'entreprises américaines acceptant le bitcoin comme moyen de paiement a tout simplement triplé en 2025. À l'échelle mondiale, l'utilisation du BTC comme monnaie de paiement a augmenté de 74 %. 

Entreprises cotées détenant du bitcoin. Source : River

Sur le Lightning Network, les transactions ont bondi de 300 %, atteignant plus de 1,1 milliard de dollars de volume mensuel.

Les États rejoignent également la danse. Cinq nations ont acquis du bitcoin en 2025 : le Luxembourg, l'Arabie Saoudite (via leurs fonds souverains), la Banque centrale tchèque, le Brésil et Taïwan. 

Au total, River estime que 23 États-nations détiennent désormais du BTC, que ce soit via le minage d'État, des saisies judiciaires ou une exposition directe de leurs banques centrales.

Autre signal fort : la volatilité du bitcoin diminue. Elle s'approche désormais de celle de l'or et du S&P 500, ce qui était impensable il y a cinq ans. 

« À mesure que la volatilité baisse, la barrière pour les investisseurs les plus prudents diminue, » note River.

Bitcoin se comporte de plus en plus comme un actif traditionnel. Sa volatilité converge vers celle de l'or et des actions. Source : River

Ce tableau fondamental coïncide avec un resserrement silencieux de l'offre : les réserves de bitcoin sur les plateformes d'échange ont diminué de 500 000 BTC en un an, et la demande apparente on-chain vient de redevenir positive pour la première fois en trois mois.

En somme, le prix finira par refléter la réalité. Selon River, l'adoption du BTC aujourd'hui rivalise avec celle des débuts d'Internet. Lorsque le capital institutionnel, les paiements de masse et la maturité réglementaire convergent de cette façon, l'histoire montre qu'il ne manque qu'un élément à l'équation : le temps.