Amphenol ou Teradyne : quelle action de semi-conducteurs pour l’IA est le meilleur choix en ce moment ?

Amphenol et Teradyne : acteurs clés dans le paysage des semi-conducteurs liés à l’IA

Amphenol (APH) est spécialisé dans la création de connecteurs électroniques, de capteurs et de systèmes d’interconnexion essentiels aux centres de données, aux télécommunications, au secteur automobile et à l’industrie. Teradyne (TER), quant à lui, est reconnu pour ses équipements de test de semi-conducteurs et ses solutions d’automatisation, indispensables à la vérification des fonctionnalités avancées des puces.

Les deux entreprises sont fondamentales pour l’industrie des semi-conducteurs, en particulier alors que l’infrastructure de l’intelligence artificielle se développe. Amphenol est un fournisseur majeur sur le marché en pleine croissance des centres de données, tandis que Teradyne constate une demande accrue pour ses solutions de test à mesure que les processeurs et GPU d’IA gagnent en sophistication.

Avec l’évolution rapide de la technologie IA et la complexification des conceptions de puces, Amphenol comme Teradyne sont idéalement positionnés pour profiter des investissements continus dans les semi-conducteurs. Évaluer ces sociétés maintenant peut aider les investisseurs à déterminer laquelle est la mieux placée pour profiter de la croissance alimentée par l’IA.

Un examen attentif de leurs trajectoires de croissance, de leur résilience financière, de leur rentabilité et de leur valorisation permettra de clarifier laquelle offre la meilleure opportunité d’investissement.

Pourquoi considérer Amphenol (APH) ?

Amphenol a consolidé sa position de leader dans la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs IA, excellant dans les solutions d’interconnexion cuivre à haute vitesse, d’alimentation et de fibre optique en expansion. Au quatrième trimestre 2025, Amphenol a enregistré des ventes records de 6,44 milliards de dollars, soit une augmentation de 49 % sur un an. Le segment IT datacom, qui représente désormais 38 % du chiffre d’affaires total, a connu une croissance organique de 110 %, reflétant une forte demande des centres de données axés sur l’IA. Cette progression souligne l’influence croissante d’Amphenol dans le soutien à l’infrastructure avancée des GPU, serveurs et racks pour les applications IA.

L’acquisition par l’entreprise de l’activité CCS de CommScope en janvier 2026 a considérablement élargi son offre de fibre optique et renforcé ses capacités en cuivre à haute vitesse, positionnant Amphenol comme un fournisseur complet pour les clusters IA et les centres de données à grande échelle. Cette transaction devrait ajouter environ 4,1 milliards de dollars de revenus en 2026 et augmenter les bénéfices. De plus, l’acquisition de Trexon a renforcé la présence d’Amphenol dans les interconnexions de défense à haute fiabilité, diversifiant encore sa portée sur le marché et améliorant son avantage concurrentiel.

Malgré ces atouts, Amphenol fait face à des défis tels que les risques d’intégration liés aux récentes acquisitions, une augmentation du levier financier, des incertitudes fiscales en Chine et des ralentissements cycliques sur certains marchés. Néanmoins, sa large exposition sectorielle, son expertise en automatisation et son important carnet de commandes lié à l’IA offrent une base solide pour une croissance à long terme dans le secteur de l’infrastructure des semi-conducteurs.

Les estimations actuelles des analystes de Zacks prévoient un bénéfice par action de 0,94 $ pour le premier trimestre 2026, en hausse de 9,3 % au cours du mois dernier, bien que cela représente une baisse de 49,21 % par rapport au trimestre de l’année précédente.

Source : Zacks Investment Research

Pourquoi considérer Teradyne (TER) ?

Teradyne renforce sa position en tant que fournisseur clé sur le marché des semi-conducteurs IA, profitant directement de l’augmentation des investissements dans les centres de données axés IA. Au quatrième trimestre 2025, le chiffre d’affaires de Teradyne a bondi de 44 % sur un an pour atteindre 1,08 milliard de dollars, dont 883 millions provenant des ventes de tests de semi-conducteurs. Cette croissance a été stimulée par une forte demande dans le calcul IA, les réseaux et les applications mémoire. Notamment, les clients liés à l’IA ont représenté plus de 60 % du chiffre d’affaires trimestriel et devraient atteindre près de 70 % au premier trimestre 2026, soulignant la participation croissante de Teradyne dans l’infrastructure IA de nouvelle génération.

La dynamique de l’entreprise est particulièrement forte dans les tests System-on-Chip (SoC) et mémoire, où la demande liée à l’IA transforme la composition de ses revenus. Les revenus des tests SoC ont fortement augmenté en 2025, portés par l’expansion des applications réseau et du calcul haute performance, tandis que les tests mémoire ont profité des progrès dans les segments HBM et DRAM liés à l’accélération IA. Le portefeuille de Teradyne se concentre de plus en plus sur les opportunités centrées sur le calcul alors que les charges de travail IA s’intensifient. L’entreprise s’est également associée à MultiLane pour faire progresser les tests d’interconnexion à haute vitesse, étendant ses capacités du niveau wafer à la validation complète en rack-scale.

Sur le plan financier, Teradyne a généré 450 millions de dollars de flux de trésorerie disponible et a terminé le trimestre avec 448 millions de dollars en liquidités et titres négociables, ce qui souligne sa forte liquidité et sa stabilité financière. L’entreprise vise à surpasser le marché global, ciblant 6 milliards de dollars de revenus sur un marché adressable de 12 à 14 milliards pour les équipements de test automatisés, ce qui laisse présager un potentiel significatif de croissance supérieure à la moyenne.

L’estimation consensuelle de Zacks pour le bénéfice par action de Teradyne au premier trimestre 2026 s’établit à 1,94 $, soit une révision à la hausse de 57,7 % au cours du dernier mois et une hausse remarquable de 158,7 % sur un an.

Source : Zacks Investment Research

Comparaison des performances boursières et de la valorisation : APH vs. TER

Au cours des six derniers mois, l’action Teradyne a bondi de 177,4 %, dépassant largement la progression de 37,8 % d’Amphenol. Le rallye impressionnant de Teradyne est propulsé par une forte demande pour ses équipements de test de puces IA, où il occupe une position de leader dans la validation des semi-conducteurs avancés pour l’IA, le cloud et les réseaux.

Performance boursière : APH vs. TER

Source : Zacks Investment Research

Les deux entreprises se négocient à des valorisations élevées, Amphenol et Teradyne obtenant respectivement des Value Scores de D et F. Sur la base du ratio Prix/Ventes à 12 mois, le multiple d’Amphenol est de 5,86x, tandis que celui de Teradyne est plus élevé à 12,27x, ce qui indique que les investisseurs accordent une prime de croissance supérieure à Teradyne.

Comparaison de valorisation : APH vs. TER

Source : Zacks Investment Research

Pourquoi Teradyne surpasse actuellement Amphenol

Bien que les deux sociétés soient bien positionnées pour profiter de l’expansion de l’infrastructure IA, Teradyne se distingue par une croissance plus forte de ses bénéfices à court terme, une part plus élevée de revenus liés à l’IA, des révisions de prévisions plus fréquentes à la hausse et une performance boursière supérieure. Malgré sa valorisation plus élevée, l’exposition directe de Teradyne à la complexification croissante des puces IA et à leurs besoins de test fait d’elle l’option la plus attrayante à ce stade.

Actuellement, Teradyne détient un classement Zacks Rank #1 (Strong Buy), tandis qu’Amphenol est noté Zacks Rank #2 (Buy), ce qui fait de TER le choix le plus convaincant pour les investisseurs cherchant à s’exposer à la vague des semi-conducteurs IA. Consultez la liste complète des actions Zacks classées #1 aujourd’hui.

Le meilleur choix de Zacks dans les semi-conducteurs

Il existe une entreprise moins connue dans le secteur des semi-conducteurs qui développe des produits non proposés par des géants du secteur comme NVIDIA. Positionnée pour bénéficier de la prochaine vague de croissance du marché, cette société commence tout juste à attirer l’attention, ce qui en fait le moment idéal pour les investisseurs de s’y intéresser.

Avec une croissance robuste de ses bénéfices et une base clients en pleine expansion, cette entreprise est prête à tirer profit de la demande croissante en intelligence artificielle, machine learning et Internet des objets. La fabrication mondiale de semi-conducteurs devrait passer de 452 milliards de dollars en 2021 à 971 milliards en 2028.

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Cet article a été publié à l’origine par Zacks Investment Research.

Zacks Investment Research