La chute de 14 % de GoDaddy alors que les résultats déçoivent et que l’IA traîne fait de l’action la moins performante du S&P 500, tombant à la 165e place en volume d’échanges quotidien

Aperçu du marché

GoDaddy (GDDY) a connu une forte chute le 25 février 2026, avec une baisse de son action de 14,28 % à 77,34 $, marquant le plus grand recul en une seule journée depuis mars 2020 et la pire performance de l’indice S&P 500. Le titre a clôturé à son niveau le plus bas depuis novembre 2023, évoluant près de son plus bas sur 52 semaines à 86,78 $. Le volume d’échanges a bondi de 125,41 % pour atteindre 730 millions de dollars, se classant au 165e rang en termes d’activité du marché ce jour-là. Depuis le début de l’année, l’action a chuté de 26 %, sous-performant le marché plus large qui a progressé de 0,6 % sur la même période.

Facteurs clés

La forte baisse de l’action GoDaddy a suivi la publication de son rapport sur les résultats du quatrième trimestre, révélant deux erreurs majeures : un volume de réservations de 1,28 milliard de dollars, inférieur aux estimations de 1,31 milliard de dollars, et des prévisions de revenus pour 2026 en deçà des attentes de Wall Street. Bien que le bénéfice par action ajusté (BPA) de 1,80 $ ait dépassé les prévisions de 1,58 $, le manque à gagner sur les réservations a signalé une demande plus faible. Le segment Applications & Commerce, moteur clé de la croissance, a vu la croissance des réservations ralentir de 14 % au troisième trimestre à 11 % au quatrième trimestre. Les analystes attribuent cela à la nouvelle stratégie tarifaire promotionnelle de l’entreprise, qui privilégie l’acquisition de nouveaux clients par le biais de contrats annuels à prix réduit. Si cette approche a permis de gagner 9 000 nouveaux clients au quatrième trimestre (contre 4 000 au troisième trimestre), elle a conduit à une reconnaissance des revenus anticipés plus faible, soulevant des questions sur la viabilité du modèle de croissance.

Les prévisions de revenus pour 2026 — entre 5,195 milliards et 5,275 milliards de dollars — sont inférieures au point médian de 5,246 milliards de dollars attendu par les analystes. Ce manque, couplé à la faiblesse des réservations, a suscité des réactions immédiates de la part de Wall Street. RBC Capital a réduit son objectif de cours de 200 $ à 100 $, évoquant un « multiple plus réaliste tenant compte de l’IA », tandis que JPMorgan a abaissé son objectif à 167 $ contre 200 $ auparavant. UBS, Cantor Fitzgerald et Barclays ont également réduit leurs objectifs, Cantor Fitzgerald suggérant même que l’entreprise pourrait envisager de se retirer de la cote pour échapper à la pression des marchés publics. Ces révisions rapides reflètent le scepticisme des investisseurs quant à la capacité de GoDaddy à équilibrer les incitations à la croissance à court terme avec la rentabilité à long terme.

Un second niveau d’inquiétude concerne l’intégration de l’IA par GoDaddy, que les analystes jugent en retard par rapport à des concurrents comme Wix.com et Squarespace. Malgré l’accent mis par la direction sur les progrès réalisés dans le développement de produits basés sur l’IA, le rapport sur les résultats n’a pas quantifié l’impact de la nouvelle stratégie de commercialisation sur le segment Applications & Commerce. Les analystes de RBC ont mis en garde contre le fait que le passage à des contrats plus courts et à des prix réduits pourrait accentuer la pression sur les réservations à court terme, même si les prévisions de flux de trésorerie disponible de 1,54 milliard de dollars sur les 12 derniers mois ont dépassé les estimations. Cette dualité — forte génération de liquidités accompagnée de réservations faibles — crée une incertitude quant à la capacité de l’entreprise à développer ses offres IA de manière rentable.

Pour aggraver la situation, les ventes d’initiés et la dynamique de détention institutionnelle ont ajouté une pression vendeuse à court terme. Le PDG et le directeur financier ont vendu des actions début décembre, dans le cadre d’une tendance plus large de désinvestissement des initiés. De plus, les investisseurs institutionnels détiennent environ 90,28 % du capital, amplifiant la sensibilité aux dégradations des analystes et aux changements de sentiment du marché. La baisse de 47 % du titre sur l’année écoulée et sa valorisation actuelle à un ratio P/E de 13,39 soulignent davantage la prudence des investisseurs, de nombreux analystes considérant désormais GDDYGDDY-14.28% comme un pari spéculatif plutôt qu’un actif de base.

La combinaison d’erreurs opérationnelles, d’ambiguïtés stratégiques et de défis concurrentiels place GoDaddyGDDY-14.28% dans une position précaire. Bien que sa génération de flux de trésorerie disponible et l’expansion de sa marge (à 24,9 % au T4) restent des points positifs, le marché semble escompter des perspectives de croissance futures plus faibles. Les analystes continueront probablement à surveiller la capacité de l’entreprise à concilier sa stratégie de tarification promotionnelle avec une croissance durable des réservations et une différenciation basée sur l’IA dans un secteur du développement web très concurrentiel.