Une baleine perd 8,2 millions de dollars en essayant de manipuler le marché à faible liquidité d’ARC sur Lighter

Un important trader crypto a perdu environ 8,2 millions de dollars après qu’un pari à effet de levier sur le marché des perpétuels ARC se soit effondré sur la plateforme décentralisée de produits dérivés Lighter, forçant l’exchange à puiser dans sa liquidité de secours et à déclencher l’auto-désendettement (auto-deleveraging) pour gérer le risque.

Dans une série de publications sur X, la plateforme a expliqué que la baleine avait construit une très grande position longue sur plusieurs jours, portant l’intérêt ouvert total sur le marché ARC (ARC) à environ 50 millions de dollars, tandis qu’environ 600 traders et market makers prenaient la position opposée.

La transaction a commencé à échouer lorsque le prix de ARC a chuté vers 18h00 (heure de l’Est) mercredi. Environ 2 millions de dollars de la position ont été liquidés sur le carnet d’ordres, et la position restante a été transférée dans le pool de fournisseurs de liquidité de Lighter (LLP), où elle a été gérée dans une catégorie de stratégie à haut risque.

La plateforme a ensuite activé l’auto-désendettement (ADL), ce qui signifie que certains traders short rentables ont été partiellement fermés afin que le système puisse déboucler la position en toute sécurité. À un moment donné, le LLP a brièvement absorbé environ 200 millions de ARC, d’une valeur d’environ 14,7 millions de dollars, avant que la position ne soit encore réduite à mesure que les prix continuaient de baisser.

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Les plafonds de risque limitent les pertes des LP à 75 000 $

Malgré cette importante liquidation, les pertes pour les fournisseurs de liquidité sont restées limitées. Lighter a indiqué qu’environ seulement 75 000 dollars ont été affectés car le marché ARC était isolé dans une poche de risque séparée, évitant d’exposer l’ensemble du pool de liquidité de l’exchange. Les traders short qui détenaient des positions contre la baleine ont été profitables.

Les stratégies LLP limitent la baisse tout en maintenant le potentiel de hausse. Source : Lighter

« Au final, le grand trader long a perdu environ 8,2M USDC (USDC), le LLP a perdu 75k, et les traders short qui ont pris le risque de parier contre cette position ont été profitables », a écrit Lighter.

Suite à l’incident, Lighter a ajouté de nouvelles mesures de sécurité sur le marché. Dans un message contextuel sur son site web, la plateforme a indiqué avoir introduit un plafond d’intérêt ouvert de 40 millions de dollars sur ARC et déplacé la paire sous une stratégie de liquidité plafonnée avec environ 100 000 USDC de capital alloué. Si cette liquidité est épuisée, le système passe désormais automatiquement à l’ADL pour clôturer le risque.

L’exchange a également indiqué que des plafonds similaires pourraient être appliqués à d’autres actifs.

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Préoccupations concernant la manipulation sur les plateformes décentralisées

L’incident survient alors que des inquiétudes persistent sur la manipulation des prix sur les plateformes de trading décentralisées. En août dernier, quatre baleines ont été accusées d’avoir manipulé le prix du token Plasma (XPL) sur Hyperliquid après que l’actif a bondi d’environ 200 % pour dépasser 1,80 $ en quelques minutes.

En juin, le protocole DeFi Resupply a également subi une faille de sécurité sur son marché wstUSR, entraînant une perte d’environ 9,6 millions de dollars après qu’un attaquant ait manipulé les prix via son intégration avec le stablecoin synthétique cvcrvUSD.

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