Les actifs sous gestion de MEV Capital s'effondrent de 80 % en quatre mois alors que Belem absorbe l'équipe

Selon les données de DefiLlama, le gestionnaire d’actifs onchain MEV Capital a vu ses actifs sous gestion chuter de 80 % pour atteindre environ 300 millions de dollars au 25 février, contre un pic de 1,5 milliard de dollars en octobre 2025. 

Ce déclin sur quatre mois de l’AUM fait suite à un événement de depeg de stablecoin le 10 octobre qui a déclenché des liquidations automatiques sur plusieurs protocoles, entraînant des pertes directes dépassant 10 millions de dollars pour la société, selon un rapport de The Big Whale publié mercredi. 

MEV Capital, qui possède des bureaux à Vilnius et Dubaï avec une équipe majoritairement française, était fortement exposée à des stratégies de rendement impliquant deUSD, le stablecoin émis par Elixir.

Le depeg de l’an dernier a constitué le premier choc pour les opérations de l’entreprise, une source proche du dossier qualifiant la situation de « véritable catastrophe industrielle », selon le rapport de The Big Whale. 

La contraction des actifs s’est traduite par une forte baisse des revenus. D’après les données de DefiLlama, les revenus bruts des protocoles de la société sont tombés à 804 720 dollars au premier trimestre 2026, soit une baisse de 86,8 % par rapport aux 6,10 millions de dollars du quatrième trimestre 2025 et une chute de 92,4 % par rapport au pic de 10,62 millions de dollars du premier trimestre 2025. Les bénéfices trimestriels ont suivi une trajectoire similaire, passant de 608 910 dollars au quatrième trimestre 2025 à 99 020 dollars au dernier trimestre.

Au-delà de l’érosion de l’AUM, l’entreprise fait face à un vide opérationnel. Laurent Bourquin, directeur général de MEV Capital et ancien dirigeant de Société Générale, s’est retiré de la scène publique, selon The Big Whale. Sur les 15 salariés précédemment présents dans la société, environ 10 sont partis, rapporte le média. Une source proche de Bourquin a déclaré à The Big Whale qu’il « fait une pause ».

Belem Capital internalise son équipe

Belem Capital, basée au Luxembourg, a annoncé mercredi avoir internalisé l’équipe de gestion d’actifs institutionnels de MEV Capital, qui avait historiquement géré les portefeuilles du fonds. Selon un communiqué de Belem, le mandat de gestion avec MEV Capital est terminé et toutes les opérations d’investissement sont désormais centralisées sur la plateforme interne de Belem.

Belem Capital est une plateforme d’investissement en actifs numériques offrant une exposition réglementée à la DeFi pour les investisseurs institutionnels, y compris les banques, les gestionnaires d’actifs et les family offices. Cette intégration regroupe une équipe de 10 spécialistes dans la gestion d’actifs, le risque et la technologie, selon la société. 

Parallèlement, le protocole de tokenisation Midas a rompu ses liens avec MEV Capital. Dans une publication sur X, Midas a annoncé avoir nommé RockawayX comme gestionnaire de stratégie pour ses produits mMEV et mevBTC, avec effet immédiat. 

RockawayX, une société d’actifs numériques avec 2 milliards de dollars d’actifs sous gestion, assumera la responsabilité de la surveillance continue des risques et du suivi des stratégies. Midas a ajouté que tous les rachats en attente ont été traités au dernier prix vérifié.