Les législateurs américains réexaminent les rendements des stablecoins face aux inquiétudes concernant la fuite des dépôts

Le traitement des récompenses liées aux stablecoins revient sur le devant de la scène alors que les législateurs expriment des inquiétudes concernant un possible retrait massif des dépôts bancaires.

Jeudi, lors d'une audition du Comité sénatorial des banques consacrée aux régulateurs bancaires, la sénatrice Angela Alsobrooks, D-Md., a déclaré qu'elle et d'autres législateurs soutiennent l'innovation mais s'inquiètent du fait que les rendements des stablecoins ressemblent à un produit bancaire.

"Notre préoccupation est l’offre d’un produit similaire à un dépôt bancaire, sans aucune des protections ou réglementations qui l’accompagnent, et ce que cela pourrait signifier pour de futurs retraits massifs de dépôts," a déclaré Alsobrooks. 

La question de savoir comment traiter les récompenses des stablecoins et si les plateformes peuvent rémunérer les utilisateurs pour leur détention ou leurs transactions a été centrale dans les négociations autour d'un projet de loi plus large sur la structure du marché crypto. La question a été abordée dans une loi sur les stablecoins appelée GENIUS, adoptée en juillet, qui interdit aux émetteurs de stablecoins de verser des intérêts directs aux détenteurs. La loi n'interdit pas aux plateformes tierces telles que Coinbase d’offrir des récompenses.

Les banques ont fait valoir que l’autorisation de tels rendements entraînerait un drainage des dépôts des institutions traditionnelles, au détriment des banques communautaires. Fin de l’année dernière, l’Independent Community Bankers of America a publié une étude indiquant que permettre aux plateformes de verser des rendements sur les stablecoins "réduirait les prêts des banques communautaires de 850 milliards de dollars en raison d’une diminution de 1,3 trillion de dollars des dépôts du secteur."

Cependant, les entreprises crypto affirment qu’une telle restriction freinerait l’innovation.  Faryar Shirzad de Coinbase a réfuté l’idée d’un retrait massif de dépôts et a déclaré qu’il n’y a "aucun lien significatif entre l’adoption des stablecoins et la fuite des dépôts des banques communautaires, et rien ne laisse penser que les grandes banques seraient plus touchées", dans un article de blog publié en septembre. 

Les législateurs doivent prendre au sérieux les préoccupations des banques communautaires, a déclaré Alsobrooks jeudi. 

Le président de la Federal Deposit Insurance Corporation Travis Hill, le responsable de l’Office of the Comptroller of the Currency Jonathan Gould, le président de la National Credit Union Administration Kyle Hauptman et la vice-présidente à la supervision de la Federal Reserve Michelle Bowman ont répondu aux questions des législateurs lors de l’audition.

Le sénateur Thom Tillis, R-N.C., a déclaré qu'il prévoyait de soumettre des questions à ce panel concernant les risques de fuite des dépôts. "J’ai juste besoin d’une évaluation indépendante pour que nous puissions avancer," a déclaré Tillis. 

La Maison Blanche pousse à une solution concernant la question des rendements sur les stablecoins, organisant des réunions au cours du mois écoulé entre entreprises crypto et banques, et fixant une date limite à la fin du mois pour parvenir à une résolution.

Préoccupations liées au risque de dépôt 

Parallèlement, le sénateur pro-crypto Bernie Moreno, R-Ohio, a interrogé les régulateurs lors de l’audition pour savoir s’ils avaient "constaté un retrait massif de dépôts" des banques. Chacun d’eux a répondu par la négative. Lorsqu’on lui a demandé si l’offre de récompenses sur les stablecoins représentait un risque pour le système bancaire, le président de la FDIC Travis Hill a déclaré que les banques se portaient bien.

"Je sais que c’est un débat en cours au Congrès… les banques communautaires et les grandes banques continueront probablement à bien servir leurs clients et leurs communautés," a déclaré Hill. "Je ne veux pas entrer dans le débat législatif, mais les banques continuent d'afficher de très bonnes performances," a-t-il ajouté sous la pression.

Le membre du Comité sénatorial des banques Tim Scott, R-S.C., est intervenu plus tard pour contredire les études menées par les banques, affirmant que ses propres recherches montraient que les dépôts ont augmenté après l’adoption de GENIUS et que cette tendance devrait se poursuivre au cours de l’année suivant son entrée en vigueur en juillet. 

"Ainsi, la crainte d’une fuite massive des dépôts ne semble pas du tout se réaliser," a déclaré Scott. 

Rédaction des règles sur les rendements des stablecoins

La veille de l’audition, l’OCC a publié une proposition visant à mettre en œuvre la loi GENIUS, clarifiant sa compétence quant à l’application des règles sur les stablecoins. 

L’OCC a indiqué qu’elle aurait autorité sur certains émetteurs, y compris les filiales de banques nationales ou d’associations fédérales d’épargne, les émetteurs de stablecoins de paiement qualifiés au niveau fédéral, les émetteurs de stablecoins de paiement qualifiés au niveau des États et les émetteurs étrangers de stablecoins.

D’autres régulateurs bancaires ont également déclaré qu’ils travaillaient à la mise en œuvre de GENIUS. 

"De plus, nous fournirons des clarifications concernant le traitement des actifs numériques afin de garantir que le système bancaire soit bien positionné pour soutenir les activités liées aux actifs numériques," a déclaré Bowman jeudi. "Cela inclut des précisions sur la légalité des activités et la volonté de fournir un retour réglementaire sur de nouveaux cas d’utilisation proposés."