Les résultats du quatrième trimestre de TGTX manquent les prévisions, les revenus de Briumvi stimulent les ventes globales

Vue d'ensemble financière du quatrième trimestre 2025 de TG Therapeutics

TG Therapeutics (TGTX) a publié un bénéfice de 0,14 $ par action pour le quatrième trimestre 2025, en deçà de l'estimation consensuelle de Zacks de 0,35 $ par action. Ce résultat représente également une légère diminution par rapport aux 0,15 $ par action rapportés à la même période l'an dernier.

Le chiffre d'affaires du trimestre a atteint 192,6 millions de dollars, soit une augmentation de près de 78 % par rapport à l'année précédente. Cette croissance a été principalement alimentée par les solides ventes de Briumvi (ublituximab-xiiy), la seule thérapie commercialisée par la société. Ce chiffre d'affaires dépasse de peu l'estimation consensuelle de 192 millions de dollars.

Progrès mondial de Briumvi

Briumvi, un anticorps monoclonal anti-CD20, a reçu l'approbation de la FDA en décembre 2022 pour le traitement des adultes atteints de formes récurrentes de sclérose en plaques (RMS). Le médicament est également autorisé dans l'Union européenne, au Royaume-Uni, en Australie, en Suisse et dans plusieurs autres pays.

Au cours des six derniers mois, les actions de TG Therapeutics ont augmenté de 8,2 %, tandis que l'industrie médicale, biomédicale et génétique au sens large a progressé de 22,4 %.

Source : Zacks Investment Research

Résultats détaillés du T4

Le chiffre d'affaires de la société était composé des ventes de produits de Briumvi ainsi que des revenus provenant des licences, des redevances et d'autres sources.

• Le chiffre d'affaires des produits s'est élevé à 189,1 millions de dollars, soit une hausse de 76,2 % d'une année sur l'autre. Cela inclut 6,4 millions de dollars de ventes de Briumvi à Neuraxpharm, le partenaire de TG Therapeutics pour les marchés hors États-Unis.
• L'accord avec Neuraxpharm permet à TG Therapeutics de recevoir des paiements liés à des étapes franchies et des objectifs pour la commercialisation de Briumvi en dehors des États-Unis.
• Les ventes nettes américaines de Briumvi ont atteint 182,7 millions de dollars, reflétant une augmentation de 76,4 % par rapport à l'année précédente et une hausse de 20 % par rapport au trimestre précédent.
• Les revenus provenant des licences, des étapes franchies, des redevances et autres se sont élevés à 3,5 millions de dollars, contre 0,8 million à la même période l'année dernière.

Les dépenses de recherche et développement (hors rémunérations non monétaires) ont bondi de 81,6 % à 37,6 millions de dollars, en raison de coûts de production plus élevés pour la version sous-cutanée de Briumvi et de dépenses accrues pour les essais cliniques en cours. Les frais de vente, généraux et administratifs (hors rémunérations non monétaires) ont augmenté de 67,8 % à 50,7 millions de dollars, principalement en raison de l'expansion des efforts de commercialisation et des coûts liés au personnel.

Au 31 décembre 2025, TG Therapeutics détenait 199,5 millions de dollars en liquidités, équivalents de trésorerie et investissements, contre 178,3 millions à la fin septembre 2025.

Performance de l'année 2025

Sur l'ensemble de l'année, TG Therapeutics a déclaré un chiffre d'affaires total de 616,3 millions de dollars, soit une hausse de 87,3 % par rapport à l'année précédente. Le bénéfice annuel par action a atteint 2,77 $, une amélioration significative par rapport à 0,15 $ par action l'année précédente.

Perspectives 2026

La société a confirmé ses prévisions de chiffre d'affaires pour 2026, initialement communiquées en janvier. TG Therapeutics prévoit un chiffre d'affaires mondial compris entre 875 et 900 millions de dollars, les ventes américaines de Briumvi devant contribuer entre 825 et 850 millions de dollars. Pour le premier trimestre 2026, les ventes américaines de Briumvi devraient se situer entre 185 et 190 millions de dollars. Les dépenses d'exploitation, hors rémunérations non monétaires, devraient s'élever à environ 350 millions de dollars, couvrant à la fois les coûts de R&D et de SG&A.

Mises à jour sur le pipeline et la recherche

TG Therapeutics mène des études supplémentaires sur Briumvi pour d'autres troubles auto-immuns. La société a récemment commencé à inclure des patients dans un essai pivot de phase III pour la version sous-cutanée de Briumvi dans la RMS, avec des résultats principaux attendus d'ici fin 2026 ou début 2027. L'inclusion des patients est également terminée pour l'étude de phase III ENHANCE, qui évalue la possibilité de regrouper les perfusions intraveineuses de Briumvi en une seule dose de 600 mg le premier jour, avec des résultats attendus à la mi-2026.

Au-delà de la sclérose en plaques, Briumvi est étudié pour d'autres maladies auto-immunes, y compris un essai de phase I pour la myasthénie grave. TG Therapeutics développe également azer-cel, une thérapie CAR T allogénique dirigée contre CD19, dans une étude de phase I pour la sclérose en plaques primaire progressive.

Performance boursière et notations des analystes

Actuellement, TG Therapeutics détient un classement Zacks n°4 (Vente). En revanche, plusieurs autres actions biotechnologiques sont mieux notées :

• Castle Biosciences (CSTL) – Classement Zacks n°1 (Achat fort)
• ANI Pharmaceuticals (ANIP) – Classement Zacks n°2 (Achat)
• Arcus Biosciences (RCUS) – Classement Zacks n°2 (Achat)

La perte prévue par action de Castle Biosciences pour 2026 s'est améliorée, passant de 1,06 $ à 0,96 $ au cours des deux derniers mois, et son action a bondi de 54,6 % au cours des six derniers mois. L'entreprise a dépassé les estimations de bénéfices lors de trois des quatre derniers trimestres, avec une surprise moyenne de 66,11 %.

L'estimation du bénéfice par action d'ANI Pharmaceuticals pour 2026 est passée de 8,08 $ à 8,22 $ au cours des 60 derniers jours, même si son action a reculé de 15,9 % sur la même période. L’entreprise a dépassé les attentes en matière de bénéfices lors de chacun des quatre derniers trimestres, avec une surprise moyenne de 21,24 %.

L'estimation de la perte par action d'Arcus Biosciences pour 2026 s'est réduite de 3,90 $ à 3,86 $, et son action a grimpé de 88,2 % au cours des six derniers mois. L'entreprise a dépassé les estimations de bénéfices lors de trois des quatre derniers trimestres, avec une surprise moyenne de 28,14 %.