Après l’attaque contre Qatar Énergie, la production de GNL est suspendue, le prix du gaz en Europe bondit de 50 % ! Goldman Sachs : le prix pourrait doubler si le blocus persiste

Le marché européen du gaz naturel subit le plus grand choc journalier depuis mars 2022. QatarEnergy a annoncé que son installation d’exportation de gaz naturel liquéfié (GNL) a été contrainte de cesser ses opérations suite à une attaque militaire, ce qui, combiné à la pression persistante de l’interruption du transport maritime dans le détroit d’Ormuz, a entraîné une hausse de plus de 50 % des contrats à terme de référence sur le gaz naturel en Europe.

QatarEnergy a confirmé dans un communiqué que son complexe situé à Ras Laffan, la plus grande base d’exportation de GNL au monde, a été la cible d’une attaque de drone, endommageant un réservoir de la centrale électrique et une autre installation énergétique, obligeant l’entreprise à cesser la production de gaz naturel liquéfié.

Dans le même temps, la crise iranienne continue de s’intensifier, le trafic maritime dans le détroit d’Ormuz est presque à l’arrêt, et plusieurs méthaniers prévus pour charger du GNL au Qatar et aux Émirats arabes unis ont déjà été retardés ou ont modifié leur itinéraire. Selon un porte-parole de l’Union européenne, aucune mesure d’urgence n’a été prise actuellement concernant les stocks de gaz.

Ce choc a brusquement accentué les inquiétudes du marché quant à une interruption de l’approvisionnement énergétique mondial. D’après les calculs de Goldman Sachs, si le blocage du détroit d’Ormuz devait se poursuivre pendant un mois, les prix du gaz en Europe pourraient plus que doubler. Cette situation représente un risque particulièrement aigu pour l’Europe, dont les stocks sont exceptionnellement bas et qui a un besoin urgent de reconstituer ses réserves de GNL avant l’été.

La plus grande base d’exportation de GNL au monde attaquée

D’après les dernières cotations, les contrats à terme de référence sur le gaz naturel européen ont déjà enregistré une hausse de plus de 50 %. Auparavant, grâce à un climat relativement doux et à une offre abondante, ce contrat de référence avait chuté de 19 % le mois dernier.

QatarEnergy a indiqué dans un communiqué qu’après l’attaque militaire contre son complexe de Ras Laffan, la société a cessé la production de GNL. Selon le ministère de la Défense du Qatar, un drone a frappé un réservoir de la centrale électrique du complexe, et une autre installation énergétique a également été ciblée.

Ras Laffan est la plus grande base d’exportation de GNL au monde. Le Qatar avait précédemment suspendu toutes les opérations maritimes, et la plupart des méthaniers prévus pour charger du GNL au Qatar et aux Émirats arabes unis ont actuellement retardé ou réorganisé leur trajet.

Détroit d’Ormuz quasi fermé, les assureurs quittent la zone, accentuant le risque

Le déclencheur de cette crise a été l’attaque militaire menée par les États-Unis et Israël contre l’Iran. L’Iran a répliqué en attaquant plusieurs pays, et après l’éclatement du conflit, le trafic maritime dans le détroit d’Ormuz s’est quasiment arrêté. Le détroit d’Ormuz est une voie de transit clé pour l’énergie mondiale, représentant environ un cinquième des exportations mondiales de GNL.

L’Iran affirme ne pas vouloir fermer le détroit d’Ormuz, mais les navires commencent effectivement à éviter ce passage. Selon Bloomberg, plus de la moitié des membres du plus grand groupement mondial d’assurance maritime cesseront à partir de ce jeudi d’assurer les navires entrant dans le golfe Persique contre les risques de guerre, ce qui devrait encore plus décourager les acteurs du marché de charger des marchandises dans la région.

Donald Trump a déclaré au New York Times que les bombardements sur l’Iran se poursuivraient pendant quatre à cinq semaines.

Stocks européens critiques, la reconstitution en été sous forte pression

L’Europe apparaît particulièrement vulnérable lors de ce choc. Même si le continent approche de la fin de l’hiver et que la consommation de gaz ralentit, les niveaux de stock sont exceptionnellement bas. La région devra importer massivement du GNL cet été pour reconstituer ses réserves avant la prochaine saison de chauffe.

Tom Marzec-Manser, directeur du gaz naturel européen et du GNL chez Wood Mackenzie, a indiqué : "La prochaine question cruciale pour les traders sera de savoir combien de temps le détroit restera fermé", "plus il sera fermé longtemps, plus les prix grimperont".

L’analyste de Bruegel, Simone Tagliapietra, a souligné : "Cette situation pourrait compliquer les opérations de reconstitution des stocks au cours des prochains mois et générer de nouvelles pressions sur les coûts énergétiques industriels".

La chaîne d’approvisionnement du Moyen-Orient sous pression, la concurrence asiatique aggrave la situation européenne

L’impact de ce conflit a déjà commencé à se répercuter sur la chaîne d’approvisionnement énergétique du Moyen-Orient. Israël a ordonné samedi dernier la fermeture temporaire de certaines installations de production de gaz naturel, notamment le grand champ gazier Leviathan, et l’Égypte, gros importateur, a aussitôt cherché à acheter davantage de cargaisons de GNL sur le marché spot. Selon l’analyse de BloombergNEF, toute interruption du commerce du gaz dans la région pourrait également accroître la demande turque de GNL spot, la Turquie important du gaz naturel d’Iran par gazoduc.

Bien que les principaux acheteurs de GNL du Moyen-Orient soient des pays asiatiques, toute interruption d’approvisionnement intensifiera la compétition pour des sources alternatives, entraînant une hausse des prix mondiaux, et l’Europe ne pourra rester à l’écart de la crise.

Arne Lohmann Rasmussen, analyste en chef chez Global Risk Management, a déclaré : "La sensibilité du marché européen du gaz naturel à la fermeture effective du détroit d’Ormuz est en réalité supérieure à celle du marché pétrolier. Cet effet de coupure se fera rapidement sentir sur le marché physique."