L'action Oxy gagne en élan dans un contexte de hausse des prix du pétrole et de changements stratégiques

Occidental Petroleum (OXY) a vu le prix de son action grimper de manière significative au début de l'année 2026, dans un contexte de regain d'intérêt pour les actions énergétiques et de hausse des prix du pétrole. L'action a gagné plus de 10 % rien qu'en janvier 2026, surpassant des concurrents tels qu’Exxon et Chevron. Cette dynamique a été renforcée par le rapport sur les résultats du quatrième trimestre 2025 d'Occidental, qui a dépassé les attentes, notamment grâce à de solides opérations intermédiaires dans le bassin permien et aux Émirats arabes unis.

Les performances de la société sont étroitement liées aux prix du pétrole, qui ont progressé en raison des inquiétudes relatives aux tensions géopolitiques, en particulier au Moyen-Orient. Le détroit d'Ormuz est un point de passage stratégique pour l'approvisionnement mondial en pétrole et toute perturbation à cet endroit pourrait conduire à une hausse des prix. Jefferies Financial Group a récemment relevé son objectif de cours pour OXYOXY+2.13% de 42,00 $ à 47,00 $, reflétant l’optimisme accru.

Les analystes suggèrent que le modèle économique d’OXY axé sur la production — contrairement aux géants de l'énergie plus diversifiés — la place en bonne position pour bénéficier de la hausse des prix du pétrole, même si cela rend également l'action plus sensible aux variations de prix.

Que signifie la vente d’OxyChem pour la stratégie d’Occidental ?

La décision d’Occidental de céder son activité OxyChem à Berkshire Hathaway pour 9,7 milliards de dollars représente un tournant stratégique majeur. Cette transaction s’inscrit dans l’effort plus large de la société visant à réduire son endettement — en baisse de 13,9 milliards de dollars au cours des 20 derniers mois — et à se concentrer sur la production pétrolière et gazière onshore, aux États-Unis. Bien que cette mesure renforce le bilan et réduise les risques financiers, elle retire également une partie plus stable de l’entreprise qui protégeait auparavant contre les fluctuations des prix des matières premières. Avec cette vente, les bénéfices d’Occidental deviendront plus volatils, faisant de l'action un investissement plus spéculatif.

L'investissement de Berkshire Hathaway dans OxyChem survient après que la société ait enregistré une dépréciation de 4,5 milliards de dollars sur sa participation dans OccidentalOXY+2.13% au début de l’année 2026. Cette dépréciation traduisait une position prudente quant aux perspectives à long terme de la société et reflétait l’opinion selon laquelle la baisse du cours de l'action OXY n’était pas temporaire. Cependant, la vente d’OxyChem pourrait permettre à Occidental de se recentrer sur une production d'énergie à forte marge et, potentiellement, de générer de la valeur pour les actionnaires à long terme.

Comment les analystes évaluent-ils l’action Occidental PetroleumOXY+2.13% (OXY) ?

Les analystes sont partagés concernant l’action Oxy, avec sept recommandations à l’achat, onze à la conservation et six à la vente, selon les données de début 2026. L'objectif de cours consensuel est de 50,62 $, ce qui traduit une vision prudente du potentiel de hausse du titre. Certains analystes, comme ceux de Jefferies, voient des motifs d’optimisme, notamment dans un contexte de hausse des prix du pétrole. Cependant, d’autres, comme Weiss Ratings, ont abaissé la note de l’action de « Conserver » à « Vendre », en raison d’inquiétudes liées à la valorisation et aux risques d’exécution.

Un modèle de valorisation suggère qu’OXY est sous-évaluée par rapport à sa juste valeur de 68,29 $, en se basant sur les flux de trésorerie anticipés et des marges plus élevées. Cela impliquerait un potentiel de hausse d’environ 27 % par rapport à son dernier cours de clôture de 53,08 $. Cependant, le ratio cours/bénéfices de l’entreprise de 38,8x est nettement supérieur à la moyenne du secteur de 14,4x, ce qui pourrait constituer un signal d’alarme pour les investisseurs à la recherche de stabilité.

Parallèlement, la performance financière d’Oxy s’est améliorée. L’entreprise a récemment relevé son dividende à 0,26 $ par action, soit 1,04 $ par an, et dispose d’une marge nette de 9,14 %. Néanmoins, l’action reste vulnérable à des facteurs externes comme les fluctuations des prix du pétrole, les changements réglementaires et les coûts inattendus pouvant affecter sa rentabilité.

Quels sont les risques à connaître pour les investisseurs quant à l’action Oxy ?

Bien que l’action Oxy puisse paraître attrayante dans un environnement de prix du pétrole en hausse, les investisseurs doivent être conscients de plusieurs risques. Premièrement, la sortie récente de la société du secteur de la chimie accroît son exposition aux variations des prix des matières premières énergétiques. Cela rend ses bénéfices plus volatils et son action plus sensible aux conditions macroéconomiques.

Deuxièmement, la valorisation de la société est élevée par rapport à ses pairs du secteur. Le ratio P/E de 38,8x d’Occidental est supérieur au ratio juste de 27,1x et à la moyenne sectorielle de 14,4x. Si les attentes en matière de bénéfices ne sont pas atteintes, l’action pourrait subir une pression à la baisse.

Enfin, les investisseurs doivent surveiller d’éventuels changements de politiques concernant les crédits DAC (captage direct de l’air), susceptibles d’impacter la rentabilité à long terme de la société. Toute déception par rapport au ratio P/E premium de 27,9x d’Oxy pourrait entraîner une correction significative du cours de l’action.

Cependant, pour les investisseurs disposés à assumer le risque, l’action Oxy pourrait offrir un potentiel de hausse intéressant dans un contexte de hausse des prix de l’énergie. Avec un bilan solide, une amélioration de la performance financière et un modèle d’affaires plus ciblé, la société est bien placée pour profiter de la demande soutenue dans le secteur de l’énergie.