L'expansion de la plateforme d'IA d'Oracle : une croissance soutenue peut-elle être attendue ?

Le carnet de commandes d’Oracle alimenté par l’IA renforce ses perspectives de croissance

L'élargissement du carnet de commandes d’Oracle, porté par des initiatives en intelligence artificielle, améliore la trajectoire de croissance de l’entreprise et offre une plus grande visibilité sur les revenus futurs. Au deuxième trimestre de l’exercice 2026, les engagements de performance restants (RPO) de la société ont connu une hausse significative d’une année sur l’autre, soulignant une forte demande liée à l'IA de la part des principaux clients entreprises. Notamment, la partie des RPO qui devraient être comptabilisés au cours de l’année à venir a bondi de 40 %, signalant des perspectives de revenus à court terme robustes et renforçant la confiance dans la dynamique actuelle d’Oracle.

Les services Cloud tirent l’expansion du chiffre d’affaires

Les opérations cloud restent au cœur de la croissance d’Oracle. Le chiffre d’affaires lié au cloud pour le trimestre a bondi de 34 % par rapport à l’année précédente, atteignant 8 milliards de dollars et représentant environ la moitié du chiffre d’affaires total de l’entreprise. Cela marque une transition réussie vers des flux de revenus récurrents alimentés par l’IA. Le segment Infrastructure Cloud a particulièrement brillé, porté par la hausse des besoins en GPU et l’adoption rapide de solutions de bases de données multicloud. Ces développements montrent que les investissements d’Oracle dans l’IA commencent à se traduire par des gains de chiffre d’affaires tangibles.

En regardant vers l’avenir, la direction anticipe 4 milliards de dollars supplémentaires de revenus pour l’exercice 2027, directement liés aux nouveaux contrats signés dans l’IA. Les perspectives de chiffre d’affaires pour l’exercice 2026 restent stables à 67 milliards de dollars, reflétant une demande contractuelle solide et une visibilité sur l’avenir.

Oracle aligne stratégiquement ses dépenses d’investissement avec la demande sous contrat, se concentrant sur des infrastructures qui soutiennent directement la croissance des revenus et répondent à des critères de rendement définis. Cette approche disciplinée permet d’éviter la surconstruction tout en permettant une expansion de l’IA à grande échelle.

Avec l’intelligence artificielle intégrée dans toute son infrastructure, dans ses bases de données et ses applications, Oracle est bien placée pour répondre à la demande croissante en IA des entreprises et soutenir une croissance durable sur plusieurs années. Les estimations de consensus actuelles de Zacks prévoient une hausse du chiffre d’affaires total d’Oracle de 16,6 % pour l’exercice 2026 et de 27,6 % pour l’exercice 2027, soutenant les perspectives de poursuite de l’expansion.

Comparaison du carnet de commandes IA d’Oracle avec les leaders du secteur

Alors qu’Oracle réalise des avancées majeures dans l’infrastructure de l’IA, elle fait face à une forte concurrence de la part des fournisseurs hyperscale tels qu’Amazon et Salesforce.

• Amazon (AMZN) : La division AWS d’Amazon représente un défi majeur pour Oracle dans l’infrastructure liée à l’IA. AWS a atteint un taux de chiffre d’affaires annuel de 142 milliards de dollars, soutenu par un important carnet de commandes alimenté par l’IA et une demande croissante des entreprises. Les puces propriétaires d’Amazon, dont Trainium et Graviton, améliorent à la fois l’efficacité des coûts et les performances de l’IA. Bien qu’Oracle profite d’une base de clients fidèles pour ses bases de données et d’un RPO en hausse, la taille d’Amazon et ses investissements agressifs dans l’IA intensifient la concurrence.
• Salesforce (CRM) : Salesforce est principalement en concurrence avec Oracle sur le segment des applications alimentées par l’IA. L’entreprise a annoncé 72 milliards de dollars de RPO, révélant une forte visibilité sur le carnet de commandes. La plateforme Agentforce de Salesforce se développe rapidement, avec une adoption croissante en entreprise et des contrats gouvernementaux importants. Tandis qu’Oracle se concentre sur l’infrastructure IA, Salesforce intègre l’IA dans ses applications principales pour rationaliser les flux de travail, mettant en avant des stratégies différentes parmi les principaux éditeurs de logiciels.

Performance boursière, valorisation et perspectives d’Oracle

Au cours des six derniers mois, le cours de l’action Oracle a chuté de 33,4 %, accusant un retard par rapport aux 7,6 % de croissance du secteur Informatique et Technologie de Zacks et à la baisse de 24,6 % de l’industrie Logiciels informatiques.

Performance de l’action sur six mois

Source de l’image : Zacks Investment Research

Du point de vue de la valorisation, l’action Oracle se négocie à un ratio cours/bénéfices prévisionnel sur douze mois de 18,81, en dessous de la moyenne du secteur à 21,79. La société détient actuellement un Score de Valeur de D attribué par Zacks.

Vue d’ensemble de la valorisation

Source de l’image : Zacks Investment Research

L’estimation de consensus pour le bénéfice d’Oracle de l’exercice 2026 s’élève à 7,45 dollars par action, soit une légère baisse d’un centime sur le dernier mois. Cette projection représente une augmentation de 23,55 % par rapport au bénéfice constaté pour l’exercice 2025.

Source de l’image : Zacks Investment Research

Actuellement, Oracle est notée Zacks Rank #3 (Conserver).

La prochaine phase de l’IA : des opportunités au-delà des grands noms

Alors que la première vague de l’IA a déjà généré une richesse significative, il se peut que les actions les plus connues n’offrent pas les plus hauts rendements à l’avenir. De nouvelles entreprises d’IA qui répondent à des défis mondiaux majeurs pourraient présenter des opportunités plus lucratives à court terme.