Les avoirs en Bitcoin de ABTC : analyse du mouvement de 6 039 BTC dans les réserves d'entreprise

Accumulation rapide de Bitcoin par ABTC et croissance de la trésorerie

American Bitcoin Corp. (ABTC) s’est rapidement imposée comme un acteur majeur dans le secteur des cryptomonnaies, accumulant une réserve d’entreprise de 6 039 BTC, valorisée à 409 millions de dollars. Cette accumulation significative a été réalisée en seulement six mois après l’introduction de la société au Nasdaq en septembre 2025. Grâce à cette stratégie agressive, ABTC figure désormais parmi les 20 premières entreprises cotées en bourse détenant du Bitcoin dans le monde.

Expansion continue malgré les défis du marché

Rien qu’au cours du mois passé, ABTC a acquis ou miné environ 217 BTC, augmentant ses réserves alors même que le marché dans son ensemble subissait des pressions à la baisse. Cette accumulation régulière rapproche les avoirs d’ABTC de ceux des leaders de l’industrie comme Galaxy Digital, qui détient actuellement 6 894 BTC. L’approche de l’entreprise démontre un engagement constant à allouer du capital directement dans le Bitcoin.

Double stratégie : minage et achats directs

La stratégie d’ABTC combine deux méthodes principales : conserver le Bitcoin miné et effectuer des achats directs sur le marché. En injectant directement les coins nouvellement minés dans sa trésorerie plutôt que de les vendre, ABTC vise à surpasser les entreprises de minage traditionnelles. Cette approche a permis d’obtenir un rendement sur trésorerie d’environ 116% depuis l’entrée en bourse de la société jusqu’à fin janvier 2026, reflétant un afflux continu de Bitcoin dans son bilan.

Expansion du minage : augmentation de la nouvelle offre de Bitcoin

Pour augmenter davantage ses réserves de Bitcoin, ABTC étend ses opérations de minage. La société a acheté 11 298 nouveaux mineurs ASIC, qui seront déployés en mars 2026. Cette mise à niveau augmentera la capacité de minage d’ABTC d’environ 12 %, ajoutant 3,05 EH/s à son hashrate total.

Cette nouvelle capacité représentera environ 0,3% du réseau mondial de Bitcoin. En termes de production, cette expansion devrait générer environ 42 BTC par mois, soit 515 BTC par an, avant la prise en compte des coûts opérationnels et de la difficulté du réseau. Cette production continue accroît directement la trésorerie Bitcoin de la société.

Alors que de nombreuses sociétés de minage cotées en bourse réorientent leurs investissements vers l’infrastructure liée à l’IA, ABTC renforce son engagement dans le minage de Bitcoin. Cela distingue la société, alors qu’elle continue à augmenter son hashrate contrôlé depuis les États-Unis, alors que d’autres réduisent leur exposition au minage de Bitcoin.

Valorisation boursière : déconnexion entre les actifs et le cours de l’action

En dépit de l’accumulation rapide de Bitcoin par ABTC—atteignant 6 039 BTC et constituant une réserve de 6 060 BTC en moins de six mois—le cours de l’action de la société n’a pas suivi la même tendance. Les actions se négocient actuellement à 0,99 $, en baisse de 2,6 % sur la journée, bien que les réserves de Bitcoin de l’entreprise valent environ 409 millions de dollars. En comparaison, le marché valorise ABTC à seulement 120 millions de dollars, mettant en lumière un écart significatif entre les actifs de la société et sa capitalisation boursière.

Au cours des deux derniers mois, l’action ABTC a chuté d’environ 2 $ à ses plus bas actuels, alors même que la société ajoutait 217 BTC à ses réserves pendant cette période. Les investisseurs semblent davantage préoccupés par la performance opérationnelle et le sentiment baissier qui prévaut sur le marché du Bitcoin que par la croissance du portefeuille d’actifs de l’entreprise. Depuis son entrée au Nasdaq en septembre 2025, l’action a reculé de 86 %, accentuant ainsi la décote appliquée par le marché à ses actifs sous-jacents en Bitcoin.

Implications à long terme : remodeler la dynamique de l’offre de Bitcoin

L’approche d’ABTC marque un changement majeur dans la gestion de la nouvelle offre de Bitcoin. En dirigeant directement les coins fraîchement minés vers sa trésorerie d’entreprise, la société retire effectivement ces coins de la circulation, contribuant à une transformation structurelle du paysage de l’offre de Bitcoin. Si la performance boursière à court terme reflète les défis opérationnels, la réserve croissante de Bitcoin illiquide de la société est susceptible d’avoir un impact durable sur l’équilibre de l’offre du marché.