Le dollar roi règne alors que la guerre au Moyen-Orient laisse peu de gagnants

Par Rae Wee

SINGAPOUR, 5 mars (Reuters) - Le dollar s'est renforcé jeudi après avoir brièvement reculé depuis son plus haut niveau de trois mois, alors que les retombées de la guerre au Moyen-Orient ont perturbé les marchés mondiaux et maintenu le sentiment fragile, soutenant ainsi la demande pour la devise refuge.

Plus tôt dans la séance, le rallye spectaculaire du dollar a été stoppé alors que les investisseurs s'accrochaient à l'hypothèse fragile que le conflit pourrait ne pas durer aussi longtemps qu'on le pensait initialement et à l'espoir d'une reprise des expéditions de pétrole via le détroit d'Ormuz.

Cependant, les marchés sont restés à la merci de la guerre États-Unis-Israël contre l'Iran, désormais dans son sixième jour, après que l'Iran a lancé une salve de missiles sur Israël, envoyant des millions d'habitants dans des abris anti-bombes.

La situation a maintenu le dollar en faveur, celui-ci ayant rapidement inversé ses pertes initiales pour s'échanger à la hausse, laissant l'euro en baisse de 0,2 % à 1,1608 $ et la livre sterling en baisse de 0,27 % à 1,3335 $.

Face à un panier de devises, le dollar progressait de 0,2 % à 99,00, reprenant sa progression vers un sommet de plus de trois mois atteint plus tôt cette semaine.

« Il semble qu’il n’y ait guère d'échappatoire possible. Les valeurs refuges traditionnelles, comme l’or, ne jouent pas leur rôle habituel », a déclaré Bas van Geffen, stratège macroéconomique senior chez Rabobank.

« Compte tenu de la forte appréciation de l’indice DXY, la liquidité du dollar s’impose sans conteste. »

Le dollar a grimpé de près de 1,4 % cette semaine jusqu'à présent, s'affirmant comme l’un des rares bénéficiaires lors de quelques séances volatiles qui ont fait baisser les actions, les obligations et, parfois, même les métaux précieux refuges.

La flambée des prix de l’énergie due à la guerre au Moyen-Orient a ravivé les craintes d’une résurgence de l’inflation susceptible de compromettre les perspectives de taux d’intérêt des principales banques centrales.

Les traders évaluent désormais à seulement 34 % la probabilité d’une baisse des taux de la Réserve fédérale en juin, contre près de 46 % il y a une semaine, selon l’outil CME FedWatch, bien que cela soit en partie dû aux données économiques américaines positives publiées mercredi.

Les attentes d’assouplissement de la Banque d’Angleterre ont également été revues à la baisse, tandis que les marchés monétaires ont accru leurs paris sur des hausses de taux de la Banque centrale européenne dès cette année.

« Outre les acteurs du marché, ce sont désormais les banquiers centraux qui surveillent de plus en plus le retour de l’inflation comme une préoccupation », a déclaré Thierry Wizman, stratège mondial FX et taux chez Macquarie Group.

« Ce sont les perspectives de taux américaines qui semblent les plus susceptibles d’être bouleversées par une nouvelle poussée d’inflation mondiale en 2026, si les approvisionnements énergétiques venaient à se restreindre. »

Le yen a également effacé ses gains initiaux et s’établissait en dernier lieu à 157,08 par dollar, sans grand changement.

Le dollar australien a reculé de 0,35 % à 0,7050 $, après s’être apprécié de 0,57 % lors de la précédente séance alors que le billet vert avait chuté, tandis que le dollar néo-zélandais reculait de 0,2 % à 0,5930 $.

Le dollar australien a connu de fortes variations cette semaine, étant utilisé comme un indicateur du sentiment de risque tout en bénéficiant parfois d’un intérêt refuge rare, grâce à l’abondance énergétique du pays qui a atténué l’impact de la hausse des prix du pétrole.

Ailleurs, la Chine a fixé jeudi son objectif de croissance économique pour 2026 à 4,5 % - 5 %, soit une légère révision à la baisse par rapport au rythme de 5 % atteint l’an dernier, ce qui laisse place à davantage – mais pas décisivement – d’efforts pour limiter la surcapacité industrielle et rééquilibrer l’économie.

Le yuan s’est redressé après un creux d’un mois, progressant de 0,1 % à 6,8904 par dollar, après que la Banque populaire de Chine a fixé son taux de référence au niveau le plus fort depuis près de trois ans.

« Nous pensons que Pékin visera tout de même la limite supérieure de la fourchette de 4,5 - 5 %, malgré une position plus pragmatique et une flexibilité accrue », a déclaré Junyu Tan, économiste régional pour l’Asie du Nord chez Coface.

« L’objectif de croissance plus conservateur ne doit pas être interprété comme un abandon de la volonté de stimuler la croissance. »

Du côté des cryptomonnaies, bitcoin et ether ont tous deux chuté de plus de 1 %, abandonnant une partie de leurs forts gains de la séance précédente.