Or : BNY réévalue son statut de valeur refuge face à l’évolution des taux d’intérêt

L’or fait face à un déclin hebdomadaire au milieu de dynamiques de marché changeantes

Selon Bob Savage, responsable de la stratégie macro-marché chez BNY, l’or s’apprête à enregistrer sa première baisse hebdomadaire en cinq semaines. Ce repli intervient alors que les attentes concernant les taux d’intérêt évoluent vers de potentielles hausses en Europe et une probabilité réduite de multiples baisses de taux par le FOMC. Le renforcement du dollar américain et le rôle de l’or en tant que source de liquidité contribuent tous deux à la pression baissière sur les prix de l’or. De plus, les modifications du ratio pétrole-or signalent une évolution du sentiment de risque à l’approche des prochaines données sur l’emploi aux États-Unis.

Le rôle de l’or en tant qu’actif de liquidité s’estompe

Les prix de l’or s’orientent vers leur premier revers hebdomadaire depuis plus d’un mois, sous l’effet de prévisions changeantes concernant les politiques des banques centrales – les marchés anticipent désormais des hausses de taux en Europe et une seule baisse des taux par le FOMC.

Le dollar américain a bondi de 1,7 % cette semaine, marquant sa plus forte progression en plus d’un an, alors que les investisseurs réévaluent les actifs refuges traditionnels.

Les investisseurs ont également liquidé leurs avoirs en or pour obtenir des liquidités ou satisfaire à des exigences de marge, ce qui pèse davantage sur la valeur du métal précieux.

Le ratio pétrole-or a notablement changé : alors qu’il fallait auparavant près de 80 barils de pétrole pour acheter une once d’or, seulement 60 barils sont désormais nécessaires, reflétant l’évolution des dynamiques de marché.

Suite à la publication des données sur l’emploi aux États-Unis, l’influence des taux d’intérêt, des conditions de liquidité et de l’or en tant qu’indicateurs du risque de marché devrait s’accentuer, en particulier si le rapport réserve des surprises.

(Ce rapport a été produit avec l’assistance de l’intelligence artificielle et révisé par la rédaction.)